El Oro se recupera moderadamente, pero las apuestas por una Fed de línea dura limitan las subidas
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El metal brillante recupera terreno por encima de los 4.300$ tras la fuerte caída del martes.
- La escalada de las tensiones en Oriente Medio impulsa los precios del petróleo, complicando las perspectivas de inflación para los principales bancos centrales.
- Los vendedores mantienen el control por debajo de la SMA de 100 días, mientras que la banda inferior de Bollinger ofrece el soporte inicial.
El Oro (XAU/USD) atrae algunas compras en las caídas el miércoles tras desplomarse casi un 2.7% el día anterior, ya que un modesto retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ayuda al metal a recuperar terreno por encima de los 4.300$. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de los 4.334$, rebotando desde un mínimo intradía de 4.282$, su nivel más bajo desde el 7 de agosto.
Sin embargo, el potencial alcista del metal parece limitado, ya que la reanudación de las hostilidades en Oriente Medio después de varias semanas más tranquilas ha impulsado al alza los precios del Petróleo, avivando las preocupaciones sobre la inflación y una venta masiva de bonos globales.
Aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se relajan en toda la curva el miércoles, se mantienen cerca de los máximos recientes. El rendimiento de referencia a 10 años cotiza alrededor del 4.78% después de tocar brevemente el 4.81%, su nivel más alto desde octubre de 2023.
Los elevados rendimientos y las expectativas de tasas de interés más altas pesan fuertemente sobre el metal amarillo sin rendimiento, contrarrestando el soporte que normalmente recibiría el Oro por el aumento de la inflación y las tensiones geopolíticas, dado su papel tradicional como cobertura frente a ambos riesgos.
En el frente de la política monetaria, los operadores han aumentado sus apuestas a que la Reserva Federal (Fed) podría subir las tasas de interés ya en septiembre, especialmente después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptara una postura más dura frente a la inflación en el Simposio de Jackson Hole la semana pasada. Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de una subida de tasas en la reunión del 15 y 16 de septiembre se sitúa alrededor del 70%, frente al 36% de hace una semana.
Las expectativas de línea dura de la Fed y la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán también han aumentado la demanda del Dólar estadounidense, añadiendo otro viento en contra para el Oro denominado en dólares. Sin embargo, unos datos del mercado laboral estadounidense peores de lo esperado limitan el avance del Dólar. El cambio de empleo de ADP mostró que las nóminas del sector privado aumentaron en 38.000 en agosto, por debajo de la previsión de 47.000 y del aumento anterior de 46.000.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.77 después de alcanzar 99.86, su nivel más alto desde el 14 de agosto.
En este contexto, es probable que el Oro mantenga un sesgo bajista, aunque los vendedores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes. Las cifras podrían influir en las expectativas sobre las tasas de interés de la Fed e impulsar nuevos movimientos en el Dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos del Tesoro y, a su vez, el Oro.
Análisis técnico: Los bajistas apuntan a 4.200$ mientras el RSI cae por debajo de 50
El XAU/USD se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en torno a 4.360$ y de la línea media de las Bandas de Bollinger cerca de 4.445$, manteniendo el sesgo a corto plazo orientado a la baja. Los indicadores de momentum refuerzan este tono limitado, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario rondando justo por debajo de la línea neutral de 50, en 45, mientras que el histograma de la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se sitúa en territorio negativo, señalando una creciente presión bajista.
A la baja, el soporte inmediato está alineado con la banda inferior de las Bandas de Bollinger en torno a 4.204$, antes de un suelo horizontal más sustancial en 4.000$. Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 100 días cerca de 4.360$, seguida de la línea media de las Bandas de Bollinger alrededor de 4.446$, con la banda superior cerca de 4.688$ actuando como un techo más distante.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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