USD/JPY Pronóstico: Los operadores carecen de convicción mientras Japón se prepara para tener nueva primera ministra

• El USD/JPY comienza la nueva semana con un tono positivo en medio de renovadas preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón.
• La incertidumbre política interna podría permitir al BoJ retrasar las subidas de tasas y limitar el potencial alcista del JPY.
• Las aún divergentes expectativas de política del BoJ y la Fed mantienen a los alcistas del USD/JPY alejados de realizar nuevas apuestas.

El par USD/JPY lucha por capitalizar sus modestas ganancias intradía más allá de la marca de 151.00 mientras los operadores evalúan el panorama político de Japón antes de posicionarse para el siguiente tramo de un movimiento direccional. El Yen japonés (JPY) se debilitó al inicio de una nueva semana después de que el Partido Liberal Democrático (LDP) y el Partido de Innovación de Japón (JIP) confirmaran una alianza. Se espera una votación parlamentaria para que Sanae Takaichi sea la primera mujer Primer Ministro de Japón el martes. Esto, a su vez, avivó las especulaciones sobre más estímulos fiscales y su posible impacto en la política monetaria del Banco de Japón (BoJ).

Takaichi apoya las políticas económicas del ex Primer Ministro Shinzo Abe, que abogaban por un gran gasto y una política monetaria laxa para apoyar la economía japonesa. Esto, a su vez, reafirmó las expectativas del mercado de que el BoJ podría retrasar aún más el aumento de las tasas de interés. Sin embargo, la frágil nueva coalición, aún en minoría, necesitaría la cooperación de otros grupos de oposición para aprobar cualquier legislación. Esto, a su vez, mantiene un límite en el llamado "comercio Takaichi" y ayuda a limitar las pérdidas más profundas del JPY, que, junto con un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD), limita cualquier potencial alcista significativo para el par USD/JPY.

Mientras tanto, la inflación en Japón se ha mantenido en o por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años, y la economía se expandió por quinto trimestre consecutivo en los tres meses hasta junio. Además, el Vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, reiteró el viernes que el banco central continuará aumentando las tasas si los desarrollos económicos y de precios se mueven en línea con sus pronósticos. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recortará las tasas de interés dos veces más este año. Lo último actúa como un viento en contra para el USD y el par USD/JPY.

Aparte de las expectativas moderadas de la Fed, las preocupaciones de que los riesgos económicos derivados de un prolongado cierre del gobierno de EE.UU. no ayudan al USD a construir sobre las modestas ganancias de recuperación del viernes. De hecho, el cierre del gobierno federal ha llegado ahora a su día 20, con los republicanos atrapados en un enfrentamiento con los demócratas sobre los subsidios de salud. El Senado se está preparando para su undécima votación sobre el proyecto de ley de financiación temporal más tarde este lunes en medio del estancamiento aún no resuelto. Esto, a su vez, favorece a los bajistas del USD y aconseja cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional del par USD/JPY.

En el frente relacionado con el comercio, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el viernes que un arancel a gran escala sobre China sería insostenible y también confirmó una reunión con su homólogo chino. A medida que se acerca la reunión de política del FOMC de octubre, los funcionarios de la Fed han entrado en un período de silencio, dejando al USD a merced de los desarrollos comerciales. Además, la atención del mercado seguirá centrada en la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU. el viernes. Los datos cruciales jugarán un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y proporcionar algún ímpetu significativo al par USD/JPY.

Gráfico de 1 hora del USD/JPY

Perspectiva Técnica

El movimiento intradía al alza lucha por encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 horas y se detiene antes del nivel de retroceso del 50% de la reciente caída desde el pico mensual. Sin embargo, los osciladores positivos en los gráficos de 1 hora/día sugieren que cualquier deslizamiento posterior podría verse como una oportunidad de compra cerca de la zona de 150.25, o el nivel de retroceso del 23.6% de Fibonacci. Esto es seguido por la marca psicológica de 150.00, que, si se rompe, podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a probar el área de 149.40-149.35, o un mínimo de casi dos semanas alcanzado el viernes, y deslizarse hacia la marca de 149.00. El deslizamiento podría extenderse aún más hacia la resistencia horizontal fuerte convertida en soporte de 148.45-148.40.

Por otro lado, el impulso de regreso por encima del nivel de retroceso del 38.2% de Fibonacci, acercándose a la marca de 151.00, podría enfrentar cierta resistencia cerca de la región de 151.30-151.35, o el nivel de retroceso del 50%. Algunas compras de continuación podrían elevar el par USD/JPY hacia la confluencia de 151.75, que comprende el nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci y la SMA de 200 horas. Una fuerza sostenida más allá de este último debería permitir que los precios al contado superen la marca de 152.00 y suban hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de resistencia de 152.25 en ruta hacia la marca de 153.00.