El Oro mantiene pérdidas mientras los temores de inflación elevan los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el USD ante los riesgos en Ormuz
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro se enfrenta a una nueva oferta a medida que el resurgimiento de los temores inflacionarios respalda los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
- La disminución de las apuestas por una subida de tasas de la Fed mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y podría respaldar la materia prima.
- La configuración técnica parece inclinada a favor de los operadores bajistas y refuerza el caso de nuevas caídas.
El Oro (XAU/USD) mantiene su tono de venta de cara a la sesión europea del martes, aunque se mantiene por encima de la marca de 4.100$. Los precios del petróleo crudo avanzan ligeramente en medio de renovadas tensiones en el Estrecho de Ormuz, reavivando las preocupaciones inflacionarias. Esto, a su vez, desencadena un nuevo tramo al alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., ofreciendo cierto soporte al Dólar estadounidense (USD) y pesando sobre el metal amarillo sin rendimiento por segundo día consecutivo. Sin embargo, la disminución de las apuestas por una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) podría actuar como un viento en contra para el Dólar y limitar la caída del lingote.
Las tensiones en el Estrecho de Ormuz siguen siendo elevadas mientras Teherán intenta afianzar el control estratégico y pretende cobrar tarifas a los barcos que transitan por la crítica vía marítima. A pesar de la fuerte oposición de EE.UU., Irán insiste en que las tarifas son por seguridad, supervisión de embarcaciones y protección medioambiental, y no peajes. A esto se suma que una agencia marítima informó de que un petrolero fue alcanzado por un proyectil no identificado mientras transitaba por el estrecho, complicando un frágil acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán y ofreciendo cierto soporte a los precios del petróleo crudo.
Mientras tanto, el débil informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. de junio moderó las apuestas del mercado de que el banco central estadounidense elevará los costes de endeudamiento. De hecho, los operadores cambiaron las expectativas de una a dos subidas de tasas de la Fed en 2026 a entre cero y una subida. Esto mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y podría frenar a los operadores a la hora de abrir apuestas bajistas agresivas en torno al Oro. En el frente de los datos económicos, el PMI de Servicios del ISM de EE.UU. se moderó a 54.0 en junio desde 54.5 del mes anterior, en línea con las estimaciones del consenso y sin impresionar demasiado a los alcistas del USD.
Sin embargo, los inversores parecen reacios a abrir apuestas agresivas y optan por esperar más pistas sobre la senda de política de la Fed. Por ello, la atención ahora se centra en la publicación de las Minutas del FOMC el miércoles. Además de esto, los acontecimientos geopolíticos impulsarán la demanda de USD y proporcionarán cierto impulso al Oro. Mientras tanto, el trasfondo fundamental antes mencionado hace prudente esperar una fuerte continuación de las ventas antes de confirmar que el reciente movimiento de recuperación desde el mínimo del año hasta la fecha, alcanzado la semana pasada, ha perdido fuerza.
Gráfico diario del XAU/USD
El Oro podría acelerar la caída intradía una vez que se rompa la marca de 4.100$
El par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.489.97$ y dentro de un canal descendente. Sin embargo, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se ha vuelto positivo, con la línea MACD por encima de la línea de señal y un histograma positivo en expansión. Esto sugiere un impulso alcista en recuperación, aunque todavía no lo suficientemente fuerte como para desafiar la estructura dominante superior. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 44.16 se mantiene por debajo de la línea de 50, lo que apunta a un tono todavía neutral a ligeramente bajista a pesar del reciente rebote.
Mientras tanto, 4.100$ podría actuar como un suelo tentativo antes de un soporte más significativo en la base del canal cerca de 3.844.34$, donde una caída más profunda encontraría una demanda más firme. Al alza, la resistencia inmediata aparece en el límite superior del canal descendente cerca de 4.296.64$, donde cualquier recuperación probablemente se detenga inicialmente. A esto le sigue la SMA de 200 días en 4.489.97$ y una barrera estructural superior cerca de 4.572.41$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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