Oro mantiene un sesgo positivo por encima de 4.100$; la subida parece limitada antes de las Minutas del FOMC
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro atrae algunas compras mientras los alcistas del USD se muestran cautelosos antes de las actas de la reunión del FOMC.
- La reanudación de las hostilidades entre EE.UU. e Irán podría respaldar al Greenback, activo refugio, en medio de expectativas de línea dura en torno a la Fed.
- El resurgimiento de los temores inflacionarios impulsa al alza los rendimientos de los bonos estadounidenses y debería limitar el metal precioso sin rendimiento.
El Oro (XAU/USD) mantiene sus modestas ganancias intradía por encima de la marca de 4.100$ durante la sesión asiática del miércoles y, por ahora, parece haber roto una racha de dos días de pérdidas, alcanzando el mínimo semanal tocado el día anterior. El Dólar estadounidense (USD) tiene dificultades para prolongar un modesto avance, ya que los alcistas se muestran cautelosos antes de la publicación de las actas de la reunión del FOMC de junio. Esto, a su vez, se considera un factor clave que presta cierto soporte al lingote. Sin embargo, el trasfondo fundamental aconseja cautela antes de confirmar que el retroceso desde niveles justo por encima de la marca de 4.200$, o un máximo de dos semanas establecido el lunes, ha seguido su curso.
El ejército estadounidense lanzó el martes una nueva oleada de ataques contra Irán tras los informes de ataques a tres petroleros en el Estrecho de Ormuz, poniendo en peligro el alto el fuego ya frágil. Los operadores se apresuraron a descontar la prima de riesgo geopolítico ante la preocupación por una mayor escalada de las tensiones, lo que podría seguir beneficiando el estatus del Dólar como divisa de reserva y limitar el precio del Oro. EE.UU. también se movió para retirar una concesión clave que permitía a Irán vender petróleo en los mercados internacionales, desencadenando un fuerte repunte de los precios del Petróleo Crudo el martes. Los últimos acontecimientos reavivan los temores inflacionarios impulsados por la energía y reafirman la postura de política de la Reserva Federal (Fed) de "tipos más altos durante más tiempo".
Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando actualmente en más de un 80% la posibilidad de que el banco central estadounidense aplique al menos una subida de tipos de 25 puntos básicos (pb) antes de que termine este año. A ello se suma que las expectativas de un tono más agresivo en las actas de la Fed impulsan al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. De hecho, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia subió al 4.567%, y el rendimiento del bono del Tesoro a dos años, sensible a la política monetaria, avanzó al 4.189% el miércoles. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y debería contribuir a mantener a raya al Oro sin rendimiento. Por ello, será prudente esperar cierta compra de continuación antes de abrir nuevas posiciones alcistas sobre el par XAU/USD.
Gráfico diario del XAU/USD
El Oro necesita superar el obstáculo del canal descendente para anular la tendencia bajista
Desde una perspectiva técnica, el metal precioso sigue atrapado dentro de un canal descendente y mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días. Mientras tanto, el indicador Moving Average Convergence Divergence (MACD) ha pasado a terreno positivo, lo que sugiere un intento de recuperación a corto plazo. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 44.33 se mantiene por debajo de la línea media, reforzando un tono aún cauteloso más que una reversión alcista sostenida.
Esto, a su vez, sugiere que los repuntes probablemente se enfrenten a una fuerte resistencia y queden limitados por la oferta en la parte superior del canal, en 4.164,35$, a pesar de la mejora del impulso. Sería necesaria una ruptura convincente de dicha barrera y un posterior movimiento por encima de la SMA de 200 días en 4.491,30$, que marca una barrera más significativa, para aliviar la presión bajista general.
A la baja, el primer soporte estructural relevante se alinea con el límite inferior del canal, en torno a 3.713,85$. Los compradores podrían intentar defender el suelo de la tendencia más amplia si el rebote actual fracasa y el XAU/USD reanuda su caída dentro del canal bajista.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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