Oro encuentra cierto soporte antes de 4.300$ mientras el USD sigue bajo presión por el retroceso de las apuestas a una subida de la Fed
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro atrae algunas ventas de continuación por segundo día consecutivo el viernes.
- Los riesgos geopolíticos actúan como viento de cola para el USD refugio, presionando al lingote.
- La disminución de las apuestas por una subida de tasas de la Fed podría ayudar a limitar las pérdidas del metal amarillo sin rendimiento.
El Oro (XAU/USD) atrae algunas ventas de continuación por segundo día consecutivo y retrocede aún más desde su nivel más alto desde el 5 de junio, alrededor de 4.450$, que tocó el día anterior. Sin embargo, la materia prima encuentra cierto soporte antes del nivel de 4.300$ mientras los operadores se abstienen de abrir apuestas direccionales agresivas en medio de señales fundamentales mixtas.
Los datos publicados el jueves mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. se mantuvo sin cambios en julio, por debajo de las expectativas de un aumento del 0.2%. A esto se suma que la tasa anual se desaceleró del 5.5% en junio al 4.7%, también por debajo de la estimación del 4.9%. Esto, junto con el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. publicado el miércoles, apunta a una desaceleración de la inflación general y da a la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. margen para mantener sin cambios las tasas de interés, lo que mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva y ofrece cierto soporte al lingote sin rendimiento.
Los economistas de DBS Group Research destacan que la última lectura de inflación de EE.UU. hizo poco por cambiar la narrativa más amplia del Dólar, con "la inflación del IPC de EE.UU. se situó muy en línea con las expectativas del mercado, no lo suficientemente fuerte ni lo suficientemente débil como para sacar al Índice DXY de su rango inferior de 99.4-100.1 establecido tras la venta masiva del USD/JPY a raíz de las intervenciones conjuntas de EE.UU. y Japón." Según DBS, el trasfondo de datos más suaves también ha influido directamente en las perspectivas de política monetaria, ya que "los mercados redujeron la probabilidad de una subida de la Fed en septiembre al 40% durante la noche desde el 72% a finales de julio, impulsados por las cifras negativas de Nóminas no Agrícolas del pasado viernes y unas lecturas de inflación del IPC más lentas."
A esto se suman comentarios mixtos de influyentes miembros del FOMC, que obligaron a los operadores a rebajar las expectativas de un endurecimiento inmediato de la política. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que los recientes repuntes de precios están impulsados en gran medida por factores temporales de aranceles y energía, favoreciendo la paciencia en lugar de un endurecimiento monetario agresivo. Sin embargo, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, argumentó que el progreso en materia de inflación sigue siendo insuficiente, afirmando que podrían ser necesarias nuevas subidas de tipos para asegurar la estabilidad de precios.
No obstante, los futuros sobre fondos federales indican una probabilidad de poco más del 65% de una subida de tipos de interés para fin de año, frente a casi el 85% de una semana antes, aunque las incertidumbres geopolíticas podrían dar soporte al Dólar, refugio seguro. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que EE.UU. va a aplicar medidas nunca antes vistas contra Irán. Mientras tanto, un alto asesor de la IRGC, Mohammad Reza Naqdi, dijo que la estrategia de Teherán es hacer que cualquier conflicto resulte tan costoso que futuras administraciones estadounidenses se lo piensen dos veces antes de emprender una acción militar contra Irán.
Esto se suma a las crecientes tensiones en torno al Estrecho de Ormuz, lo que mantiene en juego la prima de riesgo bélico y apoya al USD. El presidente Donald Trump volvió a afirmar que EE.UU. tiene "control total" sobre la vía marítima estratégica, mientras que Irán prometió mantener cerrado el estrecho hasta que se cumplan todas sus demandas. Además, los hutíes respaldados por Irán en Yemen intensificaron los ataques contra buques en el Mar Rojo y el Estrecho de Bab el-Mandeb, y también reivindicaron un ataque con drones contra una refinería de Saudi Aramco. Esto eleva el riesgo de un conflicto regional más amplio y favorece a los alcistas del USD.
El mencionado trasfondo fundamental mixto, a su vez, justifica cierta cautela antes de abrir posiciones direccionales agresivas sobre el precio del Oro. No obstante, el par XAU/USD, por ahora, parece haber frenado el avance mensual desde las inmediaciones de la marca psicológica de 4.000$, aunque el potencial bajista parece limitado. Los operadores esperan ahora los datos macroeconómicos de EE.UU. – las ventas minoristas mensuales y el Índice Preliminar de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para obtener cierto impulso más tarde durante la sesión americana.
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
Análisis Técnico
El metal precioso se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas, y un denso grupo de soportes de Fibonacci, lo que sugiere que la tendencia alcista más amplia sigue intacta a pesar del último retroceso. Sin embargo, el impulso se ha debilitado, con el Moving Average Convergence Divergence (MACD) por debajo de cero y de su línea de señal, y el Índice de Fuerza Relativa cerca de 42, lo que sugiere que los impulsos alcistas se están desvaneciendo.
Mientras tanto, el soporte inmediato aparece en el retroceso de Fibonacci del 38.2% del último tramo alcista desde el mínimo oscilante de agosto, en 4.285$. A esto le siguen suelos estructurales más profundos en el retroceso del 50.0% cerca de 4.234$ y el nivel del 61.8% en 4.184$, con la EMA de 200 periodos reforzando la demanda ligeramente por debajo. Al alza, la resistencia inicial se sitúa en el retroceso del 23.6% en 4.347$, antes del ancla del máximo del ciclo en torno a 4.448.40$, donde una ruptura sostenida reabriría el camino hacia ganancias adicionales.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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