EUR/USD Pronóstico Semanal: La guerra en Irán seguirá moldeando el sentimiento del mercado
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Los principales bancos centrales se abstuvieron de actuar pero se mostraron vigilantes de línea dura ante la inflación.
- La guerra en Oriente Medio sigue interrumpiendo el suministro de energía, sin un final a la vista.
- El caso bajista del EUR/USD se mantiene firme a pesar del último rebote.
El par EUR/USD rebotó en los últimos días, cerrando la semana alrededor de 1.1530. La guerra en Irán y los anuncios de política monetaria de los bancos centrales acapararon la atención, pero ninguno fue suficiente para impresionar el interés especulativo.
Se intensifica la crisis energética en Oriente Medio
En los últimos días, los mercados se vieron particularmente afectados por dos eventos. A principios de semana, Estados Unidos (EE.UU.) lanzó un ataque masivo contra la isla Kharg de Irán, el principal centro petrolero iraní. El presidente estadounidense Donald Trump afirmó que no atacaron la infraestructura petrolera sino bases militares, mientras que Irán informó posteriormente que las instalaciones de crudo permanecían intactas. No obstante, los precios del petróleo abrieron al alza, con el barril de West Texas Intermediate (WTI) coqueteando con los 100$.
Más adelante, noticias de Qatar el jueves indicaron que dos de sus 14 trenes de GNL y una de sus dos instalaciones de gas a líquidos (GTL) resultaron dañadas en ataques iraníes. Como resultado, el país perderá 12.8 millones de toneladas de GNL al año durante tres a cinco años, alrededor del 17% de las exportaciones de GNL de Qatar. Finalmente, el país afirmó que podría tener que declarar fuerza mayor en contratos de suministro de GNL a largo plazo con diferentes países europeos y asiáticos.
Estos titulares son disruptivos más allá de los precios a corto plazo de las materias primas. La escasez de energía para mantener las economías activas está bajo asedio. Una inflación mucho más alta, si la guerra continúa, es una certeza.
Bancos centrales en alerta
Y, de hecho, los bancos centrales son muy conscientes de lo que enfrentarían las economías si la guerra en Irán continúa. Casi todos los principales bancos centrales anunciaron sus decisiones de política monetaria, convergiendo en mantener las tasas de interés sin cambios y advirtiendo sobre los riesgos de que una mayor inflación se traduzca en tasas de interés más altas.
La Reserva Federal (Fed) mantuvo su rango objetivo de fondos federales (FFTR) sin cambios en 3.50%–3.75% como se esperaba, señalando en el comunicado adjunto que "la incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada", así como las implicaciones de la guerra en Oriente Medio. Los funcionarios revisaron al alza sus perspectivas de inflación, pero también elevaron sus pronósticos de crecimiento, señalando que "los indicadores disponibles sugieren que la actividad económica se ha estado expandiendo a un ritmo sólido".
El presidente Jerome Powell reforzó la idea al afirmar que la economía se está expandiendo, pero advirtió nuevamente sobre la inflación. Incluso fue un paso más allá y reconoció que la inflación actual más alta es consecuencia de los aranceles del presidente Donald Trump, añadiendo que algunos responsables de la política han cambiado hacia menos recortes de tasas.
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE), en una decisión unánime, mantuvo las tasas de interés en las operaciones principales de refinanciación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito en 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente, cumpliendo también con las expectativas del mercado. El comunicado de política monetaria mostró que las perspectivas se han vuelto "significativamente" más inciertas debido a la guerra en Oriente Medio, creando riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento económico.
La presidenta Christine Lagarde eliminó la expresión "buen lugar" al referirse a la postura del BCE sobre la política monetaria, señalando que los responsables de la política ahora están "bien posicionados y bien equipados para lidiar con el desarrollo de un choque mayor", y también que están listos para una respuesta "ágil".
La inclinación de línea dura fue bastante notoria entre los responsables de la política en todo el mundo, con las subidas de tasas condicionadas a la extensión de la guerra. Y la guerra está lejos de terminar. Los titulares del miércoles indicaron que la Casa Blanca busca 200.000 millones de dólares más para la guerra en Irán, ya que el presidente Trump quiere "cantidades vastas de munición", parcialmente agotadas por la contribución estadounidense a Ucrania. Solo en la primera semana, la guerra costó 11.3 mil millones. El conflicto ya se extiende a su cuarta semana.
Las divisas apenas reaccionaron a los titulares y anuncios de los bancos centrales, ya que no hubo sorpresas.
Agenda de datos tranquila, semana ocupada para los responsables de la política monetaria
Hubo algunos datos bastante notorios. La encuesta alemana ZEW mostró que el sentimiento económico colapsó en marzo, con el índice bajando a -0.5 y a -8.5 en la Eurozona desde 58.3 y 39.4, respectivamente, en febrero. La evaluación de la situación actual bajó a -62.9 desde el anterior -65.9. El informe indica que los temores sobre las consecuencias de la guerra están muy extendidos.
Además, EE.UU. informó que el Índice de Precios de Producción (IPP) se disparó a 3.4% interanual en febrero, mientras que la lectura anual subyacente se situó en 3.9%, desde 2.9% y 3.5%, respectivamente, alimentando las preocupaciones relacionadas con la inflación antes del anuncio de la Fed.
El calendario macroeconómico incluirá la confianza del consumidor de la Unión Europea (UE) de marzo el lunes, y los índices preliminares de gerentes de compras (PMI) de S&P Global para el bloque euro y EE.UU. el martes.
Una multitud de oradores de la Fed estarán en las ondas durante los próximos días, mientras que algunos miembros del BCE también participarán en eventos públicos. Sus palabras serán seguidas de cerca en busca de pistas sobre el futuro de la política monetaria.
una certeza
Desde un punto de vista técnico, el gráfico semanal muestra que el EUR/USD es neutral a bajista. El par se desarrolla por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 semanas cerca de 1.1700 mientras se mantiene cómodamente por encima de las SMAs de 100 y 200 semanas en ascenso, agrupadas alrededor de 1.0900–1.1200, limitando el caso bajista a largo plazo. El indicador Momentum se ha estabilizado por debajo de su línea media, señalando un debilitamiento de la presión compradora tras el avance anterior. Finalmente, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) ronda los 45, con fuerza bajista limitada, insinuando una pérdida de convicción alcista.
En el gráfico diario, el EUR/USD es ligeramente bajista ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, que desciende suavemente, alrededor de 1.1625, la cual se sitúa por debajo de las SMAs de 100 y 200 días, más planas, agrupadas cerca de 1.1689 y 1.1677, respectivamente, manteniendo la tendencia general bajo presión. El indicador Momentum avanza dentro de niveles negativos, mientras que el indicador RSI se dirige a la baja en torno a 42, todo lo cual refleja una disminución de la presión vendedora pero está lejos de sugerir un avance próximo.
La resistencia inicial surge en la SMA de 20 días cerca de 1.1625, con una ruptura por encima que expondría las medias móviles más largas alrededor de 1.1680. Más avances parecen poco probables en este punto y el área debería limitar los avances para mantener la tendencia bajista vigente. A la baja, el soporte inmediato se sitúa en el mínimo reciente alrededor de 1.1411, donde el rechazo previo del precio coincide con el rebote del RSI y podría atraer compradores en la caída. Una caída decisiva por debajo de 1.1400 reabriría la senda bajista y extendería la fase bajista predominante, con los inversores apuntando entonces a probar 1.1300, el siguiente umbral psicológico.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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