AUD/USD Pronóstico Anual: ¿Será 2026 el año en que el Dólar australiano rompa por encima de 0.70?

• El AUD/USD rebotó bruscamente en 2025, ya que el Dólar estadounidense sufrió una de sus mayores caídas anuales en décadas.
• En 2026, los ciclos divergentes de los bancos centrales podrían profundizarse a medida que la Fed avance hacia un mayor alivio, mientras que el RBA adopta una pausa de línea dura.
• La próxima reestructuración del liderazgo de la Fed, con la salida de Jerome Powell, introduce un comodín institucional importante para el USD.
• El crecimiento estable de Australia, la inflación persistente y un mercado laboral resistente respaldan una subida del Dólar australiano.

El año 2025 transformó profundamente la dinámica del AUD/USD. El Dólar australiano (AUD) inicialmente cayó bajo el impacto de los aumentos de los aranceles de EE.UU., antes de rebotar bruscamente a medida que el Dólar estadounidense (USD) se debilitó, socavado por un mercado laboral en debilitamiento, una Reserva Federal (Fed) obligada a reanudar los recortes de tasas y un cierre gubernamental de EE.UU. sin precedentes. En contraste, la economía australiana ofreció una narrativa mucho más estable: crecimiento cercano al potencial, un mercado laboral resistente y un Banco de la Reserva de Australia (RBA) que pasó de una fase de alivio cauteloso a una postura claramente más agresiva hacia el final del año.

Este contraste entre una Australia sólida y los Estados Unidos (EE.UU.), atrapados en la incertidumbre, fue el principal motor detrás de la recuperación del AUD/USD. Pero 2026 parece aún más decisivo. La Fed está a punto de cambiar de cara con la salida de Jerome Powell en mayo, la inflación en EE.UU. sigue siendo incómodamente alta y la presión política sobre la política monetaria se intensifica. El RBA, en contraste, parece estar preparado para una pausa prolongada, con una inclinación a endurecer si la inflación sorprende nuevamente al alza.

En un contexto donde los diferenciales de tasas, la credibilidad institucional y las dinámicas geopolíticas son nuevamente centrales, 2026 podría marcar una nueva fase en el equilibrio de poder entre el Aussie y el Dólar estadounidense.

Dólar australiano en 2025: Un año crucial de impacto arancelario, caída del Dólar estadounidense y resiliencia doméstica

2025 fue todo menos lineal para el Dólar australiano. El par AUD/USD comenzó el año alrededor de 0.6140, se desplomó en primavera tras los anuncios de tarifas de la administración Trump, y luego se recuperó gradualmente a medida que el Dólar estadounidense se debilitaba. En el momento de escribir, el Aussie cotiza cerca de 0.6650, subiendo aproximadamente un 7% en lo que va del año, después de oscilar entre un mínimo de 0.5914 el 9 de abril y un máximo de 0.6707 el 17 de septiembre.

En el trasfondo, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó de 110.18 al inicio del año a un mínimo de 96.22 el 17 de septiembre, antes de estabilizarse por debajo del nivel simbólico de 100. Esta caída de más del 10% durante el año, una de las más grandes desde el cambio a tipos de cambio flotantes, ha transformado profundamente el panorama de divisas y fue un motor clave detrás del rebote del AUD.

Del impacto arancelario al mínimo de abril

El primer movimiento importante del año en AUD/USD provino de Washington. El proyecto del presidente estadounidense Donald Trump de reducir el déficit comercial de EE.UU. "a toda costa" a través de los aumentos de tarifas más pronunciados en casi un siglo provocó un shock de confianza. Los anuncios de febrero sorprendieron a los mercados, provocando un fuerte aumento en la aversión al riesgo.

En esa fase, el Dólar australiano se negociaba como una moneda cíclica pura. Los inversores anticiparon una desaceleración en el comercio global, presión sobre la demanda asiática – particularmente de China – y redujeron su exposición a las monedas vinculadas a las materias primas. El AUD/USD cayó posteriormente a 0.5914 el 9 de abril, su nivel más bajo del año.

Sin embargo, este movimiento inicial de aversión al riesgo no se transformó en un ciclo alcista sostenido del Dólar estadounidense. Muy rápidamente, las preocupaciones cambiaron. Ya no era solo el crecimiento global lo que estaba en cuestión, sino la trayectoria de EE.UU. misma.

Un Dólar estadounidense en crisis de confianza

El resto del año estuvo dominado por lo que varios analistas describen como un "año de ruptura" para el Dólar estadounidense.

En el lado monetario, la Reserva Federal, después de tres recortes de tasas en 2024, había hecho una pausa a principios de 2025. Pero el deterioro gradual en los indicadores del mercado laboral la obligó a reiniciar su ciclo de alivio a partir de septiembre, con tres recortes adicionales de la tasa de fondos de la Fed hasta diciembre.

La inflación subyacente se mantuvo incómoda, con la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente volviendo a subir al 3% interanual en septiembre y el Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador preferido de la Fed, rebotando al 2.8%, alejándose aún más del objetivo del 2% del banco central y, en teoría, abogando por más cautela.

Sin embargo, el centro de gravedad de la Fed cambió. El empleo pasó a tener prioridad sobre la inflación. Las Nóminas No Agrícolas (NFP) colapsaron de 323,000 en diciembre de 2024 a 111,000 en enero, luego imprimieron varios meses particularmente débiles, incluyendo pérdidas netas de empleo en junio (13,000) y agosto (4,000). La Tasa de Desempleo subió al 4.4% en septiembre, incrementando tanto la presión política como económica para tasas más bajas que apoyen el mercado laboral.

Como UOB lo expresa sucintamente, "El enfoque de la política de la Fed probablemente se pivotará de acuerdo con un mercado laboral en debilitamiento, ya que el desempleo - actualmente en un máximo de cuatro años del 4.4% - continúa generando temores de recesión."

Esta tensión pesó sobre el Dólar estadounidense, ya que los inversores comenzaron a valorar no una pausa prolongada, sino un ciclo de recortes de tasas más largo y profundo de lo que se había anticipado anteriormente.

Además de esta fragilidad monetaria, surgió un shock institucional: el cierre gubernamental más largo de EE.UU. en la historia, del 1 de octubre al 12 de noviembre. Durante más de seis semanas, la publicación de muchas estadísticas oficiales, especialmente sobre empleo, se detuvo o se retrasó, dejando a la Fed y a los mercados en una oscuridad parcial de datos. Este 'apagón de datos' alimentó las dudas sobre el verdadero estado de la economía e intensificó la venta del USD.

JPMorgan subraya la magnitud sin precedentes del movimiento del DXY en el primer semestre de 2025: "En el 1S25, el Dólar estadounidense (índice DXY) cayó un 10.7%, marcando su peor desempeño para este período en más de 50 años (…) Un crecimiento más lento en EE.UU., déficits crecientes, incertidumbre política y cambios en los flujos de capital globales (…) están impulsando el debilitamiento del Dólar estadounidense."

BNP Paribas va más allá y cuestiona explícitamente el "excepcionalismo" estadounidense, señalando que: "El cuestionamiento del excepcionalismo estadounidense y el creciente riesgo de un deterioro en las perspectivas económicas de EE.UU. están limitando la demanda de activos estadounidenses. El diferencial de tasas de interés no es favorable para el USD."

En Standard Chartered, Manpreet Gill escribe que: "La caída de 2025 ha sido una de las más pronunciadas en años recientes (…) consideramos que aún hay debilidad por delante, aunque después de un respiro," insistiendo en que el episodio de 2025 no es necesariamente un punto final, sino que podría marcar el inicio de un ciclo de depreciación del USD de varios años.

La combinación de tarifas agresivas, dudas sobre la sostenibilidad de la deuda y preguntas persistentes sobre la independencia de la Fed, ya que Trump presionó repetidamente al presidente de la Fed, Jerome Powell, para que recortara tasas, ha comenzado a erosionar el estatus del USD como refugio seguro indiscutido. Sin derrocar su papel como la moneda de reserva dominante, estas dudas fueron suficientes para desencadenar una fase de reasignación hacia monedas y activos no estadounidenses.

En este entorno, la debilidad del USD se convirtió en un viento a favor importante para el AUD, que se benefició de cada recorte de tasas de la Fed y de cada episodio de incertidumbre política en Washington.

Una economía australiana sólida, pero sin excesos

Contra esta narrativa estadounidense abrumadora, la historia australiana parece casi banal, y eso es precisamente lo que permitió al AUD rebotar de manera creíble.

La economía australiana entregó en 2025 lo que podría describirse como un "crecimiento a velocidad de crucero". El Producto Interno Bruto (PIB) aceleró del 1.4% interanual en el primer trimestre al 2.1% en el tercer trimestre, en línea con las proyecciones del Banco de la Reserva de Australia. Los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura y Servicios, en 51.6 y 52.8 en noviembre, respectivamente, se situaron en territorio de expansión, reforzando la idea de una economía que no es espectacular ni alarmante, pero lo suficientemente sólida como para absorber tasas aún restrictivas.

El mercado laboral también actuó como estabilizador. A pesar de un modesto aumento en la Tasa de Desempleo del 4.1% en enero al 4.3% en noviembre, el nivel general sigue siendo históricamente razonable. El RBA describe un mercado laboral que está "un poco ajustado", pero normalizándose a través de menos nuevas ofertas de empleo en lugar de una ola de despidos masivos.

En el frente monetario, el Banco de la Reserva de Australia siguió un camino claro pero cauteloso. Después de mantener su tasa de efectivo en 4.35% durante todo 2024, comenzó su ciclo de recortes en febrero de 2025, reduciendo la tasa de interés al 3.60% para agosto, y luego hizo una pausa. Esta secuencia marcó la primera fase de un ajuste hacia una tasa más neutral a medida que la inflación se movía de regreso hacia el objetivo.

Pero la historia cambió a finales de año. La inflación general, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que había caído al 1.9% interanual en julio, se re-aceleró al 3.8% en octubre. El indicador clave para el banco central, el IPC recortado, subió del 2.8% interanual al 3.3% en el mismo período, superando nuevamente el rango objetivo del 2%-3%.

En su evaluación de diciembre, el RBA enfatizó que los riesgos habían "cambiado claramente hacia el alza" en la inflación. La gobernadora Michele Bullock subrayó un mensaje central: "No hay recortes de tasas en el horizonte para el futuro previsible; la elección es entre una pausa prolongada y, si es necesario, un aumento."

Los analistas de WATC resumen este cambio tonal describiendo la reunión de diciembre como una "espera y ver de línea dura". El RBA se está dando tiempo para observar los datos entrantes, pero está decidido a no alimentar las expectativas de un regreso rápido a una postura acomodaticia.

Para el AUD/USD, esta postura es importante. Mientras la Reserva Federal ya está comprometida en un ciclo de recortes de tasas que podría extenderse aún más, el RBA retiene la opción de endurecer nuevamente si las sorpresas inflacionarias persisten. La percepción divergente de los dos bancos centrales ha apoyado al Dólar australiano durante los últimos tres meses.

China: Una fuente de apoyo silenciosa pero valiosa para el Dólar australiano

China sigue siendo un telón de fondo clave para el Dólar australiano, incluso si 2025 poco se asemeja a los años de auge cuando la demanda china casi automáticamente marcaba el tono.

Con un crecimiento del PIB del 4.8% interanual en el tercer trimestre, ventas minoristas en aumento del 2.9% interanual en octubre, y una inflación apenas de vuelta en territorio positivo, la economía china parece moderadamente solidaria para Australia. Los últimos PMI son mixtos. El índice de manufactura oficial fluctúa justo por debajo de 50, las encuestas privadas muestran a pequeñas empresas orientadas a la exportación bajo presión, y los servicios están creciendo pero sin exuberancia.

Para el AUD, esto significa que China actúa más como una red de seguridad que como un motor de rendimiento. Los flujos de materias primas y el comercio bilateral siguen siendo sólidos, pero no generan ni un aumento eufórico ni un miedo sistémico a la baja. En este contexto, el AUD ha sido impulsado mucho más por el triángulo Fed–RBA–USD, con China desempeñando un papel estabilizador en el trasfondo.

Qué dio forma al AUD/USD en 2025

Para resumir, el AUD/USD en 2025 fue definido por un fuerte shock tarifario de EE.UU. que inicialmente llevó al Aussie a la baja en abril, antes de que una pérdida más amplia de confianza en el Dólar estadounidense tomara el control. Las tensiones comerciales, la incertidumbre institucional, un mercado laboral estadounidense debilitado y el prolongado cierre gubernamental erosionaron progresivamente el atractivo del Dólar.

Al mismo tiempo, la economía de Australia demostró ser resiliente con un crecimiento constante, un mercado laboral sólido y un RBA más agresivo que la Fed, lo que ayudó al AUD a recuperarse a medida que se desvanecía el impulso del USD.

China ha añadido una capa de estabilidad silenciosa. No lo suficientemente fuerte como para impulsar al Dólar australiano por sí solo, pero lo suficientemente solidaria como para mantener contenidos los riesgos a la baja.

Esta configuración plantea la pregunta central para 2026: ¿Se benefició el Dólar australiano simplemente de un accidente puntual del USD, o ¿estamos entrando en un entorno estructuralmente más favorable para el Dólar australiano frente al Dólar estadounidense?

Dólar australiano en 2026: Entre señales de línea dura del RBA y un Dólar estadounidense debilitado

Si 2025 fue un año de recuperación progresiva para el Dólar australiano, 2026 determinará si el AUD/USD puede asentarse en un nuevo régimen de apreciación sostenida. La ecuación no es sencilla. No depende solo de las tensiones o relajaciones en Australia, sino de un conjunto de dinámicas globales que convergen, o a veces entran en conflicto, en torno a un jugador central: el Dólar estadounidense.

De hecho, es la reconfiguración de la política monetaria estadounidense, incluso más que la del Banco de la Reserva de Australia, la que probablemente marcará el tono para el par en el nuevo año.

Estados Unidos en 2026: Dinámicas de final de ciclo, inflación persistente y una Fed bajo nuevo liderazgo

La economía estadounidense entra en 2026 con un perfil mixto. Según las proyecciones revisadas de la Fed en diciembre, se espera que el crecimiento vuelva a acercarse al 2.3% a medida que se desvanezca el arrastre recesivo de los aranceles y los recortes de tasas de la Fed comiencen a hacer efecto. Pero este repunte oculta una realidad incómoda, ya que la inflación se niega a regresar al objetivo del 2%, y un mercado laboral que estuvo extremadamente ajustado durante años ahora muestra claros signos de fatiga.

Esto coloca a la Reserva Federal en una posición complicada, tratando de apoyar una economía que se está desacelerando sin reavivar el impulso inflacionario.

Y este es precisamente el contexto en el que llega un evento que podría, por sí mismo, reconfigurar la trayectoria del USD: la salida de Jerome Powell y la llegada de un presidente de la Fed nombrado por Trump en mayo de 2026.

Kevin Hassett, el principal asesor económico de Trump en la Casa Blanca, tiene ventaja en la carrera para convertirse en presidente de la Fed, pero el exgobernador de la Fed Kevin Warsh ha ganado tracción como otra alternativa que atrae a Trump.

Hassett, un asesor económico de larga data del campamento republicano, es percebido como notablemente más moderado que Powell. Ha argumentado repetidamente a favor de una política monetaria "pro-crecimiento" y suscribe la idea de que las tasas de interés deben mantenerse bajas para apoyar la inversión interna. Este cambio podría pesar fuertemente sobre el USD.

Un analista de UOB lo expresa de esta manera: "Si la Fed se desplaza hacia una gobernanza más favorable a tasas bajas, los mercados comenzarán a valorar un punto terminal mucho más bajo para el ciclo, lo que anclará una presión sostenida a la baja sobre el Dólar."

Los mercados ya han comenzado a anticipar este cambio. Las expectativas de tasas derivadas de la fijación del mercado monetario, particularmente los Swaps de Índice Overnight (OIS), que reflejan las opiniones de los inversores sobre las futuras tasas de política, ahora sugieren que la Fed debería llevar su tasa terminal a alrededor del 3%–3.25%. La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores ahora asignan una probabilidad del 31.8% a que la tasa de fondos de la Fed caiga a 3.00%-3.25% para diciembre de 2026, señalando efectivamente expectativas de dos recortes adicionales de tasas.

Esta aritmética crea una receta clásica para un USD estructuralmente más débil, a través de diferenciales de tasas, riesgo político y debilitamiento de los fundamentos internos.

El USD frente al mundo: Liderazgo debilitado y atractivo financiero en descenso

En el nuevo entorno global de 2026, el USD ya no desempeña el papel centrípeto que ha mantenido desde la crisis de 2008. La política comercial de EE.UU., caracterizada por altos aranceles y una diplomacia económica a veces confrontativa, ha reducido el atractivo de los activos estadounidenses para parte de la base de inversores institucionales. El prolongado cierre del gobierno a finales de 2025 también socavó la confianza en la continuidad institucional de EE.UU.

El resultado es una reconfiguración de los flujos de capital global, con los fondos ya no apresurándose automáticamente hacia Estados Unidos cada vez que surge la incertidumbre. ING, por ejemplo, describe un paisaje de divisas más fragmentado en 2026, donde "la ausencia de un tema dominante del USD deja más espacio para las divisas con fundamentos sólidos."

El Dólar australiano encaja perfectamente en este nuevo mapa.

Una Australia relativamente estable en un mundo inestable: Un contraste que respalda al AUD

Frente a la desaceleración de EE.UU., Australia casi parece una isla de estabilidad. El crecimiento se sitúa alrededor del 2% basado en el ritmo de 2025, un nivel muy cercano al potencial estimado de la economía australiana según el RBA. Esta dinámica está lejos de ser espectacular, pero tiene la ventaja de ser predecible, una cualidad rara en el entorno macro actual. La inflación, aunque aún demasiado alta, es mucho menos explosiva que en EE.UU..

La política monetaria, ahora más cautelosa, ha anclado las expectativas para la Tasa de Efectivo alrededor del 3.6%, aunque los mercados han comenzado recientemente a valorar un modesto riesgo de endurecimiento. Según el ASX RBA Rate Tracker, la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en febrero de 2026 ha subido del 0% al 27% en cuestión de días, reflejando el reciente tono de línea dura del RBA.

En este juego de espejos, la comparación se vuelve crucial. Australia no necesita ofrecer un crecimiento excepcional para atraer capital extranjero, simplemente necesita parecer menos frágil que Estados Unidos, y eso parece ser el caso de cara a 2026.

El consumo, en particular, se está recuperando de manera más convincente que en Europa o América del Norte. El mercado laboral sigue siendo sólido, los flujos de inversión en vivienda y transición energética están aumentando nuevamente, y las exportaciones se benefician de una China cuyo camino de crecimiento se está estabilizando alrededor del 4.5%.

Aunque los riesgos permanecen, notablemente en caso de nuevas tensiones arancelarias, la imagen general es que el AUD disfruta de un contexto interno más predecible que el USD.

Como señala un estratega de ING, "El Dólar australiano entra en 2026 con una mezcla macro-fundamental superior a la de muchas divisas del G10", una ventaja en un paisaje de divisas fragmentado.

Diferenciales de tasas y carry: Motores centrales para el AUD/USD en 2026

Históricamente, el AUD/USD ha sido extremadamente sensible a los diferenciales de tasas a corto plazo. Y 2026 probablemente verá que ese diferencial se mueva significativamente a favor del AUD. Si la Fed continúa recortando, reforzada por un liderazgo más moderado después de mayo, mientras que el RBA mantiene su tasa de efectivo alrededor del 3.6%, Australia ofrecería uno de los rendimientos reales más atractivos en el G10, atrayendo flujos de capital de carry-trade.

En otras palabras, los rendimientos relativamente más altos en los activos AUD se convierten en un motor central, ya que el capital tiende a fluir hacia la divisa que paga más, lo que a su vez apoya la apreciación de esa divisa.

China: El principal riesgo externo para el Dólar australiano en 2026

Aunque el contexto global favorece cada vez más un AUD estructuralmente más firme, un riesgo importante podría desviar la trayectoria del AUD en 2026: una desaceleración más pronunciada de lo esperado en China. La economía china sigue siendo un ancla clave para Australia a través de la demanda de commodities, flujos turísticos y vínculos de inversión. Si el impulso de China se debilita materialmente, el impacto en el motor exportador de Australia podría ser inmediato.

Tal escenario no solo pesaría sobre las perspectivas de crecimiento de Australia, sino que también podría reducir la resiliencia percibida que ha apoyado al AUD frente al USD. Una caída en la demanda de mineral de hierro o una nueva contracción en los PMI manufactureros de China probablemente se traduciría en términos de intercambio más bajos, un sentimiento empresarial más débil y un menor apetito por el carry del AUD.

En ese sentido, aunque los fundamentos internos y las dinámicas del banco central favorecen al Dólar australiano, China sigue siendo el comodín externo prominente que podría limitar o retrasar su camino de apreciación en 2026.

Análisis Técnico del AUD/USD en 2026: Se está gestando una ruptura importante

El par AUD/USD ha extendido su rally y comienza a mostrar signos notables de una reversión alcista, aún necesita confirmación, pero es cada vez más creíble.

El Dólar australiano ha encontrado repetidamente soporte alrededor del área de 0.6400 desde mayo. Esta zona corresponde al retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída desde el máximo de febrero de 2021 hasta el mínimo de abril de 2025, mientras que la Media Móvil Simple (SMA) de 50 semanas, actualmente cerca de 0.6435, ha reforzado ese soporte.

En la parte superior, las resistencias históricas clave están siendo desafiadas. La SMA de 200 semanas, actualmente alrededor de 0.6642, y una línea de tendencia descendente a largo plazo trazada desde el máximo de febrero de 2021, que ahora interseca cerca de 0.6640, están en proceso de ceder. Si se confirma el impulso alcista por encima de estos niveles, podría señalar el inicio de una reversión al alza más sostenida en 2026.

La primera zona de resistencia notable se encuentra alrededor del máximo de 2025 en 0.6707, reforzada por el retroceso de Fibonacci del 38.2% en 0.6714. Más allá de eso, el par podría enfrentar otro importante grupo de resistencia cerca del máximo de 2024 en 0.6942 y el retroceso de Fibonacci del 50% en 0.6961.

En la parte inferior, una ruptura por debajo de la línea de tendencia socavaría la estructura alcista y expondría al par a un regreso hacia el área de 0.6400. Un movimiento decisivo por debajo de esa zona probablemente señalaría el regreso de una presión bajista más fuerte, trayendo de nuevo a la vista el mínimo de 2023 en 0.6270 y el mínimo de 2022 en 0.6170.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI), en aumento y rondando 60, apoya el sesgo alcista en AUD/USD pero también sugiere cierta precaución.

Conclusión

Después de un 2025 marcado por profundas fracturas en el equilibrio macro-financiero global, el par AUD/USD se dirige a 2026 con un campo de juego mucho más equilibrado. El Dólar australiano ha demostrado que puede beneficiarse de un entorno global volátil siempre que la economía interna se mantenga resiliente y el Banco de la Reserva de Australia mantenga una postura que sea más creíble y predecible que la de la Reserva Federal. Por el contrario, el Dólar estadounidense, debilitado por un doble choque monetario e institucional, está entrando en una fase de transición cuyo resultado dependerá en gran medida del nuevo liderazgo de la Fed, el comportamiento de la inflación en EE.UU. y la coherencia de la política económica en Washington.

2026 es poco probable que sea un año tranquilo, pero ofrece al AUD/USD un marco que es más propicio para movimientos direccionales sostenidos. Los diferenciales de tasas, las trayectorias de los bancos centrales y la capacidad de las economías de EE.UU. y Australia para preservar su respectiva estabilidad serán los motores clave de la tendencia.

Si las señales actuales se mantienen: una Fed más acomodaticia, un RBA más vigilante, un USD menos dominante, el Dólar australiano podría bien extender su recuperación. Pero en un entorno donde los aranceles políticos y los choques geopolíticos siguen siendo frecuentes, la volatilidad será un compañero de viaje inevitable.