Yen japonés se aferra a ganancias intradía mientras el USD/JPY se desliza aún más por debajo de 144.00 en medio de una notable debilidad del USD

• El Yen japonés atrae flujos de refugio seguro en medio de incertidumbres comerciales y crecientes tensiones geopolíticas.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed socavan el par USD/JPY en medio de un USD en general más débil.
• Los operadores ahora esperan la publicación del PPI de EE.UU. para obtener un ímpetu a corto plazo más tarde este jueves.

El Yen japonés (JPY) se aferra a fuertes ganancias intradía durante la sesión europea del jueves y alcanza un nuevo máximo semanal frente a un Dólar estadounidense (USD) que se debilita en general. La nueva amenaza de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, junto con el aumento de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, contribuye al rendimiento relativo superior del JPY, considerado refugio seguro, frente a su contraparte americana por segundo día consecutivo.

Mientras tanto, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) continuará subiendo las tasas de interés refuerza aún más al JPY. Al mismo tiempo, las expectativas de un BoJ de línea dura marcan una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento aún más en 2025. Esto beneficia aún más al JPY y mantiene al par USD/JPY deprimido por debajo del nivel de 144.00 en medio de un sesgo vendedor sostenido del USD.

Los alcistas del Yen japonés tienen ventaja en medio de un impulso de aversión al riesgo y expectativas de un BoJ de línea dura

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los periodistas el miércoles que establecerá aranceles unilaterales y enviará cartas a los socios comerciales en la próxima semana o dos, diciendo "este es el acuerdo, lo puedes aceptar o dejar". Anteriormente, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo al Congreso que es muy probable que la pausa en los aranceles se extienda a los países que están negociando de buena fe.
• Los comentarios añaden una capa de incertidumbre en medio de la postura rápidamente cambiante de Trump sobre las políticas comerciales, eclipsando el optimismo sobre el acuerdo entre EE.UU. y China sobre un plan para aliviar los controles de exportación y las tensiones comerciales. Mientras tanto, el Wall Street Journal informó que China está imponiendo un límite de seis meses en las licencias de exportación de tierras raras para los fabricantes y automovilistas estadounidenses.
• A cambio, los negociadores estadounidenses han acordado aliviar algunas restricciones de exportación sobre artículos como motores de avión, componentes relacionados y etano, utilizado en la fabricación de plásticos. El acuerdo temporal refleja una frágil tregua entre las dos economías más grandes del mundo, ya que ambas partes mantienen abiertas las opciones para escalar si las tensiones vuelven a aumentar y aprovecharlo en futuras negociaciones.
• Una encuesta de Reuters indicó que una ligera mayoría de economistas espera que el Banco de Japón no realice otro aumento de tasas de interés este año. Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ procederá con el endurecimiento monetario, marcando una divergencia significativa con las crecientes apuestas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas más adelante este año.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) general aumentó del 2.3% en el mes anterior al 2.4% en tasa anualizada en mayo, fallando en las estimaciones de consenso del 2.5%. Mientras tanto, la medida subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.8% durante el mes reportado, igualando el aumento de abril.
• Los operadores reaccionaron rápidamente y ahora están valorando una probabilidad de casi el 70% de que la Reserva Federal recorte su tasa de interés en 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, frente al 57% antes de los datos. Esto lleva a una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y arrastra al Dólar estadounidense de regreso al mínimo mensual, lo que, a su vez, ejerce presión sobre el par USD/JPY.
• En el frente geopolítico, Israel supuestamente podría lanzar pronto un ataque a los sitios nucleares de Irán. Para prepararse para esta posibilidad, el Departamento de Estado de EE.UU. autorizó a algunos empleados a abandonar Irak, mientras que el Pentágono está permitiendo que las familias militares abandonen voluntariamente las bases estadounidenses en toda la región. Esto ocurre mientras Trump expresó dudas sobre alcanzar un acuerdo nuclear con Irán.
• El par USD/JPY cayó a un nuevo mínimo semanal durante la sesión asiática del jueves, aunque logró rebotar unos pips en la última hora y actualmente cotiza alrededor de la marca de 144.00, aún bajando más del 0.35% en el día. Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (PPI) de EE.UU., que podría generar oportunidades a corto plazo.

El USD/JPY parece vulnerable a extender la caída intradía hasta el nivel de 143.00

Desde una perspectiva técnica, el retroceso posterior de la noche de un máximo de dos semanas y la posterior caída por debajo del soporte horizontal de 144.55-144.50 favorecen a los bajistas del USD/JPY. Además, osciladores ligeramente negativos en gráficos horarios/día sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja. Algunas ventas adicionales por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la zona de 143.70, reafirmarán la perspectiva bajista y abrirán el camino para una caída hacia la cifra redonda de 143.00 en ruta hacia el soporte horizontal de 142.62-142.60.

Por el lado positivo, la zona de 144.55, o el pico de la sesión asiática, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual una nueva ronda de cobertura de cortos podría permitir al par USD/JPY hacer un nuevo intento hacia conquistar la marca psicológica de 145.00. Sin embargo, los alcistas podrían esperar una fuerza posterior más allá de la región de 145.45, o un máximo de dos semanas alcanzado el miércoles, antes de posicionarse para ganancias adicionales. Los precios al contado podrían entonces acelerar el impulso positivo hacia la cifra redonda de 146.00.