Aquí es donde el Oro podría dirigirse después de que el Consejo Mundial del Oro fijara en 5.000$ el techo al alza
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Se espera que el Oro cotice en un rango amplio alrededor de 4.100$ durante la segunda mitad del año, según el Consejo Mundial del Oro.
- El metal precioso podría reanudar su tendencia alcista, pero necesita un catalizador claro.
- Los precios del Oro perdieron más del 11% en junio, lastrados por un repunte del Dólar estadounidense y una postura agresiva de la Fed.
Se espera que los precios del Oro se mantengan prácticamente estables en la segunda mitad del año, oscilando dentro de un rango del 5% desde los niveles actuales de alrededor de 4.100$ por onza troy, según los analistas del Consejo Mundial del Oro (WGC).
El metal precioso, que experimentó una montaña rusa en la primera mitad de 2026, ahora se considera alineado con las expectativas del consenso macroeconómico y cotizando cerca de su valor justo.
"En los niveles actuales, el precio del Oro está ampliamente en línea con un contexto global de crecimiento moderado, inflación en enfriamiento pero aún elevada, y expectativas de un mayor —pero limitado— endurecimiento de los bancos centrales", dijo el WGC en su informe de perspectivas de mitad de año.
Escenario alcista posible, pero no hasta los recientes máximos históricos
Si bien las perspectivas del WGC no proyectan grandes oscilaciones en los precios del Oro como escenario base, considera la posibilidad de una ruptura. Sin embargo, eso requeriría un catalizador claro, a saber, un empeoramiento de las condiciones económicas o geopolíticas, un cambio en las expectativas sobre las tasas de interés y/o la participación de inversores a largo plazo.
Estos factores podrían impulsar al Oro hacia los 4.500$, pero solo una "señal fuerte y clara" podría llevarlo de forma sostenible hacia los 5.000$. En cualquier caso, los analistas del WGC no ven al metal precioso regresando al máximo histórico de 5.600$ alcanzado a finales de enero.
Cualquier caída adicional debería ser limitada debido a compras en las caídas
El desempeño del Oro ha estado contenido en los últimos meses. El metal perdió un 11% en junio y, al observar el período más amplio entre abril y junio, registró su retroceso trimestral más pronunciado desde el segundo trimestre de 2013.
El WGC señala que varios factores aún podrían arrastrar al commodity más abajo. Estos son la fortaleza del Dólar estadounidense, el aumento de las tasas de interés más allá de las expectativas actuales, una mejora en el sentimiento de riesgo del mercado y factores técnicos.
Aun así, la caída máxima esperada es del 15% desde los niveles actuales de precio ya que, históricamente, "los precios más bajos desencadenan compras de varios sectores".
Los bancos centrales brindan soporte en medio de la incógnita de India
Los datos del Consejo Mundial del Oro señalan un vínculo fuerte entre los retornos del Oro y la compra por parte de bancos centrales. El análisis sugiere que, todo lo demás constante, un aumento adicional de 20 a 30 toneladas en las reservas por encima del promedio a largo plazo de alrededor de 600 toneladas por año debería traducirse en aproximadamente un aumento del 1% en los precios.
Mientras que en el primer trimestre del año muchos bancos centrales optaron por vender Oro para enfrentar las consecuencias económicas de la guerra en Irán, una encuesta reciente sugiere que el apetito de los soberanos por comprar Oro se mantiene firme.
El papel de India en el mercado del Oro también es clave, ya que el país es el segundo mayor consumidor del metal precioso. En mayo, el primer ministro indio Narendra Modi instó a los ciudadanos de la nación a evitar comprar Oro durante un año, en un esfuerzo por reducir el gasto y ahorrar divisas mientras el país lidia con las consecuencias macroeconómicas de la guerra en Irán. También ha adoptado una serie de medidas para reducir las importaciones de esta mercancía, incluyendo un fuerte aumento en los aranceles.
El análisis del WGC sugiere que solo los aumentos en los aranceles de importación del país reducirán la demanda de joyería, lingotes y monedas en 50 a 60 toneladas, o aproximadamente una caída del 10% interanual.
"Creemos que el impacto del aumento del arancel ya debería estar reflejado en el precio del Oro. Pero una desaceleración económica adicional podría afectar la demanda india de Oro a través del bien establecido efecto ingreso, disuadiendo a los consumidores e inversores indios de aprovechar las caídas para entrar al mercado", dijo el informe.
Dinámica del mercado del Oro
El WGC también señala que gran parte de los movimientos recientes del mercado del Oro han ocurrido durante las sesiones asiática y americana. Más específicamente, muchos de los retrocesos ocurrieron durante las horas estadounidenses, mientras que los rebotes generalmente se dieron durante las horas asiáticas.
"Esto resalta aún más el papel cada vez más relevante que los inversores (y consumidores) asiáticos juegan en el descubrimiento y dirección del precio", agregó el informe.
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