USD/CAD Pronóstico del Precio: La ruptura posterior a la decisión del BoC por debajo de 1.3700 favorece a los bajistas

• El USD/CAD lucha por registrar alguna recuperación en un contexto fundamental bajista.
• Las esperanzas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y Canadá y un repunte en los precios del petróleo crudo benefician al CAD.
• Las apuestas por recortes de tasas de la Fed y las preocupaciones fiscales en EE.UU. limitan el USD y validan la perspectiva negativa.

El USD/CAD extendió su fase de consolidación bajista durante la sesión europea temprana del jueves y se mantiene cerca de su nivel más bajo desde octubre de 2024 tocado el día anterior. El Dólar canadiense (CAD) continúa recibiendo apoyo de informes que indican que un acuerdo comercial entre EE.UU. y Canadá podría concretarse antes de la Cumbre del G7 el 15 de junio. Además, la decisión del Banco de Canadá (BoC) de mantener las tasas de interés estables por segunda vez consecutiva, junto con un repunte en los precios del petróleo crudo, beneficia al CAD vinculado a las materias primas y actúa como un viento en contra para el par de divisas. Sin embargo, un modesto rebote del Dólar estadounidense (USD) podría ayudar a limitar pérdidas más profundas antes de riesgos clave.

El BoC, como se esperaba ampliamente, mantuvo su tasa de referencia clave en 2.75% al final de la reunión de política monetaria de junio, pero dijo que podría ser necesario otro recorte si la economía se debilitaba ante los aranceles. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el Gobernador del BoC, Tiff Macklem, dijo que el conflicto comercial sigue siendo el mayor obstáculo que enfrenta la economía canadiense. De hecho, el aumento de los aranceles de Trump sobre las importaciones de acero y aluminio al 50% entró en vigor el miércoles y se espera que afecte gravemente a Canadá, que es el principal exportador a EE.UU. Sin embargo, los factores negativos fueron contrarrestados por datos económicos de EE.UU. más débiles de lo esperado, lo que aumentó las apuestas por recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).

Automatic Data Processing (ADP) informó que los empleadores del sector privado de EE.UU. añadieron solo 37K empleos en mayo, muy por debajo de las estimaciones de consenso y marcando el nivel más bajo desde marzo de 2023. Además, la lectura de abril fue revisada a 60K desde 62K reportados originalmente, destacando una continua relajación en el mercado laboral de EE.UU. Mientras tanto, una encuesta del Institute for Supply Management (ISM) mostró que la actividad empresarial en el sector servicios de EE.UU. se contrajo inesperadamente en mayo por primera vez desde junio de 2024. El PMI de Servicios del ISM de EE.UU. cayó a 49.9 el mes pasado desde 51.6 en abril. Los datos reafirmaron las expectativas de que la Fed reducirá aún más los costos de endeudamiento para finales de este año.

La caída resultante en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 años y el rendimiento de referencia a 10 años a su nivel más bajo desde el 9 de mayo pesó fuertemente sobre el Dólar. Además, las preocupaciones de que el déficit presupuestario de EE.UU. podría empeorar a un ritmo más rápido de lo esperado debido al proyecto de ley de impuestos y gastos insignia de Trump limitan un modesto repunte del USD el jueves y sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es a la baja. Los operadores ahora esperan la publicación de las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU., que, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, impulsarán el USD. Sin embargo, el enfoque sigue en los informes mensuales de empleo de EE.UU. y Canadá, que se publicarán el viernes.

Gráfico de 4 horas del USD/CAD

Perspectiva Técnica

El cierre nocturno por debajo de la cifra redonda de 1.3700 podría verse como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD sigue siendo a la baja. Por lo tanto, algunas ventas de continuación por debajo de la zona media de 1.3600, o el mínimo del año hasta la fecha tocado el miércoles, deberían allanar el camino para una caída hacia la cifra redonda de 1.3600 en ruta hacia la región de 1.3545 antes de que los precios al contado finalmente caigan a la marca psicológica de 1.3500.

Por el contrario, cualquier intento de recuperación podría ahora enfrentar una barrera fuerte inmediata cerca de la región de 1.3700-1.3710. El siguiente obstáculo relevante está situado cerca de la región de 1.3735-1.3740, que si se supera podría desencadenar un repunte de cobertura de cortos a corto plazo. El par USD/CAD podría entonces acelerar el movimiento positivo hacia el obstáculo intermedio de 1.3775 y recuperar la marca de 1.3800. El impulso podría extenderse aún más hacia la zona de oferta pesada de 1.3850-1.3860. Una fortaleza sostenida más allá de esta última sugerirá que los precios al contado han tocado fondo y allanarán el camino para ganancias adicionales.