El Oro languidece por encima de 4.400$ mientras el USD se mantiene firme ante las apuestas de subida de tasas de la Fed y los riesgos de Irán
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro cotiza con un sesgo negativo por segundo día consecutivo, aunque la caída sigue siendo limitada.
- El sólido informe de NFP de EE.UU. impulsa las expectativas de una subida de tipos de la Fed, respaldando al USD y pesando sobre el lingote.
- Los riesgos geopolíticos benefician aún más al USD de refugio seguro, mientras que la atención se centra ahora en las cifras de inflación de EE.UU.
El Oro (XAU/USD) mantiene su sesgo negativo por segundo día consecutivo el lunes, aunque consigue mantenerse por encima de la marca de 4.400$ durante la sesión asiática. Además, la materia prima se mantiene por encima del mínimo del viernes, alcanzado en reacción a los positivos datos mensuales de empleo de Estados Unidos, lo que justifica cierta cautela por parte de los bajistas antes de posicionarse para nuevas pérdidas.
El popular informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. mostró que la economía añadió 162.000 nuevos puestos de trabajo en agosto, superando ampliamente las estimaciones de consenso de una lectura de 56.000. Otros detalles revelaron que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4.1%, como se esperaba, mientras que la inflación salarial anual, medida por el cambio en las ganancias medias por hora, cayó al 3.1% desde el 3.2%. Esto se suma a los riesgos de inflación derivados del aumento de los precios de la energía y elevó las expectativas de una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) a finales de este mes. A su vez, se considera que las perspectivas de línea dura actúan como un viento de cola para el Dólar estadounidense (USD) y pesan sobre el Oro, que no genera rendimiento.
El trasfondo laboral de EE.UU. se considera sólido y en mejora
Según TD Securities, los últimos datos refuerzan la opinión de que el mercado laboral estadounidense sigue siendo resiliente. Sostienen que, cuando las cifras oficiales se evalúan junto con un «sector privado que está mejorando desde el punto de vista del empleo», esto «sugiere que el mercado laboral se encuentra en una buena situación y posiblemente esté mejorando».
Mientras tanto, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el jueves pasado que se inclinaba por defender el mantenimiento de las tasas sin cambios si los próximos datos confirmaban que las presiones inflacionarias se estaban enfriando. Esto frena a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas antes de las últimas cifras de inflación de EE.UU., que se publicarán más adelante esta semana y que se consideran un viento de cola para el metal precioso. El Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. se publicarán el jueves y el viernes, respectivamente, y se analizarán en busca de más pistas sobre la futura senda de política de la Fed. Esto, a su vez, desempeñará un papel clave a la hora de influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y dará un nuevo impulso al precio del Oro.
Mientras tanto, la escalada de la confrontación entre EE.UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y respalda al USD de refugio seguro. Las fuerzas estadounidenses atacaron el sábado tres petroleros iraníes, mientras que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán declaró que había atacado seis buques en represalia. Los ataques recíprocos han aumentado la preocupación por la seguridad del transporte marítimo a través de esta vía fluvial estratégica e intensificado los temores a una interrupción prolongada del suministro desde Oriente Medio, respaldando los precios del petróleo y alimentando los temores de inflación. Esto favorece a los alcistas del USD, lo que justifica la cautela antes de abrir nuevas posiciones alcistas en el precio del Oro y posicionarse para cualquier subida significativa.
Gráfico diario del XAU/USD
Análisis Técnico
El par XAU/USD se mantiene cómodamente por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, en torno a 4.318$, y del retroceso clave del 50% de la subida de julio-agosto, en aproximadamente 4.324$. Este posicionamiento sugiere que la tendencia alcista general permanece intacta, incluso cuando los indicadores de impulso se han enfriado. De hecho, la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) ha entrado en territorio negativo, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) ronda 51, lo que apunta a una fase de consolidación más que a un agotamiento absoluto de la estructura alcista.
Al alza, la resistencia inmediata aparece en el retroceso de Fibonacci del 38.2%, cerca de 4.411$, cuya ruptura expondría el retroceso del 23.6% alrededor de 4.519$, antes de la región del máximo reciente del ciclo cerca de 4.693$. A la baja, el soporte inicial se sitúa en el retroceso del 50% en 4.324$, respaldado de cerca por la EMA de 200 días cerca de 4.318$. Un retroceso más profundo apuntaría al nivel del 61.8% en aproximadamente 4.237$ y al retroceso del 78.6% cerca de 4.113$, donde se esperaría que los compradores reafirmaran el sesgo alcista general.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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