Trump sufrió un revés en la Corte Suprema relacionado con las elecciones

Actualización del mercado asiático: Los datos de agosto de China fueron mixtos; Trump sufrió un revés relacionado con las elecciones en el Tribunal Supremo; se observa una negociación cautelosa antes de las decisiones clave sobre tasas de esta semana [incluidas la Fed de EE.UU. y el BOJ]; la votación laboral de Hynix está programada para el 15-16 de septiembre; los rendimientos de los JGB suben ante la especulación de un aumento del gasto en defensa.

Tendencia general y desarrollos

- El mercado estadounidense reabrió durante la sesión asiática ligeramente al alza, los FUTs del Nasdaq abrieron +0.1% en 29,519 (frente a 29,490 anterior) y los FUTs del S&P 500 abrieron +0.1% en 7,708 (frente a 7,700 anterior).

- Los mercados de China abrieron en gran medida apagados antes de la publicación de los datos económicos mensuales , con el Shanghai Composite bajando -0.1% hasta 3,879 y el Hang Seng de Hong Kong subiendo +0.1% hasta 24,934.

- Los datos económicos de China de agosto de 2026 mostraron resultados mixtos [La inversión urbana en activos fijos siguió contrayéndose hasta -7.2% (frente al -7.1% esperado) y la inversión inmobiliaria se desplomó -19.9% en lo que va de año (frente al -20.1% esperado), aunque los precios de las viviendas nuevas solo cedieron ligeramente un -0.1% mensual (frente al -0.2% anterior) y la tasa de desempleo encuestada subió hasta +5.3% (frente al +5.2% esperado)].

- En agosto, las ventas minoristas y la FAI siguieron siendo un lastre para la economía china, mientras que la producción industrial rebotó más de lo esperado. Las débiles ventas minoristas no deberían sorprender, ya que las ventas de automóviles en China siguieron contrayéndose bruscamente en agosto [Ventas minoristas de vehículos de pasajeros en China en agosto -23.6% interanual – PCA]. La producción industrial superó las estimaciones, ya que la producción manufacturera aumentó un 6.1%. Hubo algunas pruebas de que la cifra estuvo respaldada por la tecnología. En particular, el valor añadido de la fabricación de alta tecnología creció un 16.7%. Por producto, la producción de baterías de iones de litio, robots industriales y equipos de impresión 3D aumentó un 57.2%, 34.6% y 29.9% interanual, respectivamente, según la NBS. En general, la NBS volvió a caracterizar las operaciones económicas mensuales de China como ‘estables’. Curiosamente, China no comentó inicialmente sobre la viabilidad de alcanzar la previsión de crecimiento del PIB de 2026 [4.5-5.0%].

- Los mercados de materias primas/petróleo abrieron la sesión ligeramente al alza, con los FUTs del petróleo crudo WTI, referencia en EE.UU., abriendo +0.1% en 101.98$/bbl (frente a 101.89$/bbl anterior) y los FUTs del petróleo crudo Brent, referencia mundial, abriendo +0.4% en 106.63$/bbl (frente a 106.20$/bbl anterior). Los precios del petróleo se mantienen elevados después de que la IRGC de Irán afirmara que un petrolero se incendió y explotó tras chocar con minas en el Estrecho de Ormuz, ya que la afirmación sigue a la declaración del comandante del CENTCOM de EE.UU. de que las rutas marítimas internacionales están abiertas, confirmando la exitosa limpieza de las minas marinas colocadas en el Estrecho de Ormuz [comentarios del 27 de agosto de 2026]. Además, la reunión del Golfo, retrasada, sobre la propuesta del Estrecho de Ormuz de Omán/Irán no ha sido reprogramada, lo que inyecta aún más incertidumbre; ante la reciente violencia en la región, Trump volvió a afirmar que las conversaciones entre EE.UU. e Irán siguen siendo una posibilidad. ARAMCO tampoco ha emitido aún una evaluación formal sobre su producción o el estado del oleoducto East-West Pipeline.

- Con los cuellos de botella del Estrecho de Ormuz y del Mar Rojo limitados, Omán ha cobrado mayor protagonismo en la búsqueda de alternativas. El lunes, incluso el ministro de Energía del país sugirió que existe la necesidad de diversificar los puntos de salida e identificar opciones alternativas de exportación, ya sea a través de Omán o Yemen. Por cierto, se dijo que Arabia Saudí ofrecía petróleo crudo cerca de Omán, según un artículo de prensa financiera publicado el 17 de agosto.

- Gobernanza de la IA: China y Trump parecen estar de acuerdo en limitar la regulación relacionada con la IA en medio de la continua ‘guerra tecnológica’ y antes de la cumbre Trump/Xi. El presidente Trump rechazó los llamamientos de Anthropic para frenar los modelos de IA de frontera, argumentando que el único control que necesita la IA es un presidente fuerte [en referencia a sí mismo] y afirma que "la IA tomando el control del mundo es un engaño". En desarrollos relacionados, Microsoft emitió un código de conducta instando a la industria de la IA a priorizar la seguridad y mantener el control humano sobre la tecnología.

- Por separado, China publicó su AI Safety Governance Framework 3.0 para abordar los riesgos emergentes. Pekín también rechazó recientemente los llamamientos de ejecutivos tecnológicos estadounidenses para ralentizar el desarrollo de la IA.

- La subasta de JGB a 20 años ve una demanda ligeramente más fuerte antes de la decisión del BOJ del viernes; el Tesoro estadounidense también tiene previsto vender bonos a 20 años. Cabe recordar que Japón es el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro de EE.UU. Esto resulta especialmente interesante en medio de los recientes informes sobre comentarios del secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, acerca del BOJ y las tasas de JP. Ambos países también lanzaron una intervención conjunta en FX a finales de julio. Algunos incluso especularon con que Japón había vendido bonos del Tesoro de EE.UU. para ayudar a financiar la intervención [Reservas Extranjeras de Japón a finales de agosto: 1.21T$ frente a 1.29T$ anterior (caída récord m/m); Valores Extranjeros: 0.84T$ frente a 0.93T$ m/m].

- A nivel mundial, múltiples bancos centrales han tenido que enfrentarse a un entorno de mayores rendimientos de los bonos con la guerra en Irán y el repunte de los precios de la energía. Por el contrario, en China, ha habido señales adicionales de que el PBoC se está inquietando por las caídas de los rendimientos de los bonos a largo plazo. Informes recientes indicaron que el banco central planea añadir una métrica destinada a que los bancos reduzcan sus tenencias de bonos a largo plazo. Cabe recordar que el PBoC ya había encuestado a firmas financieras sobre el tema de la duración a finales de agosto. Dicho esto, los bonos chinos afrontan una volatilidad ‘en aumento’ en medio del final del ‘rally’ unidireccional [prensa china del 28 de agosto].

- El presidente Zelenskyy afirmó en una publicación en X que Ucrania había propuesto a sus socios asegurar un acuerdo con Rusia para detener los ataques contra infraestructuras críticas (instalaciones energéticas, puertos, logística, almacenes de alimentos y farmacéuticos). [Preocupaciones previas de Trump sobre los precios del diésel].

- Además, mientras Stournaras del BCE (Grecia) afirma que las subidas oportunas de tasas del BCE limitan los riesgos de subidas más dolorosas más adelante, se dijo que Alemania presionaba a la UE sobre una nueva política hacia China con la posibilidad de más aranceles. (**Nota: Recuerde que alrededor de marzo de 2026, el TTF cotizaba cerca de máximos de varios meses en ~70€/MWh y se describía como el nivel más alto visto desde enero de 2023, esto ocurre en medio de una acumulación de competencia china en vehículos eléctricos cada vez más intensa).

- Los FUTs de renta variable de EE.UU. -0.5% a -0.4% durante la negociación asiática.

De cara al futuro (enfoque ponderado en Asia, usando la zona horaria EST/EDT)

- Dom 15 de sep: Cumbre BRICS, (noche del dom, Producción Industrial de Japón de julio, Producción Industrial & PPI del 2T de Hong Kong).

- Lun 14 de sep: CN Nuevos Préstamos en Yuanes de agosto & Financiación Social Total & Masa Monetaria M2, IPC de agosto de IN, (noche del lun, Balanza Comercial de agosto de KR, Ventas Minoristas de agosto de CN & Producción Industrial/Inversión en Activos Fijos & Tasa de Desempleo, Conferencia de prensa de la NBS de CN, Oferta Monetaria M2/M3 de julio de KR).

- Mar 15 de sep: Balanza Comercial de agosto de IN, IED de agosto de CN, Balanza Comercial de julio de la UE & Sentimiento Económico ZEW de sep, Subasta de Bonos a 20 años de EE.UU., Cuenta Corriente del 2T de NZ, (noche del mar, Balanza Comercial de agosto de JP).

- Mié 16 de sep: Producción Industrial de julio de la UE, Oferta Monetaria M3 de IN, Ventas Minoristas de agosto de EE.UU., PPI de agosto de RU, Decisión de tipos de interés del FOMC de EE.UU., Conferencia de prensa del FOMC de EE.UU., Decisión de tipos de interés del BCB de BR, PIB del 2T de NZ, (noche del mié, Balanza Comercial de agosto de SG & Tasa de Desempleo, Decisión de tipos de interés del CBC de TW, Tasa de Desempleo de agosto de HK).

- Jue 17 de sep: IPC de agosto de la UE & IPC subyacente, Decisión de tipos de interés del BoE del Reino Unido, Permisos de Construcción preliminares de agosto de EE.UU. & Inicios de Viviendas & Ventas de Viviendas Pendientes, Decisión de tipos de interés del NBU de UR, PPI de agosto de KR, Balanza Comercial de agosto de NZ, (noche del jue, IPC nacional de agosto de JP & IPC subyacente, Decisión de tipos de interés del BoJ de JP, IPC de agosto de MY & Balanza Comercial, PPI de agosto de DE, Conferencia de prensa del BoJ de JP).

- Vie 18 de sep: Reuniones ECOFIN, Producción Industrial de agosto de EE.UU. & Producción Manufacturera & Tasa de Utilización de la Capacidad, Balanza Comercial de agosto de AR & Balance Presupuestario.

- Sáb 19 de sep: Reuniones ECOFIN.

Festivos en Asia esta semana

- Lun 14 de sep: India.

- Mié 16 de sep: Malasia.

Titulares/datos económicos

Australia/Nueva Zelanda

-(AU) El índice ASX 200 abre -0.3% en 8,722.

-(AU) Índice semanal de confianza del consumidor ANZ Roy Morgan de Australia: 73.9 frente a 71.9 anterior.

-(AU) [Empresa australiana] Firmus busca recaudar hasta 5.000 millones de dólares australianos en una OPV en Australia - Fuentes.

-(AU) BHP.AU Sindicato combinado de puertos de BHP en Australia: los trabajadores y sus representantes elegidos se reunieron con BHP, rechazaron formalmente la propuesta de BHP; comenzarán esta semana los procesos para arbitrar un acuerdo final con la comisión de trabajo justo.

-(NZ) Gasto total con tarjeta de Nueva Zelanda de agosto M/M: -0.5% frente a 1.0% anterior.

China/Hong Kong

-(CN) El índice Shanghai Composite abre -0.1% en 3,879; (HK) El índice Hang Seng abre +0.1% en 24,934.

-(CN) Agencia de Estadísticas de China (NBS): las operaciones económicas de agosto se mantuvieron en general estables, pero los impactos desfavorables de los entornos externos se están profundizando - Rueda de prensa sobre el desempeño económico de China en agosto de 2026.

-(CN) Ventas Minoristas de China de agosto interanual: 0.4% frente a 0.8%E.

-(CN) Producción Industrial de China de agosto interanual: 5.2% frente a 4.8%E.

-(CN) Activos fijos urbanos acumulados de China interanual: -7.2% frente a -7.1%E.

-(CN) Tasa de Desempleo Encuestada de China de agosto: 5.3% frente a 5.2%e.

-(CN) Precios de Viviendas Nuevas de China de agosto M/M: -0.1% frente a -0.2% anterior.

-(CN) Inversión Inmobiliaria acumulada de China de agosto interanual: -19.9% frente a -20.1%e.

-(CN) China publica el marco de gobernanza de seguridad de la IA 3.0 para abordar los desafíos emergentes - prensa [cierre del mercado de la UE].

-(CN) China critica las advertencias de ejecutivos tecnológicos estadounidenses para ralentizar el desarrollo de la IA – prensa financiera de EE.UU. [actualización].

-(CN) Las empresas abandonaron China para esquivar aranceles, ahora algunas están regresando – prensa financiera [actualización].

-(CN) El Ministerio de Finanzas de China subastará letras a 28 días, letras a 91 días y bonos a 3 años.

-(CN) USD/CNY China PBoC fija el punto medio del yuan en 6.7670 frente a 6.7698 anterior (nivel más fuerte desde el 3 de febrero de 2023).

-(CN) Operación de Mercado Abierto (OMO) del PBoC de China: vende 0 mil millones de CNY en repos inversos a 7 días; inyecta netamente 92 mil millones de CNY frente a 504 mil millones de CNY anteriores (segunda inyección nula consecutiva, decimoquinta vez desde 2020).

-(CN) Operación de Mercado Abierto (OMO) del PBoC de China: vende 597 mil millones de CNY en repos inversos overnight a 1 día.

Japón

-(JP) El índice Nikkei 225 abre -0.4% en 63,226.

-(JP) Japón vende 700.000 millones de ¥ frente a los 700.000 millones de ¥ indicados en bonos JGB a 20 años; rendimiento medio: 3.8560% frente a 3.6980% anterior; ratio cobertura/oferta: 4.01x frente a 3.98x anterior.

-(JP) Japón considerará elevar el objetivo de gasto en defensa al 3.5% a medio plazo - prensa.

-(JP) Índice de la Industria Terciaria de Japón de julio M/M: 0.4% v 0.3%e.

-(JP) Seguimiento: Japón considera una opción de defensa basada en drones bajo las nuevas políticas – prensa financiera.

Corea

-(KR) El índice Kospi abre +0.4% en 6,659.

-(KR) Índice de Precios de Exportación de Corea del Sur de agosto M/M: -3.7% v +0.9% previo; Y/Y: 42.4% v 48.9% previo.

-(KR) Oferta monetaria M2 de Corea del Sur de julio M/M: 0.3% v 0.7% previo.

-(KR) El nominado a ministro de Finanzas de Corea del Sur, Lee Hyoung-iL: las conversaciones sobre inversión con EE.UU. avanzan en un nivel que no supera los 20.000M$ anuales, 200.000M$ en total, tal como se estableció en el MOU.

Resto de Asia

-(IN) India AGO IPC Y/Y: 4.8% V 4.9%E [cierre del mercado europeo].

-(ID) Deuda externa de Indonesia de julio: 454.8.000M$ v 453.4.000M$ previo.

-(ID) La remodelación del ministro de Finanzas de Indonesia podría reducir el riesgo de calificaciones negativas; cita a economistas de un gran banco estadounidense – prensa financiera de EE.UU.

-(PH) Remesas en efectivo al exterior de Filipinas de julio: 3.2.000M$ v 3.0.000M$ previo; Y/Y: +1.9% v +1.7% previo.

-(PH) Filipinas vende un total de 6.03.000M PHP frente al rango indicado de 30-50.000M PHP en bonos a 4 y 10 años.

-(VN) El Ministerio de Finanzas de Vietnam está considerando la primera venta de bonos soberanos denominados en USD desde 2014 - prensa financiera de EE.UU.

-(TW) USD/TWD el dólar de Taiwán se debilita hasta 31.836/USD, su nivel más bajo desde el 26 de agosto de 2026.

-(MY) USD/MYR el ringgit de Malasia se debilita hasta 4.08/USD, su nivel más bajo desde el 17 de agosto de 2026.

-(TH) Ministro de Exteriores de Camboya: Camboya busca un tratado para acordar una única frontera marítima de propósito general con Tailandia.

-(TH) El Banco Central de Tailandia vende 30.000M THB frente a los 30.000M THB indicados en bonos a 1 año: rendimiento medio: 1.02062% v 1.02356% previo, bid-to-cover 1.34x v 1.25x previo.

-(TH) El Banco Central de Tailandia vende 60.000M THB frente a los 60.000M THB indicados en letras a 3 meses; rendimiento medio: 0.95754% v 0.94262% previo; bid-to-cover: 1.34x v 1.15x previo.

Norteamérica

-(US) El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años TLT sube por encima del 5.021% (primera vez desde mediados de 2007).

-(US) Presidente Trump: El único control que necesita la IA es un presidente fuerte; hay una conspiración enfermiza en marcha contra la IA y los centros de datos [respondiendo al llamado del CEO de Anthropic para frenar los modelos de frontera] [cierre del mercado estadounidense].

-(US) Pres. Trump: Afirma que 'la IA tomando el control del mundo es un engaño'; quiere que Google reconsidere los planes de centros de datos para Finlandia - Truth Social [cierre del mercado estadounidense].

-(US) Administrador de la EPA Zeldin: EE.UU. propone rescindir todas las principales normas de emisiones de gases de efecto invernadero para todas las centrales eléctricas; la propuesta ahorrará 370M$ en costes directos de cumplimiento - comentarios en rueda de prensa [cierre del mercado estadounidense].

-(US) Asesor del Senado: los senadores estadounidenses están debatiendo un requisito que obligaría a los gigantes de la IA a comprometerse a prevenir futuras catástrofes [cierre del mercado estadounidense].

-(US) El Tribunal Supremo de EE.UU. rechaza permitir que la Administración Trump implemente normas del servicio postal relacionadas con la restricción del voto por correo; la decisión del tribunal llega antes de las elecciones legislativas de noviembre - prensa financiera.

-(US) El ejército estadounidense ha revelado que tiene ‘armas en el espacio’ - FT.

-(US) Pres. Trump: Igual que cumplí con la Gran y Hermosa Ley, que todos decían que era imposible aprobar, un... - publicación en Truth Social

-(US) MSFT emitió un código de conducta que establece límites a sus futuros modelos de IA, siguiendo el llamado del CEO de Anthropic a frenar el desarrollo de la IA de frontera - CNBC [cierre del mercado estadounidense]

-(US) MSFT Seguimiento: el CEO Satya Nadella instó a la industria de la IA a priorizar la seguridad y mantener el control humano sobre la tecnología - Business Insider

-(US) GOOGL permite a todos los ingenieros usar Claude de Anthropic - Business Insider

-(US) TSLA anunció una próxima transacción ABS de arrendamiento automotriz prime con calificación de 750M$, que se espera fijar precio más adelante esta semana - prensa financiera [actualización]

-(CA) Canadá AGO IPC M/M: -0.1% V -0.1%E; Y/Y: 3.0% V 3.0%E [cierre del mercado estadounidense]

-(CA) Canadá PM Carney: el capital extranjero está infraponderado en Canadá; pronto llegarán más medidas de competitividad fiscal; es posible un acuerdo mutuamente ventajoso entre EE.UU. y Canadá; listo para sentarse a negociar un acuerdo [cierre del mercado estadounidense]

-(VE) La líder interina de Venezuela Delcy Rodríguez planea una visita a la ONU, se espera que mantenga reuniones de alto nivel - prensa financiera de EE.UU.

-(CO) El Congreso de Colombia aprueba un presupuesto de 634.9 billones COP (205.0.000M$) para 2027

Europa

-(UR) Presidente Zelenskiy: Ucrania propuso a sus socios asegurar un acuerdo con Rusia; Ucrania aceptaría una tregua energética si Rusia lo hace; estamos listos para garantizar un cese correspondiente de nuestros ataques [cierre del mercado estadounidense].

-(EU) Stournaras del BCE (Grecia): las medidas oportunas del BCE limitan los riesgos de subidas más dolorosas más adelante [cierre del mercado estadounidense].

-(DE) Alemania estaría presionando a la UE sobre una nueva política hacia China y podría buscar más aranceles [cierre del mercado estadounidense].

-(FI) El Banco Central de Finlandia actualiza su previsión económica:

-(LT) Se han desplegado cazas militares de la OTAN en Lituania debido a un posible avistamiento de drones en el espacio aéreo cerca de Vilna; confirma el derribo de un dron.

-(PL) Fuerzas Armadas de Polonia: han comenzado las operaciones de aviación militar en el espacio aéreo polaco en medio de los ataques de drones rusos contra Ucrania - publicación en X.

-(PL) Zarzecki del Banco Central de Polonia: el nivel actual de los tipos es ligeramente restrictivo.

Oriente Medio

-(IR) La Guardia Revolucionaria de Irán afirma que un petrolero se incendió y explotó tras chocar con minas en el estrecho de Ormuz - prensa iraní [cierre del mercado estadounidense].

-(IR) Los buques de mercancías que transitan por el estrecho de Ormuz son cuatro, frente a diez durante el día anterior, y siguen por debajo de la media de 10 días de ayer [14 buques de mercancías] - Shipping Data.

-(SA) La Defensa Civil de Arabia Saudí emite una alerta de emergencia para Yanbu [zona portuaria clave], Yeda, Taif, Jazan, Abha y Alula - publicación en X.

-(SA) Coalición liderada por Arabia Saudí [en Yemen]: 13 civiles heridos en los ataques de los hutíes de Yemen contra las ciudades saudíes de Khamis Mushait, Abha y Taif el lunes.

Niveles a las 01:20 ET

Nikkei 225 -0.1%; ASX 200 -1.0%; Hang Seng -0.5%; Shanghai Composite -0.2%; Kospi -1.3%.

Futuros del S&P500 -0.4%; Nasdaq100 -0.5%; DAX -0.1%; FTSE100 -0.3%.

EUR 1.1555-1.1534; JPY 154.91-154.21; AUD 0.7143-0.7117; NZD 0.5785-0.5752.

Oro plano en 4.298$/oz; BTC -0.3% en 77.358$; Petróleo crudo WTI +1.9% en 103.33$/bbl; Cobre plano en 6.3983$/lbs.