El Euro cae ligeramente frente al Yen japonés a la espera de los datos del IPCA de la Eurozona

• El EUR/JPY baja ligeramente hasta cerca de 185.50 a medida que se acerca la publicación de los datos del IPCA de la Eurozona de agosto.
• Las presiones inflacionarias se aceleraron en Alemania, Francia y España en agosto.
• Los rendimientos de los JGB se disparan hasta máximos de varias décadas en medio de unas firmes expectativas de línea dura del BoJ.

El Euro (EUR) cotiza moderado en torno a 185.50 frente al Yen japonés (JPY) durante la sesión europea del martes. La divisa principal se encuentra bajo una ligera presión antes de la publicación de los datos preliminares del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de la Eurozona de agosto, que se publicarán a las 09:00 GMT.

Antes de los datos de inflación de la Eurozona, las cifras del IPCA de Alemania, Francia y España mostraron que las presiones sobre los precios se aceleraron.

Se espera que Eurostat muestre que el crecimiento general del IPCA se mantuvo más fuerte, en el 3.3% interanual, frente al 2.9% de julio. El IPCA subyacente —que excluye componentes volátiles como los alimentos, la energía, el alcohol y el tabaco— creció a un ritmo estable del 2.5% interanual.

Los datos del IPCA de la Eurozona probablemente tendrán un impacto significativo en las expectativas sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE). Por ahora, los expertos del mercado prevén que el BCE suba las tasas de interés en la reunión de política monetaria de este mes.

Se prevé que el BCE realice una subida preventiva, incluso mientras las presiones de segunda ronda siguen siendo moderadas

Los estrategas de ING sostienen que, "a pesar de las escasas pruebas de que continúen los efectos de segunda ronda, el Banco Central Europeo tiene prácticamente garantizado volver a subir las tasas la próxima semana." En su opinión, este movimiento sigue encajando en la clasificación de subida "preventiva", destinada a reforzar la narrativa de desinflación en lugar de responder a un nuevo repunte de la inflación. Sin embargo, advierten de que "un mayor endurecimiento a partir de entonces —que los mercados ya descuentan ampliamente— implicaría, en cambio, que el BCE considera necesaria una política restrictiva, un movimiento mucho más contundente a menos que los datos muestren una tendencia alcista de la inflación subyacente."

En Tokio, el repunte de los rendimientos de los bonos del Gobierno japonés proporciona apoyo al Yen japonés.

Los rendimientos de los bonos japoneses alcanzan un hito mientras los mercados aumentan sus apuestas a una subida del BoJ

Los analistas de Danske Bank destacan que, en Japón, la atención se ha centrado en el rendimiento de los bonos del Estado a 10 años, que "subió al 3% por primera vez desde 1996", un movimiento que relacionan con los comentarios del Secretario del Tesoro de EE.UU. Scott Bessent, quien sugirió que el BoJ debería "subir las tasas de forma más agresiva." Danske Bank señala que los mercados ya estaban "descontando una alta probabilidad de una subida de 25 puntos básicos hasta el 1.25% en la reunión de septiembre", pero los comentarios de Bessent han "aumentado la presión", y los inversores ahora "descuentan una subida de tasas con una probabilidad del 70%."