Previsión del BOJ: Sin cambios... por ahora
|- Se espera que Kuroda mantenga la política ultra-flexible sin cambios, a pesar de que el primer ministro Abe tiene esperanzas en contra.
- Los signos de una mejora económica no son lo suficientes para abrir la discusión sobre la salida de la política monetaria ultra-flexible.
Kuroda y compañía tendrán una reunión de política monetaria este miércoles, aunque se prevé que los legisladores la mantendrán sin cambios. La política monetaria ultra-flexible ha estado en vigor durante cinco años, y mientras otros bancos centrales se dirigen hacia la normalización o planean cómo hacerlo, el Banco de Japón no da señales de cambiar su rumbo. De hecho, a principios de este mes, el gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, repitió que es poco probable que el banco suba las tasas de interés por "bastante tiempo". Además agregó que, "mientras persistan las incertidumbres, el compromiso es mantener las bajas tasas actuales" y que los pasos recientes para flexibilizar las políticas no son una preparación para la normalización de la política monetaria. Y parece lógico, dado que la inflación está muy por debajo del objetivo de inflación del 2.0%.
Durante el mencionado período de cinco años, el banco central ha realizado algunos giros para ajustar su política, siendo la última dar alguna flexibilidad en torno a su política de tasa de interés cero sobre los bonos del gobierno. Recientemente, Kuroda y compañía definieron un rango aceptable para los rendimientos, al alza y a la baja, del ±0.1%. Más tarde, Kuroda dijo que doblar ese rango podría mejorar la función del JGB (bonos del Gobierno japonés).
El Gobernador del banco central dará una conferencia de prensa después de la publicación, donde probablemente se concentre en revisar los últimos ajustes de la política monetaria mientras reitera que las tasas se mantendrán bajas.
Esta semana, el primer ministro de Japón, Shinzō Abe, enfrentará una prueba de liderazgo. Se dirige a ganar un tercer mandato consecutivo sin oposición. Parece bastante probable que el banco central no sacudirá los mercados antes del evento, para garantizar una continuación del gobierno sin problemas.
A finales de la semana pasada, el primer ministro Abe insinuó su esperanza de una salida del programa de estímulo actual, ya que dijo que la política ultra-flexible no debería continuar para siempre, ya que las condiciones económicas están mostrando signos de mejora. Sin embargo, más tarde aclaró que "el cuando modificar la política flexible depende de Kuroda. Le he dejado esa decisión". El primer ministro japonés reafirmó esta última postura y la opinión de Kuroda de que un debate prematuro sobre el fin del estímulo podría causar confusión en el mercado.
El BOJ ha sido durante mucho tiempo un “no evento” y parece que esta vez no será diferente. Sin embargo, siempre es aconsejable tener en cuenta que es un anuncio de un banco central y, por lo tanto, tiene la capacidad de desencadenar grandes movimientos en el mercado.
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