El USD/JPY se mantiene estable cerca de 156.00 mientras los operadores del Yen enfrentan múltiples vientos en contra
| |Traducción automáticaVer artículo original- El USD/JPY no logró realizar movimientos significativos el martes mientras los volúmenes de negociación por las festividades afectan el mercado.
- El riesgo de intervención en el Yen sigue elevado mientras este se desplaza hacia niveles de intervención previos.
- Incluso las subidas de tasas del BoJ ultra moderado no pudieron desencadenar un rally alcista del Yen.
El USD/JPY sigue atrapado en una congestión a corto plazo justo al norte de la zona de 156.00 durante la última semana del año de negociación de 2025. Los operadores del Yen están enfrentando vientos en contra en múltiples frentes, con el Banco de Japón (BoJ) asumiendo gran parte del riesgo de frustración para los mercados del Yen.
El BoJ se destacó como el único banco central que está subiendo las tasas de interés al final del año tras entregar otra subida de tasas de un cuarto de punto el 19 de diciembre. Más subidas de tasas. La tasa de interés actual del BoJ se sitúa en un pico de tres décadas del 0.75%.
A pesar del aumento de las tasas de interés en Japón, la moneda de financiación favorita del mundo sigue sin encontrar una fortaleza significativa. El par Dólar-Yen ha subido casi un 12% desde su mínimo anual de 139.89 establecido en abril, y se espera que termine 2025 cerca de donde comenzó, cerca de niveles técnicos que han desencadenado intervenciones previas en el mercado de divisas por parte del BoJ.
La Fed prevé más recortes, pero solo si los datos lo permiten
Las últimas minutas de la reunión de la Reserva Federal (Fed) muestran que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) están cautelosamente inclinados hacia el lado moderado, con la mayoría de los responsables de políticas esperando más recortes de tasas en el futuro; sin embargo, el ritmo de los futuros recortes de tasas sigue dependiendo de varios factores, específicamente que los indicadores de inflación en EE.UU. continúen disminuyendo.
La calidad de los datos de inflación estadounidense sigue siendo una preocupación tanto para los inversores como para los banqueros centrales: a pesar de un enfriamiento pronunciado en los datos de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) general en la última impresión, los inversores notaron que los datos subyacentes carecían de varios componentes clave, y una gran parte de los datos presentes involucraba un alto grado de suposiciones y estimaciones de arrastre debido a grandes porciones de información de precios faltante. Incluso si las cifras de inflación general continúan disminuyendo, la falta de mediciones precisas mantendrá tanto los votos del FOMC como las expectativas de los operadores en una posición de cautela.
Gráfico diario del USD/JPY
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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