Pronóstico del USD/JPY: La tendencia alcista semanal permanece ininterrumpida

• El USD/JPY gana fuerte tracción positiva por tercer día consecutivo el miércoles.
• Las apuestas de que las políticas de Sanae Takaichi podrían retrasar las subidas de tipos del BoJ continúan pesando sobre el JPY.
• Algunas compras de USD de seguimiento también contribuyen al fuerte movimiento positivo del par.

El par USD/JPY prolonga su tendencia alcista semanal por tercer día consecutivo y sube a su nivel más alto desde el 17 de febrero el miércoles en medio de una combinación de factores de apoyo. El Yen japonés (JPY) continúa con su relativo bajo rendimiento tras el reciente desarrollo político interno. Esto, junto con algunas compras de Dólar estadounidense (USD) de seguimiento, se considera que ofrece soporte al par de divisas y contribuye al movimiento al alza.

La sorprendente victoria de Sanae Takaichi en la carrera por el liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) el sábado alimentó las expectativas de una política fiscal más expansiva, lo que podría complicar la tarea del Banco de Japón (BoJ). Los operadores reaccionaron rápidamente y comenzaron a descontar la posibilidad de un recorte de tipos por parte del BoJ más adelante este mes. Además, los mercados de swaps indican menos del 50% de probabilidad de una subida de tipos del BoJ para diciembre, frente al 68% del viernes pasado. Este ha sido un factor clave detrás de la fuerte venta del JPY desde el comienzo de esta semana y ha alimentado el fuerte impulso positivo del par USD/JPY.

Mientras tanto, la inflación en Japón se ha mantenido en o por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años, y la economía se expandió por quinto trimestre consecutivo en los tres meses hasta junio. Además, dos de los nueve miembros de la junta del BoJ votaron en contra de mantener la tasa de interés sin cambios el mes pasado, citando presiones inflacionarias aún persistentes. Además, los asesores económicos de Takaichi, como Etsuro Honda y Takuji Aida, fueron citados diciendo que la próxima primera ministra de Japón probablemente toleraría otra subida de tipos ya sea en diciembre o enero. Sin embargo, esto no proporciona ningún alivio a los alcistas del JPY.

El USD, por otro lado, sube a su nivel más alto desde finales de agosto y resulta ser otro factor que actúa como viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, cualquier apreciación adicional del USD parece estar limitada en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos (pb) en las reuniones de política de octubre y diciembre. Esto, junto con las preocupaciones de que un cierre prolongado del gobierno de EE.UU. podría afectar el rendimiento económico del país ante las incertidumbres sobre el comercio global, podría frenar a los alcistas del USD de realizar apuestas agresivas y mantener un límite en el par USD/JPY.

El cierre del gobierno de EE.UU. entra en su segunda semana en medio de pocas señales de progreso hacia un acuerdo, ya que los republicanos y demócratas permanecen firmes en sus posiciones. Además, cualquier despido de trabajadores federales presenta riesgos para el mercado laboral, lo que, a su vez, justifica la cautela antes de posicionarse para cualquier apreciación adicional del USD. Los operadores ahora esperan la publicación de las minutas del FOMC, que se publicarán más tarde hoy. Aparte de esto, la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, el jueves podría ofrecer pistas sobre los recortes de tasas, que jugarán un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y en impulsar el par USD/JPY.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva técnica

La ruptura de esta semana a través de la barrera horizontal de 151.00 y un posterior rally más allá de la cifra redonda de 152.00 podría verse como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) diario está rondando cerca del territorio de sobrecompra, alrededor de la marca de 70, lo que hace prudente esperar una consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para más ganancias.

Cualquier caída correctiva significativa, sin embargo, podría encontrar un soporte decente cerca de la cifra redonda de 152.00 antes del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 151.75. Una ruptura convincente por debajo de este último podría arrastrar al par USD/JPY hacia la marca de 151.00. Este último debería actuar como una fuerte base a corto plazo, que, si se rompe de manera decisiva, podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para pérdidas más profundas.

No obstante, el par USD/JPY parece estar preparado para prolongar su tendencia alcista hacia recuperar la marca de 153.00 en ruta hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 153.25-153.30. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 153.70 antes de que los alcistas finalmente apunten a conquistar la marca de 154.00 por primera vez desde febrero.