El Yen japonés lucha por atraer compradores mientras la decisión del BoJ y las preocupaciones fiscales se avecinan
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés carece de un sesgo direccional firme intradía mientras los traders esperan con interés la decisión de política del BoJ.
- Las apuestas hawkish del BoJ, los temores de intervención y el sentimiento de aversión al riesgo ofrecen soporte al JPY de refugio seguro.
- Las preocupaciones sobre el deterioro de la situación fiscal de Japón mantienen un límite en el potencial de subida significativo para el JPY.
El Yen japonés (JPY) oscila entre ganancias tibias/pérdidas menores frente a su contraparte americana durante la sesión asiática del miércoles en medio de señales fundamentales mixtas. Las expectativas de que las autoridades japonesas intervendrían para contrarrestar una mayor debilidad en la moneda doméstica actúan como un viento de cola para el JPY. A esto se suma la perspectiva de un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ) y el predominante sentimiento de aversión al riesgo que ofrecen cierto apoyo al JPY de refugio seguro.
Sin embargo, el JPY lucha por ganar tracción significativa, ya que los operadores optan por esperar el resultado de una reunión de dos días del BoJ el viernes, para obtener más señales sobre el momento de la próxima subida de tasas. Mientras tanto, la caída de esta semana en los bonos del gobierno japonés (JGB), impulsada por preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón en medio de las políticas expansivas de la primera ministra Sanae Takaichi, mantiene un freno sobre el JPY. Esto, a su vez, justifica la cautela antes de realizar apuestas alcistas en torno al par USD/JPY.
Los toros del Yen japonés parecen dudosos ante las preocupaciones fiscales, antes del BoJ el viernes
- La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, insinuó la semana pasada la posibilidad de una intervención conjunta con EE.UU. para abordar la reciente debilidad del Yen japonés. Esto, junto con las expectativas de un BoJ más agresivo y la compra sostenida de refugio seguro, ayuda al JPY a ganar algo de tracción positiva durante la sesión asiática del miércoles.
- Una encuesta del Banco de Japón para diciembre mostró el lunes que la mayoría de los hogares japoneses espera que los precios sigan subiendo durante los próximos años. Esto se suma a los datos publicados el viernes pasado, que revelaron que la inflación en Japón ha promediado por encima del objetivo del 2% del BoJ durante cuatro años calendario consecutivos, y respalda la necesidad de un mayor endurecimiento de la política.
- De hecho, Reuters informó la semana pasada, citando fuentes, que algunos responsables de políticas del BoJ ven margen para aumentar las tasas antes de lo que los mercados esperan, siendo abril una posibilidad clara, ya que un JPY en caída corre el riesgo de añadir presión inflacionaria ya en expansión. Además, las preocupaciones sobre el empeoramiento de las finanzas de Japón llevaron a un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés.
- El lunes, la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, anunció planes para celebrar elecciones anticipadas en febrero. Con la popularidad de Takaichi en aumento, una fuerte mayoría para el Partido Liberal Democrático (LDP) en la cámara baja le daría más libertad para seguir su agenda y aumentaría la posibilidad de más gastos y recortes de impuestos después de las elecciones.
- Los inversores mostraron su desaprobación hacia las políticas fiscales de Takaichi, empujando el rendimiento del JGB a 40 años a un nuevo máximo desde su debut en 2007. Además, una caída en la demanda en la subasta de deuda a 20 años abrió las compuertas, enviando los rendimientos a territorio inexplorado en medio de una venta masiva más amplia en los bonos del gobierno. Esto podría limitar aún más las ganancias del JPY.
- El Dólar estadounidense, por otro lado, lucha por capitalizar el rebote nocturno desde un mínimo de dos semanas y permanece bajo cierta presión de venta por tercer día consecutivo, ya que los renovados temores de guerra comercial han revivido el comercio de 'Vender América'. Esto pesa aún más sobre el par USD/JPY, aunque los operadores parecen reacios antes de la reunión de dos días del BoJ.
- Después de elevar la tasa de interés nocturna el mes pasado al 0.75%, o el nivel más alto en 30 años, se espera que el BoJ mantenga el statu quo el viernes. Mientras tanto, la atención sigue centrada en los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, durante la conferencia de prensa posterior a la decisión el viernes, donde se buscarán pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas.
- De cara al riesgo del evento clave del banco central, los operadores se enfrentarán a la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el jueves. Esto irá acompañado del informe final de crecimiento del PIB del tercer trimestre de EE.UU. y ofrecerá pistas sobre el camino de recortes de tasas de la Reserva Federal de EE.UU., que impulsará el USD e influirá en el par USD/JPY.
El USD/JPY necesita encontrar aceptación por encima de la SMA de 100 horas para respaldar el caso de más ganancias
La media móvil simple (SMA) de 100 periodos desciende a 158.17, con el par USD/JPY manteniéndose por debajo de ella, manteniendo un sesgo bajista intradía. Una recuperación por encima de esta SMA aliviaría la presión a la baja. El Moving Average Convergence Divergence (MACD) y su línea de señal están agrupados alrededor de la marca cero, y un histograma plano sugiere un momentum limitado. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 48 (neutral), ofreciendo poco margen direccional. Medido desde el máximo de 159.46 hasta el mínimo de 157.41, el retroceso de Fibonacci del 38.2% en 158.19 y el nivel de retroceso del 50% en 158.43, limitan los rebotes iniciales.
Mientras el precio se negocie por debajo de la SMA de 100, los vendedores mantienen la ventaja a corto plazo, y los rebotes estarían limitados por la resistencia cercana. Un empuje decisivo por encima de la media podría abrir un camino hacia la siguiente barrera de retroceso, mientras que la incapacidad de recuperarla mantiene la presión sobre el tono de una hora. El MACD necesitaría mantenerse por encima de cero para fortalecer una reversión al alza, y un giro de regreso al territorio negativo reforzaría un trasfondo lento. Un RSI acercándose a 50 ayudaría a estabilizar, pero una caída de regreso a través de los medios 40 dejaría el sesgo suave.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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