Los datos de inflación de agosto en EE.UU. definirán la decisión de la Fed

Los mercados se encuentran a la espera de la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos de agosto. Al respecto, se espera que la medición general quede en el 3.4% interanual; en tanto, la medición subyacente, que excluye alimentos y energía, quedaría en el 2.4% interanual.

Estas cifras, que se conocerán a las 8:30 del este, serán definitorias para la Reserva Federal, que mantendrá su próxima reunión de política monetaria el miércoles 16 de septiembre.

Después de que los datos de empleo de agosto quedaran muy por encima de las previsiones, y la revisión de julio pasara de negativa a positiva, se abrió la puerta para que el banco central aumente la tasa de interés en septiembre. De allí es que si la inflación queda igual o por encima de lo esperado, este aumento quedará prácticamente descontado por los mercados.

No le faltarían razones al organismo para tomar dicho temperamento. El Petróleo, principal foco de generación de inflación en 2026, volvió a dispararse esta semana, llegando este viernes a 104.90 dólares en los futuros del WTI, un precio que no tocaba desde mediados de mayo pasado.

La baja que ahora mismo está experimentando la materia prima era esperable. En la zona de 100 dólares se encuentra, desde un costado técnico, el 61.8% de retroceso de la baja 121/67 dólares, máximo y mínimo de abril y julio respectivamente. A la vez, el precio cubrió un gap que dejó el 22 de mayo en 99.10 dólares.

¿Se puede esperar que el Petróleo se “desinfle” rápidamente? No tanto, aunque sí es probable que ceda algunas posiciones, a la zona de 94 dólares, donde alcanzará la banda inferior de un canal alcista dentro del cual se movió en precio en las últimas semanas.

En otro orden, el Oro pierde posiciones, y comienza a cumplir con una formación de cambio de tendencia que tiene como objetivo la zona de 3970 dólares. Sin embargo, no pudo quebrar la línea de cuello de la figura, y solo debajo de 4300 dólares iniciará una baja acelerada, acorde al alza que ofreció semanas atrás.

En el mercado de divisas, el Euro no pudo sacar ventaja del aumento de tasa de interés por parte del Banco Central Europeo. El agrio discurso de Christine Lagarde, titular de la entidad, no dejó mucho para el análisis, como suele suceder. Y dado que los mercados esperan un aumento de tasa de la Fed, podríamos decir que la baja el euro es casi inevitable.

La Libra esterlina sigue el camino del euro. En su caso, no cuenta siquiera con el incentivo de que el Banco de Inglaterra piense en aumentar la tasa de interés. De allí es que la zona de 1.3500 aparezca débil en estos momentos, y el quiebre de 1.3480 podría generar una caída de relativa importancia para la moneda británica en la sesión de la fecha, con soporte en 1.3440.

El Yen detuvo su recuperación y vuelve a caer, cotizando a 154.08. Si bien su baja no es tan veloz como en otras oportunidades, el impulso alcista que traía se está desvaneciendo, y probablemente se mantenga durante este viernes en la zona actual, sin poder avanzar de manera decisiva. Solo el quiebre de 153.60 podría darle algo de fuerza adicional.

El volumen de negocios de este viernes se verá reducido por una festividad religiosa, por lo que creemos que el impacto de los datos de inflación sobre los precios será limitado. Sí habrá que prestar atención a la apertura de los mercados el lunes, dado que allí sí se verá el real efecto de estos anuncios.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.