Debido a la enorme competencia entre brokers de divisas, cada uno ofrece diferentes características y ventajas. Sin embargo, la elección de un broker no es tarea fácil para cualquier operador, ya sea nuevo o experimentado.

Existen algunos aspectos clave como la regulación y la capitalización que hablan de la fiabilidad y la competencia de la organización y que puede ser determinada aplicando ciertos criterios objetivos.

Pero el verdadero reto en la elección de un broker llega cuando debemos determinar qué atributos estamos buscando. Junto con algunas características excelentes, podemos encontrar posiblemente una debilidad potencial, en función de lo que usted necesita para su estilo de negociación.

Ésta es la lista de las preguntas que debe hacerse a sí mismo antes de elegir un broker:

Temas tratados

  1. ¿Está regulado este broker o dealer? En caso afirmativo, ¿en qué país está regulado?
  2. ¿Hasta qué punto es fiable la plataforma del broker?
  3. Capitalización
  4. ¿Es la empresa un broker o un dealer?
  5. Atención al cliente
  6. Costes: estructura de comisiones
  7. Tipos de cuenta
  8. ¿Ofrece el broker algún servicio de valor añadido?
  9. Políticas de apalancamiento y garantías insuficientes


Lo que usted debería saber…

1. ¿Está regulado este broker o dealer? En caso afirmativo, ¿en qué país está regulado?

No todos los países tienen la misma legislación, ni tienen el mismo entorno regulatorio y requisitos a la hora de registrarse financieramente. Por tanto, es importante para cualquier inversor/operador elegir un broker de divisas que tenga su sede en un país donde sus actividades sean supervisadas por una agencia reguladora. También es importante saber si el broker o dealer está regulado a nivel nacional o desde el exterior, ya que en este último caso los requisitos de registro podrían ser menos exigentes.

  • Estados Unidos
  • Reino Unido
  • Zona Euro
  • Japón
  • Australia
  • Suiza

Todos los tipos de los operadores deben tener en cuenta la situación a nivel legal de su broker o dealer y poseer una clara comprensión del organismo que regula las operaciones con divisas en el lugar en el que el broker o dealer desarrolla su negocio.


Ver lista de Entidades Reguladoras Lista de Brokers por país y regulación

2. ¿Hasta qué punto es fiable la plataforma del broker?

Dependiendo de las características de nuestro hardware y software, podríamos preferir una aplicación de escritorio o una aplicación basada en web (Java). Entender qué tipo de plataforma se adapta mejor a nuestras necesidades es fundamental para la operativa.

También es importante asegurarse de que la plataforma no se bloquea o se para con frecuencia, especialmente durante los momentos en los que se publican noticias o eventos de la economía mundial, en los que los operadores necesitan estabilidad. La fiabilidad de una plataforma debería ser una preocupación más allá de su apariencia.

Un operador agresivo, o uno al que le gusta realizar grandes operaciones con frecuencia, siempre tendrá que buscar una plataforma estable que nunca o muy rara vez se bloquee. Por su parte, un operador pasivo y conservador que no está pendiente del mercado todo el día podría ser más flexible.

En términos de la operativa, que una plataforma sea fácil de usar significa que el proceso de introducir una orden o cerrar una operación se realice de forma inmediata. La operativa mediante un solo click de ratón y la gestión de los stops de pérdidas, las órdenes limitadas y otros tipos de órdenes son características que un operador quizás desee tener en su cuenta.

Además, resulta útil para explorar a nivel general una plataforma que se fácil de usar. Si una plataforma ofrece gráficos y herramientas adicionales, el acceso a ellos debería ser sencillo.

Éste es un aspecto fundamental para un operador agresivo (intradía/scalp), cuya dependencia de la plataforma es mucho mayor que en el caso de un operador más moderado o conservador.

3. Capitalización

Como posiblemente ya sepa, cuanto mayor sea la capitalización de un creador de mercado, más relaciones crediticias puede establecer con sus proveedores de liquidez pudiendo obtener precios más competitivos para ellos mismos y para sus clientes.

La naturaleza OTC del mercado hace muy difícil para un broker obtener precios competitivos sin depositar unas garantías en una institución de crédito o un banco. Por tanto, resulta de vital importancia que los inversores particulares analicen y evalúen exhaustivamente al broker de Forex con el que han elegido operar.

Si un broker-dealer afirma ser seguro para trabajar porque operan en el mercado interbancario, ya sabemos lo que eso significa. Hasta la fecha, el mercado interbancario es un conglomerado no regulado en el que normalmente negocian los bancos centrales, los bancos de inversión y las grandes multinacionales.

Como miembro de un organismo regulador, un broker debe cumplir con unos requisitos mínimos de capitalización. Este hecho tiene una relación directa con su capacidad para ser solvente y es también un indicador del tamaño de la empresa.

La capitalización mínima exigida en EEUU es en la actualidad (Enero 2009) de 10.000.000$, y la tendencia es a aumentar gradualmente hasta 20.000.000$ en los próximos meses. Si el broker no publica esta información, es una señal de advertencia que podría estar indicando una falta de solvencia.



4. ¿Es la empresa un broker o un dealer?

Comprender la diferencia entre un broker y un dealer es importante, ya que actualmente hay pocos tipos de empresas para operar OTC con divisas (OTC FX).

Operando con un Broker.

Un broker actúa como un intermediario entre un cliente y un creador de mercado/dealer. El broker envía la orden del cliente a un tercero para que la ejecute por la mesa de operaciones del creador de mercado. Las horquillas que el cliente recibe dependen del creador de mercado o el dealer al que el broker envíe las órdenes del cliente, pudiendo utilizarse un sistema fijo o dinámico. Los brokers generalmente cobran comisiones por este servicio y/o son compensados por el creador de mercado para las órdenes enviadas a la mesa de operaciones.

Operando con un creador de mercado tambien denominado “Dealer”

Cada creador de mercado que tiene una "mesa de operaciones", que es el método tradicional que la mayoría de los bancos e instituciones financieras utilizan. Los creadores de mercado ofrecen precios de compra y venta a los clientes durante todo el día. Estos precios son a veces cotizados de forma "fija", lo que significa que no se mueven durante todo el día, mientras que otras empresas utilizan un sistema de horquilla dinámica, lo que significa que los precios varían en función de las fluctuaciones de la liquidez de los pares. El creador de mercado interactúa con otros bancos creadores de mercado para gestionar su riesgo y sus posiciones globales en Forex. Cada creador de mercado ofrece un precio ligeramente diferente en un par de divisas basado en su libro de órdenes global de divisas. La mayoría de bancos comerciales, bancos de inversión, brokers/dealers y FCMs pertenecen a esta categoría. Los creadores de mercado son compensados por su capacidad para gestionar su riesgo global de divisas. Esto puede incluir los ingresos por horquillas, los ingresos por compensar operaciones, y los ingresos procedentes de los intereses y las conversiones de los beneficios o pérdidas residuales.

Modelo de intermediación ECN.

En la negociación OTC de Forex, existe actualmente un tipo especial de broker denominado "ECN". Este tipo de brokers no debe confundirse con las ECN de los mercados de acciones; se trata de modelos totalmente diferentes. El concepto dentro de la negociación OTC Forex es muy similar al descrito en el punto b anterior, excepto por el hecho de que los ECN actúan como brokers para una variedad de creadores de mercado o mesas de negociación. Cada dealer envía un precio a la ECN, así como una determinada cantidad de volumen adecuado para ese precio cotizado, y la ECN distribuye ese precio a los clientes. La ECN no es responsable de la ejecución, sólo de la transmisión de la orden de la mesa de operaciones desde la que se tomó el precio. En este sistema, las horquillas se determinan mediante la diferencia entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta en un determinado momento del tiempo en la ECN. En este modelo, la ECN es compensada mediante comisiones que se cargan al cliente además de una “devolución” (kick-back o rebate) desde la mesa de operaciones calculada en base al volumen o flujo de órdenes procedente de la ECN.

Es importante señalar que una ECN por lo general muestra el volumen disponible para operar en cada precio de compra y venta, por lo que el operador sabe el volumen máximo que puede introducir. El volumen que aparece en una ECN es sólo un reflejo de lo que está disponible en cualquier ECN, no en el mercado en conjunto. El creador de mercado todavía fija su volumen en función de su liquidez en cada momento del tiempo. La responsabilidad del creador de mercado es la de proporcionar liquidez en todas las condiciones a sus clientes.

Lista de Brokers por tipo de negocio

5. Atención al cliente

Uno de los aspectos más importantes que se debe comprobar en un broker es el servicio de atención al cliente. Forex es un mercado abierto las 24 horas, por lo que lo ideal es que el broker que elija ofrezca soporte en cualquier momento. ¿Cuenta con soporte en su idioma?

¿Qué medio se utiliza para contactar con el servicio de asistencia: correo electrónico, chat, o se puede hablar por teléfono directamente con un agente? ¿Los agentes parecen estar bien informados? La forma en que respondan a sus preguntas puede ser clave para evaluar cómo responderán a sus necesidades en una situación real.

Durante la operativa podemos encontrarnos con problemas técnicos. Por lo tanto trate de anticipar esas situaciones críticas y simular esas preguntas y peticiones a su broker. Vd. puede hacer esto mientras experimenta con una cuenta demo.

La página web ya debería explicar las cosas claramente, pero asegúrese de comprobar la calidad y la eficacia del servicio de atención al cliente antes de abrir una cuenta.



6. Costes: estructura de comisiones

El mercado de divisas, a diferencia de otros mercados financieros, tiene una característica única que muchos creadores de mercado utilizan para atraer a los operadores: no existen comisiones de ningún tipo y los datos son gratuitos. En el capítulo anterior ya hemos mencionado que esta ventaja tiene que ser bien entendida, porque cuando se trata de evaluar los costes, éstos dependen mucho de diferentes aspectos de la operativa tales como la frecuencia, los ratios y otros datos estadísticos relacionadas con el rendimiento.

Básicamente, existen tres estructuras de comisiones utilizadas por los brokers de Forex:
  1. horquilla fija
  2. horquilla variable
  3. comisión calculada como un porcentaje de la horquilla

Tan sólo un rápido recordatorio: la horquilla, generalmente calculada en pips, es la diferencia entre el precio de compra y el de venta.

Por tanto, ¿cuál es la mejor elección?

Por un lado, Vd. puede pensar que la horquilla fija es la opción correcta, porque en ese caso Vd. sabe exactamente qué esperar. Por otro lado, se podría pensar que está haciendo un buen negocio al pagar una horquilla variable aunque más pequeña.

En primer lugar, piense que el mejor trato que puede obtener es elegir un broker que tenga buena reputación y que esté bien capitalizado, que tenga fuertes relaciones con grandes bancos que operen divisas y que pueda proporcionarle la liquidez que necesita para operar bien. En segundo lugar, es necesario calcular el impacto de todas las estructuras posibles de costes en su modelo de negociación para saber cuál es el más favorable para Vd.

Algunos brokers de divisas no cobran una comisión, por lo que sólo ganan dinero mediante la horquilla. Cuanto menor sea el número de pips establecidos en cada operación por el broker, mayor es el beneficio teórico que el operador obtiene. La comparación de las horquillas en pips de algunos brokers revelará diferentes costes de transacción.

En el caso de un broker que ofrece una horquilla variable, podemos esperar que en ocasiones dicha horquilla, a veces, sea tan baja como 1 pip o aumentar hasta 7 pips en los pares más importantes, según el nivel de volatilidad del mercado. Si bien los creadores de mercado ofrecen precios de compra y venta a los clientes durante todo el día, estos precios son a veces cotizados de forma "fija", lo que significa que no se mueven durante todo el día, mientras que otras empresas utilizan un sistema de horquilla dinámica, lo que significa que los precios varían en función de las fluctuaciones de la liquidez de los pares.

Si bien los creadores de mercado ofrecen precios de compra y venta a los clientes durante todo el día, estos precios son a veces cotizados de forma "fija", lo que significa que no se mueven durante todo el día, mientras que otras empresas utilizan un sistema de horquilla dinámica, lo que significa que los precios varían en función de las fluctuaciones de la liquidez de los pares.

La falta de liquidez o unas condiciones de mercado muy volátiles pueden obligar al broker a aplicar un deslizamiento (slippage) en el precio. Dicho deslizamiento, también denominado "requote", se produce cuando la operación se ejecuta fuera del precio que se nos ha ofrecido, por lo deberemos pagar un número de pips mayor que la horquilla media. Éste es quizás un coste que no deseamos tener si estamos operando a muy corto plazo o si operamos cuando se publican noticias.

Preguntar al broker cómo gestionan los momentos en los que se publican noticias y si tienen alguna idea para protegernos de los deslizamientos es probablemente una buena idea. Vd. puede decidir operar con horquillas fijas, aunque sean un poco más altas en media, recibiendo a cambio una ejecución inmediata de sus operaciones a los precios deseados.

Algunos brokers ofrecen incluso la posibilidad de elegir entre una horquilla fija o variable.

Otros brokers, como las ECN, también pueden cobrar una pequeña comisión , por lo general del orden de dos décimas de pip. Pagar o no una pequeña comisión depende de lo que el broker nos ofrezca adicionalmente. Por ejemplo, puede que el broker envíe las órdenes a un amplio conglomerado de creadores de mercado. Vd. puede elegir un broker con dicha opción, si está buscando horquillas muy ajustadas que sólo los inversores más grandes pueden conseguir.

Lista de Brokers por precio

7. Tipos de cuenta

Muchos brokers ofrecen dos o más tipos de cuentas. Pueden ser desde mini-cuentas muy pequeñas, e incluso micro-cuentas aún de menor tamaño, o cuentas estándar, en función de los lotes negociado. Un lote de 100.000 unidades se denomina lote estándar; si es de 10.000 unidades se llama mini lote, y si es de 1.000 unidades se dice que es un micro lote. Algunos brokers incluso ofrecen tamaños fraccionados que permiten establecer el tamaño de su propia posición.

La micro y mini-cuentas nos permiten operar con un capital muy bajo, mientras que las cuentas estándar a menudo requieren un depósito inicial mayor, que varía entre brokers.

Como podemos ver, los tipos de cuenta se diferencian entre sí por los requisitos de tamaño mínimo de las operaciones. La elección de un tipo de cuenta específica debe estar relacionada con la cantidad de capital. Este concepto puede parecer un poco confuso si Vd. acaba de empezar, pero tenga por seguro que quedará claro una vez que Vd. comience a aprender la relación entre el apalancamiento y la gestión monetaria.

Lista de Brokers por tipo de cuenta

8. ¿Ofrece el broker algún servicio de valor añadido?

El acceso sencillo a gráficos en tiempo real, noticias y datos económicos resulta indispensable para cualquier operador. Sin embargo, un operador debe pensar que estos y otros servicios de valor añadido forman parte del paquete del broker y no que son la característica más importante sobre la cual basar una decisión.

Éste es un aspecto que un operador de cualquier tipo debería abordar correctamente para asegurarse de que la empresa cumple con las normas básicas de proporcionar gráficos en tiempo real, noticias y eventos económicos.



9. Políticas de apalancamiento y garantías insuficientes

Los operadores de divisas suelen preferir apalancamientos elevados y en ocasiones eligen un broker únicamente en base a esta característica. Sin embargo, los operadores deberían recordar que a pesar de que un mayor apalancamiento permite obtener mayores ganancias, también aumenta el nivel de riesgo. Asimismo tenga en cuenta que hay brokers que ofrecen niveles fijos de apalancamiento, pero otros los ajustan en base a la divisa negociada y también pueden tener políticas especiales para mantener abierta una posición a lo largo del fin de semana.

Los operadores también deberían tener en cuenta la política de su broker en caso de que nos quedemos sin garantías (margin call). Algunas compañías siguen el método FIFO (First In First Out) para cerrar operaciones cuando los requisitos de garantías no se cumplen con el saldo actual, mientras que otros siguen el método LIFO (Last In First Out), y algunos simplemente cierran todas las operaciones. Dependiendo de las preferencias, éste es un tema que debe quedar completamente aclarado antes de abrir una cuenta.

El nivel de apalancamiento es un aspecto fundamental para los operadores con estrategias agresivas a los que les gusta utilizar el mayor apalancamiento posible, mientras que un operador moderado o conservador será feliz con el nivel de apalancamiento promedio.