Los mercados se preparan para una avalancha de publicaciones de datos de EE.UU.

Enfoque de hoy

No hay publicaciones de noticias emocionantes programadas para hoy, pero esto marca el inicio de una semana llena de eventos macroeconómicos significativos.

A mitad de semana se publicarán datos clave, incluidos el IPC de octubre del Reino Unido y las minutas del FOMC el miércoles. El jueves, la atención se centrará en la confianza del consumidor de noviembre en la zona euro. Para cerrar la semana, el viernes se entregarán los PMI preliminares de noviembre de la zona euro y EE.UU. junto con los datos de salarios negociados del Q3 del BCE.

El enfoque esta semana también se dirigirá a la publicación retrasada de datos de EE.UU. tras el fin del cierre del gobierno estadounidense la semana pasada. Además, las señales de los bancos centrales, los indicadores de crecimiento y la publicación de ganancias de Nvidia el miércoles serán importantes.

Noticias económicas y del mercado

Lo que sucedió anoche

En Japón, el PIB del Q3 se contrajo un 0.4% en comparación con el trimestre anterior, superando el consenso de una caída del 0.6%. Esto se traduce en una contracción anualizada del 1.8% interanual para el trimestre, atribuida principalmente a una fuerte caída en las exportaciones debido a los aranceles de EE.UU. Los fabricantes de automóviles experimentaron una caída significativa en los volúmenes de envío, revirtiendo las ganancias anteriores de exportaciones anticipadas. Además, las inversiones en vivienda pesaron sobre el crecimiento. A pesar de estos desafíos, la economía se mantiene en una posición relativamente estable. Un crecimiento salarial sostenido será crucial para que el Banco de Japón considere nuevas subidas de tipos de interés.

Lo que sucedió el viernes

En la zona euro,el PIB creció un 0.2% en comparación con el trimestre anterior en el Q3, mejorando ligeramente el crecimiento del 0.1% registrado en el Q2 y en línea con las expectativas. Los datos reafirman una imagen de actividad resistente pero por debajo de la tendencia. Sin embargo, el crecimiento sigue siendo desigual en la región. Francia y España continúan impulsando el impulso, destacando el fuerte desempeño de España, mientras que Alemania se queda atrás, estancándose por tercer año consecutivo debido a una débil producción industrial, exportaciones moderadas y un consumo privado lento.

El empleo en la zona euro aumentó un 0.1% en comparación con el trimestre anterior en el Q3, una mejora marginal en comparación con el trimestre anterior. El mercado laboral se mantiene relativamente resistente, aunque se evidencian signos de enfriamiento a medida que las empresas retienen personal a pesar de la débil demanda. Este modesto aumento destaca un entorno de empleo moderado, que se alinea con una perspectiva cautelosa sobre las presiones salariales y la actividad corporativa más amplia.

En Suecia,la Encuesta de Fuerza Laboral de octubre reveló un aumento en el desempleo al 9.3%, aunque su volatilidad y un grupo de muestra más débil justifican precaución en la interpretación. A pesar de esto, la perspectiva parece más optimista, con signos de una recuperación más rápida de lo esperado. Sin embargo, el cambio del Riksbank de centrarse en el alto desempleo a abordar los riesgos de inflación puede retrasarse. De manera alentadora, los indicadores tempranos sugieren un fortalecimiento del mercado laboral, y la medida más estable del Servicio Público de Empleo mostró que el desempleo disminuyó al 6.8% en octubre.

En el Reino Unido,los bonos del gobierno y la GBP se vendieron tras la decisión de la canciller Reeves de abandonar los planes para aumentar las tasas del impuesto sobre la renta. La decisión se produjo cuando la OBR pronosticó que la economía del Reino Unido dejaría un déficit fiscal menor al esperado. Estos pronósticos son notoriamente inciertos, y este trasfondo no hizo mucho para calmar a los inversores. El presupuesto final se presentará el 26 de noviembre.

Un acuerdo comercial entre EE.UU. y Suizase finalizó el viernes, reduciendo los aranceles sobre los bienes suizos al 15%, desde el 39%, e incluyendo un compromiso suizo de invertir 200.000 millones de dólares en EE.UU. El acuerdo coloca a Suiza en igualdad de condiciones con la UE.

En el mercado de criptomonedas,Bitcoin alcanzó nuevos mínimos alrededor de 93.000 USD durante el fin de semana antes de rebotar algo durante la noche a 95.000 USD. La criptomoneda ha estado en una racha de pérdidas de cuatro días, cayendo un 9% en la semana hasta la fecha en medio de un retroceso más amplio del mercado de valores impulsado por preocupaciones en torno a la IA.

Acciones: Las acciones globales terminaron el viernes un 0.3% a la baja, dejando la semana solo marginalmente más alta en general. Los sectores con mejor desempeño fueron energía y tecnología en lo que fue, de otro modo, un día con noticias macro limitadas. En EE.UU. el viernes: Dow -0.6%, S&P 500 plano, NASDAQ 0.1% más y Russell 2000 +0.2%. 

FI y FX: El viernes se vieron algunos movimientos intradía sustanciales en todas las clases de activos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y las acciones estaban profundamente en rojo a mitad de la sesión, mientras que el EUR/USD subió a 1.1650. Sin embargo, sin un desencadenante aparente, estos movimientos se invirtieron rápidamente, el S&P 500 cerró plano, subiendo un par de puntos básicos en toda la curva de los bonos del Tesoro y cerca de 1.16 para el EUR/USD. Desafiando la reversión intradía, la debilidad de las coronas escandinavas fue constante durante todo el día, con el EUR/SEK acercándose a la marca de 11 y el EUR/NOK volviendo a estar por encima de 11.70 una vez más. Para esta semana, la atención se centra en la publicación de los datos retrasados de EE.UU., las minutas del FOMC y los PMI preliminares del viernes.