Pronóstico del Precio del EUR/USD: El Dólar estadounidense aún marca el tono
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Euro reanuda la caída, volviendo por debajo de la barrera de 1.1600 el jueves.
- El Dólar estadounidense gana nuevo impulso en medio del deteriorado escenario geopolítico.
- La atención de los mercados se centra ahora en la publicación del viernes de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU.
Desde el rechazo de los máximos anuales cerca de la barrera de 1.2100 a finales de enero, la perspectiva a corto plazo para el EUR/USD ha estado deteriorándose ininterrumpidamente. La reciente ruptura por debajo de la importante SMA de 200 días también abre la posibilidad de más retrocesos en el horizonte a corto plazo.
El EUR/USD deja rápidamente atrás el intento alcista decepcionante del miércoles y se vuelve a centrar en la baja, cotizando más cerca del área de mínimos anuales.
La continuación de la tendencia bajista se produce en medio de la persistente fortaleza del Dólar estadounidense (USD), que sigue principalmente respaldado por la demanda de refugio seguro a la luz del frágil paisaje geopolítico en Oriente Medio. La reducción de las apuestas por un mayor alivio de la Fed también contribuye al rendimiento positivo del Dólar.
El Índice del Dólar (DXY), mientras tanto, navega por el área más allá del obstáculo de 99.00 y cerca de los recientes máximos de varias semanas.
Fed: Una postura estable, flexibilidad cautelosa
La Reserva Federal (Fed) dejó sin cambios el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) en 3.50% a 3.75% en enero, totalmente en línea con las expectativas del mercado.
Lo que cambió no fue la decisión, sino el tono. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) pareció más cómodo con el trasfondo económico más amplio. El crecimiento sigue manteniéndose, los riesgos de empleo ya no se consideran en deterioro, y aunque la inflación sigue algo elevada, la sensación de urgencia ha disminuido claramente.
La división de 10 a 2 votos, con dos miembros a favor de un recorte de 25 puntos básicos, muestra que el debate interno sigue muy vivo.
El presidente Jerome Powell describió la política como estando en un "buen lugar", enfatizando que las decisiones seguirán tomándose reunión por reunión. Sobre los aranceles, reconoció que siguen siendo un factor detrás del reciente ruido inflacionario, al tiempo que destacó la continua desinflación en servicios. Un aumento de tasas no es el caso base, pero tampoco es un giro inminente.
Las Minutas reforzaron ese mensaje equilibrado. Los recortes de tasas siguen siendo posibles si la inflación continúa enfriándose, aunque no se han descartado aumentos si las presiones sobre los precios resultan persistentes. En resumen, la Fed sigue firmemente dependiente de los datos.
BCE: Paciencia y ojos vigilantes
El Banco Central Europeo (BCE) también mantuvo las tasas de interés sin cambios en una decisión unánime.
La presidenta Christine Lagarde adoptó un tono calmado pero cauteloso en sus últimos comentarios. Se espera que la inflación regrese al objetivo del 2% a medio plazo, aunque los precios de los servicios siguen bajo estrecha vigilancia y se proyecta un mayor alivio hasta 2026.
Lagarde también señaló salarios resilientes, un mercado laboral aún firme y dinámicas de inversión estables en toda la zona. Al mismo tiempo, reiteró que, aunque el BCE monitorea el Euro (EUR), no tiene como objetivo el tipo de cambio.
Los mercados actualmente valoran casi 17 puntos básicos de endurecimiento para fin de año, mientras que una pausa en la reunión de marzo está casi completamente descontada. Por ahora, el BCE parece estar ampliamente cómodo con la postura actual mientras continúa enfatizando su enfoque dependiente de los datos.
Posicionamiento: Sesgo largo, convicción más suave
Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) muestran que las posiciones largas netas especulativas en el Euro se redujeron a alrededor de 157K contratos en la semana hasta el 24 de febrero, marcando un mínimo de cuatro semanas. Los jugadores institucionales también recortaron su exposición.
La estructura de posicionamiento más amplia sigue siendo larga en EUR, aunque la convicción parece estar suavizándose marginalmente. El interés abierto disminuyó por segunda semana consecutiva a aproximadamente 911.3K contratos, señalando un recorte de posiciones en lugar de nuevos cortos agresivos.
El sesgo largo sigue presente en la práctica, aunque no es tan fuerte. Esto parece más un desriesgo que una renuncia. La moneda única sigue siendo susceptible a un Dólar estadounidense más fuerte si los datos de EE.UU. superan las expectativas, aunque el posicionamiento sigue siendo alto.
Impulsores del mercado: Washington sigue al mando
Corto plazo: el Dólar estadounidense emerge como el principal impulsor de la acción del precio del par, siempre respaldado por la incertidumbre comercial y los nervios en torno al escenario geopolítico. Mirando la agenda del viernes, las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. (NFP) probablemente establecerán el tono para el final de la semana.
Riesgos: un Dólar más fuerte por más tiempo debería mantener el complejo de riesgo bajo intensa presión mientras el paisaje geopolítico no dé ninguna señal de mejora. Desde un punto de vista técnico, una ruptura sostenida por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días haría más probable que ocurriera una corrección más profunda.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza a 1.1582. El sesgo a corto plazo es ligeramente bajista ya que el par cae por debajo de las SMA de 55 días y 100 días, que se aplanan alrededor de 1.1766–1.17 y pierden impulso al alza frente a una SMA de 200 días aún en ascenso cerca de 1.1670. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario ha caído hacia 32, acercándose al territorio de sobreventa y reforzando la presión a la baja en lugar de una agotamiento completado. El Índice Direccional Promedio (ADX) se eleva desde los bajos 20, indicando que la fuerza de la tendencia bajista está aumentando después de un período previo de consolidación.
La resistencia inmediata se sitúa en 1.1766, donde la reciente resistencia horizontal converge con las SMA de 55 y 100 días, y se necesitaría una recuperación por encima de esta área para aliviar el tono bajista actual, con 1.2082 como el siguiente obstáculo. A la baja, el par está probando el soporte en 1.1578, y una ruptura clara por debajo de este nivel abriría el camino hacia 1.1491, seguida de 1.1469. Una caída más profunda expondría el soporte inferior en 1.1392, donde los vendedores podrían hacer una pausa si el RSI se mueve firmemente hacia el territorio de sobreventa.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: el Dólar sigue en control
Por ahora, los desarrollos en el EUR/USD parecen estar impulsados mucho más por Washington que por Frankfurt.
Hasta que el camino de política de la Fed se aclare, o la zona euro entregue un repunte cíclico más fuerte, los repuntes en el par probablemente seguirán siendo limitados. En esta etapa, el Dólar estadounidense sigue firmemente al mando.
Nóminas no Agrícolas - Preguntas Frecuentes
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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