El EUR/GBP cae mientras los operadores se reubican antes de la decisión sobre la tasa de interés del BoE
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El EUR/GBP atrae a los vendedores el lunes, con el cruce flotando justo por encima de la marca psicológica de 0.8700, bajando más del 0.20% intradía.
- Los operadores se reubican antes de la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra programada para el jueves 7 de agosto.
- Las perspectivas económicas del Reino Unido están presionadas por aumentos de impuestos, una desaceleración en la demanda del consumidor y un mercado laboral debilitado.
El Euro (EUR) baja frente a la Libra Esterlina (GBP) el lunes, con la Libra cotizando en una posición más firme en general, mientras los operadores se reubican antes de la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) programada para el jueves 7 de agosto.
El cruce EUR/GBP marcó un máximo intradía de 0.8731 durante la primera sesión asiática, pero desde entonces ha ido cayendo. En el momento de escribir, el EUR/GBP está flotando alrededor de 0.8707 durante las horas de negociación americanas, bajando más del 0.20% en el día, mientras pausa un fuerte rebote desde cerca de un mínimo de tres semanas y rompe una racha de dos días de ganancias. Sin embargo, la caída parece estar limitada, con crecientes expectativas de un recorte de tasas dovish por parte del BoE el jueves que amortiguan pérdidas adicionales.
Se espera ampliamente que el Comité de Política Monetaria (MPC) del BoE entregue un recorte de tasas de 25 puntos básicos el jueves, reduciendo la tasa de referencia al 4.00%. Esto marcaría la quinta reducción consecutiva desde agosto de 2024, ya que la economía del Reino Unido lucha bajo el peso de los aumentos de impuestos y el cauteloso gasto del consumidor. Mientras que la inflación general se suavizó al 3.6% en junio, sigue muy por encima del objetivo del 2%, y la persistente inflación de servicios continúa preocupando a los responsables de políticas. Mientras tanto, el mercado laboral muestra claros signos de enfriamiento, con un aumento del desempleo, un crecimiento salarial lento y una marcada disminución en el impulso de contratación, todo lo cual añade presión al BoE para que mantenga su camino de flexibilización.
Los empleadores han recortado la demanda de trabajadores tras ser golpeados por las medidas en el primer presupuesto del gobierno Laborista, que incluyó un aumento de 26.000 millones de libras (34.500 millones de dólares) en impuestos sobre la nómina y un fuerte aumento en el salario mínimo.
A pesar de las expectativas de un recorte de tasas, la decisión probablemente revelará una división dentro del MPC. Algunos miembros pueden presionar por una reducción más profunda de 50 puntos básicos, mientras que otros podrían abogar por una pausa, citando la persistencia de la inflación. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, ha enfatizado un enfoque "gradual y cauteloso" hacia la flexibilización de la política, afirmando que el reciente aumento en las presiones de precios será temporal.
En el frente del Euro, el sentimiento sigue siendo frágil tras el anuncio de un marco comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea (UE), que ha recibido duras críticas de varios líderes europeos. El acuerdo se percibe ampliamente como unilateral y muy sesgado a favor de Estados Unidos, lo que genera preocupaciones sobre sus implicaciones a largo plazo para la competitividad de la Eurozona.
En el frente de datos, las cifras preliminares del Índice Armonizado de Precios al Consumidor de la Eurozona mostraron que la inflación se mantuvo estable en 2.0% interanual en julio. La inflación subyacente también se mantuvo moderada, con la inflación de servicios disminuyendo y los precios de los alimentos aumentando ligeramente. El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas de interés estables en su reunión de julio, citando el impacto de la persistente incertidumbre comercial y los vientos en contra externos en la economía de la Eurozona. El BCE también señaló anteriormente que su ciclo de flexibilización de políticas podría estar cerca de su fin a medida que la inflación se modera. En contraste, se espera que el BoE continúe recortando tasas a medida que la inflación del Reino Unido se mantenga elevada y la actividad económica muestre signos de enfriamiento.
Esta creciente divergencia en las perspectivas de política entre el BCE y el BoE puede ayudar a limitar más caídas en el cruce EUR/GBP, o incluso ofrecer un soporte modesto a corto plazo.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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