Dólar australiano vuelve a situarse por encima de la línea de crecimiento, pero sigue siendo solo un pasajero
| |Traducción automáticaVer artículo original- El AUD/USD subió hasta la parte alta de su rango reciente tras un débil informe de empleo en EE.UU., para luego devolver la mayor parte y cerrar justo por encima de su media móvil de 200 días.
- El Banco de la Reserva de Australia sigue siendo uno de los bancos centrales más agresivos, pero la moneda no logra convertir eso en una demanda duradera.
- Los datos de servicios de China, el ISM de EE.UU. y las minutas de la Fed encabezan una semana ajetreada que marcará la próxima dirección.
El jueves fue para el Dólar estadounidense, no para el Dólar australiano. Un débil dato de nóminas en EE.UU. hizo que el AUD/USD subiera hasta 0.6950 al momento de la publicación, antes de devolver la mayor parte y cerrar lejos de su máximo. La ironía es que el lado australiano mejoró: el Índice Compuesto de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global volvió a la expansión en 50.4, con servicios en 50.5, ambos por encima de la línea de crecimiento de 50. Al mercado no le importó; el Aussie se negoció como un pasajero del Dólar, como ha sido todo el trimestre.
Las nóminas gritan, la tasa de desempleo susurra
La cifra principal fue lo suficientemente mala como para mover el mercado por sí sola: las Nóminas No Agrícolas (NFP) subieron solo 57.000 en junio frente a un consenso cercano a 110.000, y el AUD/USD corrió a su máximo de sesión antes de que los operadores leyeran la letra pequeña. La tasa de desempleo cayó a 4.2%, pero solo porque la participación bajó a 61.5%, y los salarios en línea con un 0.3% mensual dejaron el caso moderado lo suficientemente débil para que el Dólar se recuperara y arrastrara al Aussie al cierre. Para la Reserva Federal (Fed), que mantuvo la tasa en 3.75% en junio con una orientación agresiva, el dato tiene doble lectura: alimenta el caso de relajación, mientras que la firme tasa de desempleo da cobertura a los halcones para esperar.
Un banco central agresivo que el Aussie no recompensa
Lo incómodo es que la debilidad de la moneda va contra el manual, porque el Banco de la Reserva de Australia (RBA) es uno de los bancos centrales más agresivos del mundo desarrollado. Ha subido tres veces en 2026 hasta 4.35%, y mantuvo esa tasa en junio mientras señalaba que podría subir más. La inflación subyacente no coopera; la tasa media recortada subió a 3.6% en mayo mientras las empresas trasladaban un choque energético que recién ahora se desvanece. Eso deja al Aussie con una ventaja de tasa de 60 puntos básicos sobre la Fed, el tipo de brecha que debería atraer compradores. No lo ha hecho. El mercado trata las subidas como un problema, no como un premio: el mismo endurecimiento que favorece la historia del carry está afectando a una economía que se desacelera, con desempleo cerca del 4.5% y crecimiento muy lento.
Los datos domésticos muestran una pantalla dividida
El balance comercial pasó de superávit a un déficit de aproximadamente 3.000 millones de dólares en mayo frente a un superávit esperado de 2.200 millones, ya que las exportaciones cayeron un 6.9% mensual; para una economía basada en vender materias primas a Asia, perder el superávit elimina un soporte. Esas encuestas PMI por encima de 50 indican que el sector privado no se está desplomando tan rápido como sugieren los datos duros, pero el mercado está atento al déficit comercial y a China, no a la encuesta.
La semana que decidirá
El resto depende del calendario, que adelanta lo que importa para el Aussie. El PMI de servicios de China llega primero, temprano el viernes a las 01:45 GMT, y una lectura débil de su mayor socio comercial recaería directamente sobre el Aussie. Luego la atención vuelve al Pacífico: la encuesta de servicios del Institute for Supply Management (ISM) el lunes a las 14:00 GMT mostrará si la caída de las nóminas fue un bache, y las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles a las 18:00 GMT serán analizadas para ver cuánto preocupa a la Fed el enfriamiento del mercado laboral. La inflación australiana del 29 de julio es el verdadero catalizador doméstico, justo antes de la decisión del RBA del 11 de agosto.
Niveles a vigilar
Resistencia: El máximo del repunte cerca de 0.6950 es el primer techo, el nivel que el rally no pudo mantener; por encima, el nivel psicológico de 0.7000 marca la plataforma desde la que el par cayó a finales de junio, la primera prueba real para cualquier recuperación.
Soporte: La media móvil exponencial (EMA) de 200 días alrededor de 0.6900 ha mantenido el piso durante las últimas dos semanas; un cierre diario por debajo abriría la puerta al mínimo de finales de junio cerca de 0.6850, con 0.6800 como siguiente referencia por debajo. El oscilador estocástico diario está profundamente sobrevendido y tratando de aplanarse, lo que indica que la caída inmediata está cansada, no girando.
Sesgo: Bajista. El Aussie sigue fallando en 0.6950, y hasta que cierre un día por encima de ese nivel la base es una pausa, no un suelo. El RBA agresivo desaconseja abrir nuevas posiciones cortas en el soporte de 0.6900, pero no es razón para perseguir al Aussie al alza; la caída del repunte tras las nóminas del jueves indica que los compradores están ausentes. El camino de menor resistencia es un descenso hacia 0.6900, con una ruptura por debajo que abriría 0.6850 si China o los datos de EE.UU. decepcionan.
AUD/USD gráfico diario
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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