EUR/USD Pronóstico: Aún no está fuera de peligro

• El par EUR/USD volvió a caer por encima de la barrera de 1.0700.
• El Dólar protagonizó un buen rebote en medio de un aumento de los rendimientos.
• La atención se centra ahora en el PIB y el PCE del primer trimestre del USD.

El comportamiento alcista del Dólar estadounidense provocó un leve impulso en el EUR/USD, que el miércoles no logró extender su reciente recuperación más allá de la banda de 1.0710-1.0715.

El repunte del Dólar se debió a las buenas noticias publicadas en la agenda estadounidense, mientras los inversores seguían adaptándose a la posible fecha de la rebaja de tipos de la Reserva Federal (Fed), que ahora se prevé para septiembre, aunque no se descarta del todo la posibilidad de que se produzca en julio.

El resurgimiento del sesgo comprador en el Dólar estadounidense coincidió con un rebote similar de los rendimientos en EE.UU. en varios plazos y con una narrativa coherente que hacía hincapié en la divergencia de la política monetaria entre la Fed y otros bancos centrales del G10, en particular el Banco Central Europeo (BCE).

En este contexto, las recientes declaraciones de los miembros del Consejo se inclinan a favor de que el BCE inicie su ciclo de relajación en junio, y circulan especulaciones sobre tres recortes de los tipos de interés (o 75 bos) para lo que queda de año. Por el contrario, se prevé que la Fed aplique su primera reducción de los tipos de interés en septiembre, aunque no puede descartarse por completo la posibilidad de una medida similar en julio.

De cara al futuro, los fundamentos económicos relativamente moderados de la zona euro, combinados con la resistencia de la economía estadounidense, refuerzan las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo teniendo en cuenta la probabilidad de que el BCE inicie recortes de tipos antes que la Fed. En tal escenario, se espera que el EUR/USD experimente un descenso más pronunciado en el horizonte relativamente a medio plazo.

En el calendario doméstico, el clima empresarial en Alemania cobró impulso en abril, lo que aumentó el optimismo de los inversores tras la publicación de los PMIs alentadores.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo

Al alza, se prevé que el EUR/USD encuentre resistencia inicial en la crucial SMA de 200 días de 1.0809, secundada por el máximo de abril de 1.0885 (9 de abril), el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo) y el máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), todo ello antes de alcanzar la barrera psicológica de 1.1000.

Mirando hacia el sur, la ruptura del mínimo de 2024 en 1.0601 (16 de abril) podría ser señal de una vuelta al mínimo de noviembre de 2023 en 1.0516 (1 de noviembre), que precede al mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023). Una vez alcanzada esta zona, podría iniciarse una visita al mínimo de 2023 en 1.0448 (3 de octubre) antes del hito redondo de 1.0400.

El gráfico de 4 horas indica que la tendencia alcista se ha mantenido. La primera barrera alcista se encuentra en 1.0714, seguida de la SMA de 100 de 1.0727 y, por último, 1.0756. Mientras tanto, el soporte inicial se encuentra en 1.0601, seguido de 1.0516. El RSI subió hasta cerca de 59.