Yen japonés se mantiene cerca de mínimos de nueve meses frente al Dólar mientras persiste la incertidumbre sobre la subida de tipos del BoJ
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés mantiene su sesgo bajista mientras la postura pro-estímulo de Takaichi alimenta la incertidumbre del BoJ.
- Un desarrollo positivo para poner fin al cierre del gobierno de EE.UU. también socava al JPY como refugio seguro.
- Las preocupaciones económicas y las apuestas por recortes de tasas de la Fed mantienen al USD en desventaja, limitando el par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) languidece cerca de un mínimo de nueve meses, alcanzado frente a su contraparte estadounidense el día anterior, tras los comentarios del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, de que la inflación subyacente está acelerándose gradualmente hacia el objetivo del 2%. La incertidumbre en torno al plan de endurecimiento de la política del BoJ, en medio de la postura pro-estímulo de la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, y su preferencia por que las tasas de interés se mantengan bajas, sigue socavando al JPY. Además, el optimismo generado por un desarrollo positivo para reabrir el gobierno federal de EE.UU. resulta ser otro factor que afecta el estatus de refugio seguro del JPY.
Mientras tanto, la reciente caída del JPY llevó a la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, a emitir una advertencia sobre los movimientos de divisas. Esto alimenta las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir en los mercados para frenar una mayor debilidad del JPY, lo que, a su vez, frena a los bajistas a la hora de abrir posiciones agresivas. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha por atraer compradores en medio de preocupaciones de que el cierre más largo del gobierno de EE.UU. podría afectar a la economía y llevar a la Reserva Federal (Fed) a reducir nuevamente los costos de financiación en diciembre. Esto contribuye a limitar el par USD/JPY, justificando la cautela antes de posicionarse para nuevas ganancias.
Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen mientras la incertidumbre del BoJ compensa los temores de intervención
- El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, dijo el jueves que el banco central se esfuerza por lograr una inflación moderada respaldada por el crecimiento salarial al ayudar a mejorar la economía. Ueda señaló el consumo resistente impulsado por ingresos familiares más fuertes y condiciones del mercado laboral en mejora, y también destacó que la inflación subyacente está acelerándose gradualmente hacia el objetivo del 2% del BoJ.
- La primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, dijo el miércoles que el gobierno y el BoJ continuarán trabajando juntos para desarrollar la economía nacional. Takaichi se comprometió a continuar con la mezcla de políticas del ex primer ministro Shinzo Abe – Abenomics – y pidió al BoJ que coopere plenamente con el gobierno. Esto señala la preferencia de su administración por mantener las tasas de interés bajas.
- La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, señaló que el BoJ guiará la política para lograr de manera sostenible y estable el objetivo de inflación del 2%. El gobierno perseguirá una política fiscal responsable para evitar una caída libre del JPY, lo que aumentaría los costos de importación y causaría una inflación no vista en el pasado, agregó Katayama. El miércoles, Katayama dijo que estará observando los movimientos de divisas con un alto sentido de urgencia.
- El Senado de EE.UU. ha aprobado el proyecto de ley de financiamiento para poner fin al cierre del gobierno más prolongado, lo que aumenta la confianza de los inversores y desencadena una nueva ola de comercio de riesgo global. Sin embargo, los alcistas del Dólar estadounidense permanecen en desventaja ante las preocupaciones sobre el debilitamiento del impulso económico debido al cierre del gobierno de EE.UU. y las apuestas por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando una probabilidad del 60% de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en diciembre. Las expectativas fueron reafirmadas por los recientes datos de EE.UU., que indicaron pérdidas laborales notables en octubre. Además, la confianza del consumidor cayó a un mínimo de 3½ años a principios de noviembre, reafirmando las expectativas moderadas de la Fed.
- Esto marca una divergencia significativa en comparación con la señal del BoJ de que el próximo aumento de tasas de interés podría llegar tan pronto como en diciembre. Esto, junto con los temores de intervención, está frenando a los operadores de realizar nuevas apuestas bajistas en torno al Yen japonés y actuando como un viento en contra para el par USD/JPY. Los inversores continuarán tomando señales de los discursos de los miembros del FOMC más tarde este jueves.
El USD/JPY espera una fortaleza sostenida y aceptación por encima de 155.00 antes de la próxima subida
Desde una perspectiva técnica, la ruptura del miércoles a través de la zona de resistencia de 154.45-154.50 fue vista como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y respaldan el caso para ganancias adicionales. Una fortaleza sostenida más allá de la marca psicológica de 155.00 reafirmará la perspectiva constructiva y elevará los precios al contado hacia el obstáculo intermedio de 155.60-155.65 en ruta hacia la cifra redonda de 156.00.
Por otro lado, cualquier retroceso correctivo por debajo del punto de ruptura de resistencia de 154.50-154.45 podría verse como una oportunidad de compra cerca de la marca de 154.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de dicha zona podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY hacia el soporte intermedio de 153.60-153.50. Los precios al contado podrían caer aún más hacia la cifra redonda de 153.00, que, si se rompe, debería allanar el camino para una mayor debilidad hacia la región de 152.15-152.10.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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