El Oro y la plata de nuevo al ataque

Tal como suele suceder el día después de los informes de empleo, el mercado de divisas no presentó variaciones mayores el lunes. Como de costumbre, el Yen volvió a caer sin atenuantes, cediendo casi la mitad de sus ganancias de hace dos semanas, cuando llegó a quebrar 155.00. la zona de 160.00 ya está a la vista, y su superación también.

El Euro, la Libra esterlina y el Franco suizo se encuentran contenidos, sin movimientos relevantes, a la espera de los datos de inflación minorista de julio, que se conocerá el miércoles por la mañana. La impresión es que las cifras que se publicarán serán a la baja, en coincidencia con el flojo dato de empleos de julio conocido el viernes pasado, y que quedó groseramente lejos de los pronósticos.

Pero aun queda un día para esos informes. De momento, lo destacable es el nuevo aumento de los metales preciosos. La semana pasada la Plata dio un paso al frente quebrando una línea bajista de largo plazo, en 60 dólares, y ya supera los 65 dólares. Este movimiento es seguido por el Oro, que otra vez llega a 4.400 dólares, y apunta alto.

La onza había llegado a 5.595 dólares a fines de enero, tras lo cual perdió más de 1.600 dólares. Sin embargo, las compras de los bancos centrales, encabezados por el Banco Popular de China, están llevando a los operadores a posicionarse nuevamente a la compra del metal. Con una inflación similar a la tasa de interés, el oro, que no tiene rendimiento, toma mayor relevancia.

A la vez, la onza aprovecha la debilidad propia del dólar de estos días, producto de los informes que no favorecen a la economía estadounidense.

Pero esto pronto podría cambiar. El Petróleo ya superó los 80 dólares en los futuros del WTI, ante la afirmación del gobierno iraní de no negociar con Estados Unidos hasta el final del mandato del actual presidente. Vale decir que la entrada en conflicto, que tuvo lugar en marzo pasado, le costará caro, comenzando con las elecciones de medio término de noviembre, para las cuales las encuestas resultan totalmente negativas.

El centro de atención de los mercados pasa, entonces, por el Petróleo. Tal como señalamos en reiteradas oportunidades en este espacio, si el conflicto en Medio Oriente se extiende, el petróleo subirá o, al menos, no caerá a los niveles anteriores al conflicto. La inflación derivada del alto precio del Petróleo generará inflación alta. Y la Fed no podrá recortar la tasa, salvo que algunas manos mágicas que publican datos afirmen que no hay inflación y que se pierde empleo todos los meses.

Este martes luce como un día de transición. La proximidad de los datos de inflación mantendrá a las monedas en niveles familiares. Pero cuidado: si se produce algún movimiento violento en el Euro o la Libra esterlina, será un anticipo de que con las cifras de inflación los precios escaparán en dirección contraria. No hay mejor pronóstico de los informes que ver como están los precios en las horas anteriores a los informes.

El Euro deberá quebrar 1.1580 para seguir al alza, y si no logra sostenerse sobre 1.1530, podría apuntar a 1.1500. Son los movimientos esperables para un día como este. La Libra esterlina se posiciona en la zona de 1.3500, pero y tiene que acelerar para alcanzar 1.3555, el máximo del mes pasado.

El Yen, en tanto, tiene en 159.60 el 50% de retroceso de su movimiento anterior. Los operadores no olvidan las advertencias del Banco de Japón, ahora apoyadas por Scott Bessent: pueden producirse nuevas intervenciones.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.