Pronóstico del USD/JPY: El par se dispara ya que la victoria de Sanae Takaichi modera las apuestas de subida de tasas

• El USD/JPY se dispara a un máximo de dos meses tras la victoria de Sanae Takaichi en la elección de liderazgo del LDP.
• Las políticas de Takaichi podrían retrasar aún más las subidas de tasas del BoJ y pesar sobre el JPY en medio del sentimiento de riesgo.
• Las crecientes apuestas por recortes de tasas de la Fed podrían limitar las ganancias adicionales del USD y actuar como un viento en contra para los precios.

El par USD/JPY abrió con un hueco alcista al inicio de una nueva semana y se disparó más allá de la marca psicológica de 150.00, alcanzando su nivel más alto desde principios de agosto en reacción a un resultado inesperado en el concurso de liderazgo de Japón. Sanae Takaichi ganó la elección de liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) el sábado y ahora se espera que sea confirmada como la primera mujer Primer Ministro de Japón durante una sesión parlamentaria a mediados de octubre. Takaichi es vista como una paloma fiscal y se destacó en la carrera como la única partidaria del gran gasto. El resultado pone al país en camino hacia una política fiscal más expansiva, lo que podría complicar aún más la tarea del Banco de Japón (BoJ) y resultar ser un factor clave que pesa sobre el Yen japonés (JPY).

Los operadores reaccionaron rápidamente y comenzaron a descontar la posibilidad de un recorte de tasas de interés por parte del BoJ más adelante este mes. Además, el optimismo eleva el Nikkei 225 de Japón a un nuevo máximo histórico y aleja los flujos del JPY de refugio seguro. Mientras tanto, una fuerte caída en el JPY beneficia al Dólar estadounidense (USD), que salta de nuevo más cerca del máximo de finales de septiembre y contribuye a la fuerte recuperación intradía del par USD/JPY. Sin embargo, el potencial alcista para el USD parece limitado debido a las preocupaciones de que un cierre prolongado del gobierno afectaría el rendimiento económico de EE.UU. Aparte de esto, las apuestas por un mayor alivio de la política por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podrían limitar al USD y al par de divisas. Según la herramienta FedWatch de CME, la posibilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en octubre y diciembre se sitúa en 95% y 83%, respectivamente.

En contraste, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró la semana pasada que el banco central elevará las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con las proyecciones. Además, los mercados están descontando completamente otro aumento de tasas por parte del BoJ a principios del próximo año, lo que podría frenar a los bajistas del JPY de abrir apuestas agresivas y actuar como un viento en contra para el par USD/JPY. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar el mayor aumento en un solo día desde el 12 de mayo en ausencia de datos relevantes de EE.UU. De hecho, los importantes lanzamientos macroeconómicos de EE.UU. programados para el inicio de un nuevo mes se han retrasado debido al cierre del gobierno, dejando al USD a merced de los discursos de miembros influyentes del FOMC. Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, podría generar oportunidades de trading a corto plazo en torno al par USD/JPY antes de los datos de Gastos de los Hogares de Japón el martes.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva Técnica

En el contexto del rebote de la semana pasada desde la media móvil simple (SMA) de 100 días, la ruptura intradía y la aceptación por encima de la cifra redonda de 150.00 podrían verse como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza. Esto, a su vez, respalda la posibilidad de un movimiento hacia la prueba del máximo de agosto, alrededor de la vecindad de 151.00, con algún obstáculo intermedio cerca de la región de 150.65-150.70.

Por el contrario, cualquier retroceso correctivo por debajo de la marca de 150.00 podría verse como una oportunidad de compra cerca de la zona de 149.40. Esto, a su vez, debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca de la cifra redonda de 149.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría arrastrar al par USD/JPY hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 148.35 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00 y la zona de 147.80. La incapacidad para defender los niveles de soporte mencionados podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.