El Oro enfrenta dificultades ante los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro sigue moderado, ya que un Dólar estadounidense más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro limitan la demanda.
- Una inflación estadounidense más baja de lo esperado reduce las apuestas a una subida de tasas de la Fed en octubre, ofreciendo un soporte limitado al Oro.
- La configuración diaria sigue siendo bajista mientras el XAU/USD cotiza por debajo de la banda media de Bollinger.
El Oro (XAU/USD) se mantiene sin cambios el jueves, ya que un Dólar estadounidense (USD) más fuerte y los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. limitan el alza. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4,79$, con una subida del 0.54% en el día, mientras el metal precioso lucha por prolongar su recuperación inicial.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.75 tras subir a un nuevo máximo anual de 101.99 a principios del día. Mientras tanto, el rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años baja a alrededor del 5.28% tras tocar el 5.34%, su nivel más alto desde 2002.
Los mayores rendimientos del Tesoro aumentan el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, como el Oro, mientras que un Dólar estadounidense más fuerte encarece el metal precioso para los compradores que utilizan otras divisas.
Los nuevos datos publicados el jueves mostraron que el mercado laboral estadounidense sigue siendo sólido. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 197K en la semana terminada el 26 de septiembre, por debajo de las expectativas de 200K y de la lectura anterior de 198K. La media móvil de cuatro semanas también descendió a 200K desde 202.5K.
Las cifras siguen al informe ADP del miércoles, que mostró que el empleo del sector privado aumentó en 90K en septiembre, superando la previsión de 70K y acelerándose desde los 36K de agosto.
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el jueves: "una tasa de desempleo del 4.1% es buena, el mercado laboral es saludable", y señaló que "el gasto de los consumidores es fuerte en toda la economía". Kashkari añadió: "Haremos lo necesario para llevar la inflación al objetivo", pero advirtió: "Si seguimos subiendo las tasas, ejercerá una presión diferente sobre distintas partes de la economía".
Sin embargo, los mercados han reducido sus expectativas de que la Reserva Federal (Fed) suba las tasas de interés este mes tras la publicación el miércoles de unos datos de inflación del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. más bajos de lo esperado. La inflación subyacente del PCE aumentó un 0.2% intermensual, por debajo de la previsión del 0.3%, mientras que la tasa anual se mantuvo sin cambios en el 3.0%, por debajo de las expectativas del 3.3%.
La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores ven ahora alrededor de un 37% de posibilidades de que el banco central estadounidense suba las tasas en su reunión del 27-28 de octubre, frente al 70% de principios de esta semana. La reevaluación moderada ofrece cierto soporte al Oro, aunque los operadores no descartan otra subida de tasas a finales de este año.
Una revisión al alza del crecimiento económico de Estados Unidos puso de relieve la resiliencia continuada de la mayor economía del mundo. El Producto Interior Bruto (PIB) anualizado se expandió un 2.2% en el segundo trimestre, por encima de la previsión de los economistas del 1.5%. El crecimiento económico resiliente y las firmes condiciones del mercado laboral dan a la Fed más margen para hacer frente a la inflación, que se mantiene por encima de su objetivo del 2%.
Mientras tanto, la falta de avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para reabrir el estrecho de Ormuz mantiene elevados los precios del petróleo y los riesgos de inflación sesgados al alza, lo que respalda el argumento a favor de una política monetaria más restrictiva.
Los operadores esperan el índice de gestores de compras (PMI) manufacturero ISM de Estados Unidos y los discursos de funcionarios de la Fed durante las horas de negociación estadounidenses, seguidos del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes, que será objeto de un estrecho seguimiento.
Análisis técnico: La tendencia bajista se mantiene mientras el RSI permanece por debajo de 50
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene una tendencia bajista a corto plazo, ya que se sitúa por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días de Bollinger en 4.301$. El metal también se encuentra limitado muy por debajo de la banda superior de Bollinger en 4.471$, lo que mantiene contenidas las subidas, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 40 y una lectura negativa del indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) apuntan a un impulso alcista limitado y a un tono correctivo dentro de una tendencia debilitada, como sugiere el Índice Direccional Medio (ADX) cerca de 19.
A la baja, el soporte inmediato aparece en la banda inferior de Bollinger cerca de 4.131$, por delante del soporte horizontal en 4.100$, mientras que una extensión bajista más profunda expondría el nivel de 4.000$. Al alza, los intentos de recuperación se enfrentarían primero a la resistencia de la SMA de 20 días de Bollinger en 4.301$, seguida de la banda superior en 4.471$, mientras que una reversión alcista más fuerte solo tomaría forma con una ruptura sostenida por encima de la barrera estructural en 4.700$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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