El sesgo vendedor del Yen japonés se mantiene inalterado tras la conferencia de prensa del Gobernador del BoJ

• El Yen japonés se desliza a la baja por tercer día consecutivo después de que el BoJ anunciara su decisión de política monetaria.
• El BoJ decidió mantener las tasas de interés estables y redujo sus pronósticos de crecimiento del PIB/IPC subyacente mediano.
• Los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, moderan las apuestas por un aumento inmediato de tasas y ejercen presión adicional.

El Yen japonés (JPY) continúa con las pérdidas inspiradas por el Banco de Japón (BoJ) y se desploma a un mínimo de tres semanas frente a su contraparte estadounidense al entrar en la sesión europea del jueves. El sesgo vendedor intradía se mantiene inalterado durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, donde el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que el momento de la inflación subyacente para alcanzar el objetivo del 2% se retrasará un poco. Esto modera las expectativas de un aumento de tasas en junio o julio y sigue pesando sobre el JPY.

Mientras tanto, los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump más temprano hoy se suman al optimismo reciente sobre la posible desescalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China y siguen apoyando un tono de riesgo positivo. Esto socava aún más al JPY de refugio seguro, que, junto con una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD), eleva al par USD/JPY más allá de los 144.00 en la última hora. Sin embargo, las apuestas por recortes de tasas más agresivos por parte de la Reserva Federal (Fed) podrían limitar el USD y ayudar a contener la caída del JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés extiende las pérdidas inspiradas por el BoJ en medio de esperanzas por negociaciones comerciales entre EE.UU. y China

• El Banco de Japón anunció su decisión de política este jueves y, como se esperaba ampliamente, decidió mantener la tasa de interés de política estable en 0.5% en medio de la incertidumbre en torno a los aranceles de EE.UU. En la declaración de política acompañante, el BoJ reiteró que continuará aumentando la tasa de política si la economía y los precios se mueven en línea con su pronóstico.
• Mientras tanto, el BoJ redujo su pronóstico de IPC subyacente mediano para el año fiscal 2026 a 1.7% frente al 2.0% en enero. Sin embargo, el banco central dijo que la inflación del consumidor probablemente estará en un nivel generalmente consistente con el objetivo del 2% en la segunda mitad del período de proyección hasta 2027.
• En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que las proyecciones económicas y de precios podrían cambiar drásticamente dependiendo de cómo los países manejen los aranceles de EE.UU. Ueda agregó que la economía está aproximadamente en camino hasta ahora, aunque las perspectivas no son tan seguras como antes y un gran cambio en la política arancelaria afectaría la política monetaria.
• El PMI manufacturero final de au Jibun Bank Japón se situó en 48.7 en abril de 2025, superior a una lectura preliminar de 48.5 y al mínimo de 12 meses de 48.4 en marzo. Sin embargo, esto marca el décimo mes consecutivo de declive en la actividad fabril, aunque no proporciona un ímpetu significativo antes del evento de riesgo clave del banco central.
• Desde EE.UU., Automatic Data Processing (ADP) informó el miércoles que el empleo en el sector privado aumentó en 62,000 en abril. Esto representó una notable disminución respecto al aumento de 147,000 (revisado desde 155,000) registrado en marzo y también estuvo muy por debajo de la expectativa del mercado de una lectura de 108,000.
• Según las estimaciones preliminares de la Oficina de Análisis Económico, la economía de EE.UU. se contrajo a una tasa anualizada de 0.3% durante el primer trimestre de 2025, después de crecer a un sólido ritmo de 2.4% en el trimestre anterior. Los datos reavivan los temores sobre una recesión inminente en EE.UU. en medio de señales de alivio en las presiones inflacionarias.
• El Índice de Precios de Gastos en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. bajó a 2.3% en términos anuales en marzo desde 2.5% en febrero. Además, el Índice de Precios PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.6% en comparación con el aumento del 3% reportado en febrero y estuvo en línea con las estimaciones de los analistas.
• Esto se suma a las preocupaciones sobre las erráticas políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump y reafirma las apuestas de que la Reserva Federal reanudará su ciclo de recortes de tasas en junio. De hecho, Trump dijo este jueves que tenemos acuerdos comerciales "potenciales" con India, Corea del Sur y Japón, y que hay una "muy buena probabilidad de que lleguemos a un acuerdo con China."
• Mientras tanto, los operadores están valorando la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en un punto porcentual completo para fin de año. Esto mantiene al Dólar estadounidense bien dentro del alcance de un mínimo de varios años alcanzado la semana pasada y sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY de menor rendimiento sigue siendo al alza.

El USD/JPY necesita superar el obstáculo de 143.55-143.60 para apoyar las perspectivas de ganancias adicionales

Desde una perspectiva técnica, una ruptura intradía a través de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas fue vista como un desencadenante clave para los alcistas del USD/JPY. El movimiento posterior más allá de la cifra redonda de 144.00 ha preparado el escenario para una extensión de la reciente recuperación desde un mínimo de varios meses y debería permitir que los precios al contado suban aún más hacia el obstáculo de 144.60-144.65. La trayectoria ascendente podría extenderse aún más y permitir a los alcistas recuperar el nivel psicológico de 145.00.

Por otro lado, el área de 142.65-142.60 ahora parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el par USD/JPY podría caer al nivel de 142.00. Una ruptura convincente por debajo de este último se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y hará que los precios al contado sean vulnerables a acelerar la caída hacia mediados de los 141.00 en ruta hacia la región de 141.10-141.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio cerca del área de 140.50 y eventualmente exponer el mínimo de varios meses, niveles por debajo del nivel psicológico de 140.00 alcanzado la semana pasada.