USD/JPY Pronóstico: Los bajistas toman ventaja ante la reactivación de las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El USD/JPY rebota tras tocar un mínimo de dos semanas en medio de la aparición de algunas ventas del JPY.
• La incertidumbre política interna, el sentimiento de riesgo y los decepcionantes PMI debilitan al Yen.  
• Un modesto rebote del USD respalda al par, aunque el potencial alcista parece limitado.

El USD/JPY registra una buena recuperación intradía de más de 50 pips desde un mínimo de dos semanas alcanzado este jueves y se mueve de nuevo más cerca de 146.50 durante la primera mitad de la sesión europea. El entorno de riesgo predominante, respaldado por el optimismo comercial más reciente, se observa debilitando la demanda de activos refugio tradicionales, incluido el Yen japonés (JPY). Informes sugieren que EE.UU. y la Unión Europea (UE) están avanzando hacia un acuerdo de tarifas del 15%, lo que proporciona un impulso adicional al sentimiento de riesgo global en el contexto del recientemente anunciado acuerdo comercial entre Japón y EE.UU. Aparte de esto, la incertidumbre política interna y los datos decepcionantes de Japón pesan sobre el JPY, lo que, junto con una modesta recuperación del Dólar estadounidense (USD), provoca cierta cobertura de cortos intradía en torno al par de divisas.

La coalición gobernante de Japón – el Partido Liberal Democrático (LDP) y su socio junior Komeito – sufrió una derrota en las elecciones de la cámara alta el fin de semana pasado. Esto añade una capa de incertidumbre y alimenta las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón. Además, una encuesta del sector privado mostró el jueves que la actividad manufacturera de Japón cayó inesperadamente a contracción durante julio. De hecho, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero de S&P Global Japón cayó a 48.8 desde la lectura final de 50.1 de junio, ya que las empresas evaluaron el impacto de las tarifas de EE.UU. Esto eclipsó el optimista PMI de servicios, que aumentó a 53.5 en julio desde 51.7 en el mes anterior. Sin embargo, el acuerdo comercial de Japón con EE.UU. ha eliminado la incertidumbre económica, sugiriendo que las condiciones para que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas nuevamente podrían comenzar a alinearse.

De hecho, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, reiteró el miércoles que la acción del banco central es continuar subiendo las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con las previsiones. Además, una encuesta de Reuters mostró que la mayoría de los economistas espera que el BoJ suba su tasa de interés clave nuevamente para fin de año, aunque la mayoría espera que el banco central pueda esperar un tiempo y mantenga su posición en la reunión de este mes. No obstante, la reactivación de las apuestas por un aumento de tasas del BoJ, que ayudó a compensar los datos mixtos de Japón del jueves, podría limitar las pérdidas del JPY. El USD, por otro lado, podría tener dificultades para atraer compradores adicionales en medio de la incertidumbre sobre el camino de recortes de tasas de la Fed. Además, los temores de que la independencia del banco central de EE.UU. podría estar en peligro, en medio de la creciente interferencia política, podrían limitar el potencial alcista del Dólar y del par USD/JPY.

De hecho, el presidente de EE.UU., Donald Trump, ha estado atacando personalmente al presidente de la Fed, Jerome Powell, por no bajar las tasas de interés y ha llamado repetidamente a su renuncia. Sin embargo, los mercados no esperan un recorte de tasas de interés por parte de la Fed en julio a pesar del continuo empuje de Trump por costos de endeudamiento más bajos. No obstante, el enfrentamiento Trump-Powell justifica cierta cautela para los alcistas del USD. Los operadores ahora esperan la publicación de los PMI preliminares de EE.UU. para obtener un nuevo impulso. La agenda económica de EE.UU. del jueves también incluye la publicación de las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo y los datos de ventas de viviendas nuevas. Esto, a su vez, podría influir en la dinámica del precio del USD y contribuir a generar oportunidades de trading a corto plazo en torno al par USD/JPY.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

Desde una perspectiva técnica, una ruptura intradía por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos se vio como un nuevo desencadenante para los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa. Por lo tanto, el impulso de recuperación es más probable que enfrente una fuerte resistencia cerca del mencionado punto de ruptura de soporte, actualmente situado cerca de la región de 146.60. La mencionada área ahora coincide con el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del repunte en julio.

Una fortaleza sostenida más allá, sin embargo, podría elevar al par USD/JPY hacia la cifra redonda de 147.00. Esto es seguido de cerca por el máximo de oscilación de la noche anterior, alrededor de la zona de 147.20, que, si se supera, podría permitir que los precios al contado aceleren el movimiento hacia el obstáculo intermedio de 147.60-147.65 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00.

Por el contrario, los traders bajistas podrían ahora esperar alguna venta de continuación por debajo de la región de 145.85-145.75 (mínimo del 10 de julio) antes de abrir nuevas posiciones. La caída subsiguiente podría arrastrar al par USD/JPY hacia la región de 145.20-145.15, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%, en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.