El Oro carece de continuación por encima de 5.000$ a pesar del trasfondo macroeconómico favorable
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro se mantiene por encima de la barrera de 5.000$, pero carece de continuación en medio de condiciones de mercado calmadas.
- Los operadores permanecen cautelosos tras la reciente corrección pronunciada, con la atención volviendo a los datos de NFP e IPC de EE.UU. para una nueva dirección.
- Técnicamente, se necesita una ruptura sostenida por encima del área de 5.050$-5.100$ para reavivar el impulso alcista.
El Oro (XAU/USD) lucha por encontrar dirección el martes, con la actividad comercial general siendo débil en ausencia de nuevos catalizadores que muevan el mercado. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 5.035$, manteniéndose firme después de caer brevemente por debajo del nivel psicológico de 5.000$ durante la primera parte de la sesión asiática.
Un apetito por el riesgo, con las acciones globales extendiendo su recuperación, también está pesando sobre el metal precioso a corto plazo. Al mismo tiempo, un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y rendimientos de bonos del Tesoro de EE.UU. más suaves están ayudando a amortiguar la caída, manteniendo las pérdidas limitadas.
Los alcistas muestran poco apetito por añadir nuevas posiciones largas, ya que la elevada volatilidad en el espacio de los metales preciosos sigue desalentando un posicionamiento agresivo. La cautela sigue a una corrección pronunciada de alrededor del 21% desde los máximos récord de finales de enero cerca de 5.600$, con el Oro aún cotizando casi un 10% por debajo de su pico.
Los traders mostraron una reacción contenida a las últimas cifras de ventas minoristas de EE.UU., con las ventas minoristas generales planas en diciembre. La atención ahora se centra en el informe retrasado de Nóminas No Agrícolas (NFP) el miércoles, seguido por la publicación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) el viernes.
Qué mueve el mercado hoy: La operativa de devaluación, la geopolítica y las apuestas de relajación de la Fed mantienen el Oro respaldado
- Las ventas minoristas se mantuvieron sin cambios en diciembre (0.0% intermensual), por debajo de las expectativas de un aumento del 0.4% y disminuyendo desde el aumento del 0.6% registrado en noviembre. En términos anuales, las ventas minoristas aumentaron un 2.4% interanual, desacelerándose desde el 3.3% anterior. Mientras tanto, el Grupo de Control de Ventas Minoristas, que se observa de cerca, cayó inesperadamente un 0.1%, tras un aumento del 0.2% en el mes anterior.
- La tendencia alcista más amplia en el Oro se mantiene intacta, ya que factores macro y estructurales de apoyo continúan sustentando la demanda. El tema de la devaluación sigue siendo un pilar clave detrás del repunte del Oro, con los bancos centrales recurriendo cada vez más al metal como cobertura a medida que la confianza en la economía de EE.UU. se desvanece en medio del aumento de la deuda gubernamental y las preocupaciones sobre la retórica comercial del presidente Donald Trump, junto con la interferencia en la independencia de la Reserva Federal (Fed).
- China ha instado a los bancos nacionales a reducir su exposición a los bonos del Tesoro de EE.UU. por preocupaciones de riesgo de mercado, informó Bloomberg News el lunes. En respuesta, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. permanecen bajo presión en toda la curva, con el rendimiento del bono a 10 años de referencia extendiendo su declive por segundo día consecutivo y rondando el 4.18%.
- Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de principales divisas, se cotiza en general plano alrededor de 96.90, tras caer a un mínimo de más de una semana el lunes.
- Las expectativas dovish de la Fed siguen siendo favorables para el Oro, ya que los costos de endeudamiento más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento. Los mercados están actualmente valorando casi 50 puntos básicos de recortes de tasas este año, con las próximas publicaciones de NFP y CPI que probablemente serán cruciales para determinar el momento y la trayectoria para que la Fed reanude su ciclo de flexibilización.
- El asesor principal de la Casa Blanca, Kevin Hassett, dijo el lunes que "deberíamos esperar números de empleo ligeramente más bajos", añadiendo que "números de empleo más bajos no deberían desencadenar pánico". Los economistas esperan que la economía de EE.UU. agregue 70.000 empleos en enero, tras un aumento de 50.000 en diciembre.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán siguen elevadas mientras ambas partes trabajan para establecer la próxima ronda de conversaciones. La Administración Marítima de EE.UU. advirtió a los barcos estadounidenses que se mantengan "lo más lejos posible" al navegar por el estrecho de Ormuz después de que un buque fue hostigado la semana pasada, informó Bloomberg.
Análisis técnico: el XAU/USD mantiene un sesgo alcista modesto por encima de 5.000$
Desde una perspectiva técnica, los indicadores a corto plazo siguen siendo consistentes con la actual acción del precio dentro del rango. En el gráfico de 4 horas, la media móvil simple (SMA) de 50 períodos está en las primeras etapas de cruzar por debajo de la SMA de 100 períodos, con la media más corta comenzando a retroceder mientras que la más larga continúa subiendo, señalando una alineación mixta.
Al mismo tiempo, el precio aún se mantiene por encima de ambas medias móviles, lo que mantiene un sesgo alcista modesto. Los indicadores de impulso también apuntan a una consolidación en lugar de a una ruptura.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por encima de la línea media cerca de 56, sugiriendo un leve impulso positivo, pero sin una fuerte convicción alcista. Mientras tanto, el Índice Direccional Promedio (ADX) permanece deprimido cerca de 13.5, confirmando la falta de una tendencia clara.
En el lado positivo, se necesitaría una ruptura clara y sostenida por encima de la zona de resistencia de 5.050$-5.100$ para revivir el impulso alcista y abrir la puerta a una reanudación de la tendencia alcista más amplia.
En el lado negativo, un movimiento decisivo por debajo del nivel psicológico de 5.000$ debilitaría la estructura a corto plazo y cambiaría el sesgo a corto plazo de nuevo hacia la baja.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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