Dólar estadounidense Pronóstico Semanal: El mercado laboral de EE. UU. toma el centro del escenario
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Índice del Dólar estadounidense no logró extender su rebote más allá de 100.50.
- Una decisión judicial estadounidense puso a prueba los aranceles de Trump.
- Los inversores centran su atención en el mercado laboral estadounidense.
El Dólar estadounidense (USD) navegó por aguas turbulentas esta semana, alcanzando brevemente nuevos máximos de varios días por encima de la barrera psicológica de 100.00, solo para desvanecer ese movimiento casi de inmediato y terminar la semana en la mitad de los 99.00, según lo medido por el Índice del Dólar estadounidense (DXY).
La situación es aún más sombría al observar el gráfico mensual, que muestra el cuarto mes consecutivo en rojo, perdiendo casi un 10% desde los picos impulsados por aranceles registrados a principios de febrero.
La política comercial de EE.UU. ha dominado nuevamente los últimos días, especialmente después de una decisión judicial estadounidense que desafió la estrategia comercial de la Casa Blanca.
En el mercado de bonos de EE.UU., los rendimientos se negociaron de manera consolidativa en los extremos corto y medio de la curva, mientras que el extremo largo disminuyó, alcanzando mínimos de varios días.
Un acuerdo comercial separado entre EE.UU. y el Reino Unido (UK) ya había elevado el sentimiento de los inversores y dado un impulso al Dólar. El acuerdo entre EE.UU. y China solo añadió combustible a la recuperación, reforzando las esperanzas de aliviar las tensiones en el frente comercial global.
Aranceles, acuerdos y perspectivas de un Dólar más débil
Entonces, ¿qué fue especial esta semana?
De hecho, el jueves, la política comercial de EE.UU. resurgió cuando un tribunal federal estadounidense rechazó uno de los proyectos económicos favoritos de Trump, impidiéndole imponer impuestos amplios sobre las importaciones de prácticamente todas las naciones del mundo.
En una decisión que pone en cuestión los límites del poder presidencial, el Tribunal de Comercio Internacional (CIT) dictaminó que la ley de emergencia de la Casa Blanca no otorgaba al presidente la autoridad para actuar unilateralmente en materia comercial. En cambio, el tribunal con sede en Nueva York enfatizó que el Congreso, no el presidente, tiene el poder constitucional para controlar el comercio con países extranjeros.
Pero…
Poco después, un tribunal de apelaciones federal restableció temporalmente la más amplia de sus tarifas.
El Tribunal de Apelaciones de EE.UU. para el Circuito Federal en Washington ordenó a los demandantes en los casos que respondieran antes del 5 de junio y al gobierno antes del 9 de junio, suspendiendo el fallo del tribunal inferior para escuchar la apelación del gobierno.
Así que, de vuelta al punto de partida.
Volviendo a los fundamentos, vale la pena señalar que incluso tarifas más bajas pueden tener impactos perjudiciales a largo plazo en la economía. Si bien algunos de los primeros picos de precios pueden desvanecerse, las restricciones comerciales persistentes pueden seguir elevando los costos en otros lugares, limitar el gasto del consumidor y obstaculizar el crecimiento general. Dado este contexto, la Reserva Federal (Fed) puede necesitar reevaluar su actual estrategia de 'esperar y ver' si esas amenazas se materializan.
Si bien todavía hay voces que argumentan lo contrario, se está volviendo obvio que la preferencia de la Casa Blanca es por una moneda más débil. Alternativamente, ¿cómo podemos esperar que la administración Trump reduzca rápidamente el déficit comercial récord? Ya se ha puesto en marcha un plan para la 'repatriación' de industrias, aunque un resultado deseable necesita tiempo… y dinero… mucho dinero.
Los funcionarios de la Fed instan a la paciencia en medio de la incertidumbre sobre la inflación y los riesgos de la política comercial
La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés constantes el 7 de mayo, como se anticipaba, pero advirtió sobre amenazas crecientes a la inflación y el empleo en los próximos meses.
En su declaración posterior a la reunión, la Fed dijo que la economía "continuó expandiéndose a un ritmo sólido", pero atribuyó el menor crecimiento del primer trimestre a un aumento en las importaciones, ya que las empresas y los consumidores intentaron adelantar compras antes de la llegada de los aranceles.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró su visión optimista de la economía estadounidense y dijo que la incertidumbre sigue siendo alta. Además, reiteró que las decisiones futuras sobre las tasas se basarán en hechos económicos.
"Las perspectivas podrían incluir recortes o mantener la estabilidad," dijo Powell, enfatizando la postura más acomodaticia de la Fed a medida que las tensiones comerciales y las preocupaciones globales pesan sobre las perspectivas internas.
A medida que la Fed evalúa su próximo movimiento, un coro de voces dentro del banco central está pidiendo cautela. Con la inflación aún por encima del objetivo y la política comercial creando nueva incertidumbre, los responsables de la política están señalando la necesidad de mantener la estabilidad hasta que surjan señales más claras:
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, ha instado a los responsables de la política a mantener las tasas de interés estables hasta que los efectos inflacionarios de los aranceles en aumento se vuelvan más claros. Advirtió contra desestimar los riesgos que plantean los choques de precios del lado de la oferta, señalando que los aranceles generales introducidos durante la administración del presidente Donald Trump—y la incertidumbre continua en torno a la política comercial de EE.UU.—presentan un difícil acto de equilibrio para los bancos centrales: si priorizar el control de la inflación o apoyar el crecimiento económico.
El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, expresó un sentido de estabilidad, diciendo que la economía de EE.UU. sigue un camino familiar, con un bajo desempleo y una inflación que se aproxima gradualmente al objetivo del 2% de la Fed.
Otros funcionarios enfatizaron la importancia de señales claras antes de realizar ajustes en la política. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, subrayó la necesidad de que los bancos centrales actúen de manera decisiva cuando la inflación se desvíe del objetivo, advirtiendo sobre errores que podrían resultar más costosos que la inacción.
Si bien algunos responsables de la política mantienen la puerta abierta a recortes de tasas—la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que las reducciones siguen siendo posibles este año—otros adoptaron un tono más hawkish. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, sugirió que las tasas a corto plazo pueden necesitar permanecer elevadas durante un período prolongado mientras la Fed continúa evaluando las condiciones económicas en evolución.
¿Qué le espera al Dólar estadounidense?
La próxima semana, se anticipa que la atención de los inversores se desplace hacia los anuncios del mercado laboral de EE.UU., con las Nóminas No Agrícolas de mayo como el evento clave del 6 de junio.
Otros indicadores a examinar son los índices ISM tanto para el sector Manufacturero como para el de Servicios.
Hablando de técnicas
Se proyecta que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) mantenga su sesgo negativo mientras opera por debajo de sus Medias Móviles Simples (SMA) de 200 días y 200 semanas de 104.09 y 102.86, respectivamente.
Una ruptura por encima del máximo de mayo de 101.97 (12 de mayo) podría allanar el camino para un movimiento hacia la importante SMA de 200 días, antes del máximo semanal de 104.68 (26 de marzo).
Si los bajistas toman el control, el DXY podría volver a probar su mínimo de 2025 de 97.92 (21 de abril), que precede al suelo de marzo de 2022 de 97.68.
Además, los indicadores de impulso han cambiado su enfoque hacia una tendencia bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca del nivel 43, y el Índice Direccional Medio (ADX) ha estado perdiendo impulso y se encuentra cerca de 23, apoyando la noción de una fuerza moderada de la tendencia.
Gráfico diario del DXY
Nóminas no Agrícolas FAQs
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
La información de estas páginas contiene declaraciones prospectivas que implican riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos descritos en esta página tienen únicamente fines informativos y de ninguna manera deben considerarse una recomendación para comprar o vender estos activos. Debe hacer su propia investigación exhaustiva antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza de ninguna manera que esta información esté libre de errores, errores o incorrecciones materiales. Tampoco garantiza que esta información sea de carácter oportuno. Invertir en Mercados Abiertos implica una gran cantidad de riesgo, incluida la pérdida de la totalidad o una parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costos asociados con la inversión, incluida la pérdida total del principal, son su responsabilidad. Los puntos de vista y las opiniones expresadas en este artículo pertenecen a los autores y no reflejan necesariamente la política oficial o la posición de FXStreet ni de sus anunciantes.