Se espera que el PMI manufacturero del ISM de EE.UU. muestre una fuerte actividad fabril en julio
| |Traducción automáticaVer artículo original- Se espera que el PMI manufacturero del ISM estadounidense mejore hasta 54 en julio desde 53.3 en junio.
- Se prevé que el componente de Precios Pagados del ISM haya moderado su ritmo por tercer mes consecutivo.
- El Dólar estadounidense cotiza en mínimos de siete semanas frente al Euro, presionado por un sentimiento positivo del riesgo.
Los inversores están atentos al Institute for Supply Management (ISM) de EE.UU. el lunes, cuando publique el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero de julio. Este es uno de los indicadores de la actividad empresarial en el sector manufacturero estadounidense más seguidos, considerado un indicador clave del crecimiento económico.
El consenso del mercado anticipa una mejora hasta 54 en el indicador principal, desde la lectura de 53.3 observada en junio. Si estas cifras se confirman, igualarían la lectura de mayo, que fue el mejor desempeño de los últimos cuatro años, en un índice que muestra expansión en niveles superiores a 50 y contracción en caso contrario.
Aparte de eso, se espera que el componente de Precios Pagados del ISM estadounidense haya bajado a 70.3, desde 73 en junio y 82.1 en mayo. Esta es la lectura de inflación más baja desde que comenzó la guerra entre EE.UU. e Irán, allá por febrero, pero aún significativamente por encima del promedio de 60 en los seis meses previos a la guerra.
¿Qué esperar del informe del PMI manufacturero del ISM estadounidense?
Si se cumple el consenso del mercado, confirmará la resiliencia del sector manufacturero estadounidense en medio de la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio y de los altos precios de la energía derivados de este.
Estas cifras probablemente reaviven la retórica del excepcionalismo económico estadounidense y alivien las preocupaciones sobre la desaceleración del Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense del segundo trimestre, publicado la semana pasada. Sin embargo, el mercado estará muy atento al subíndice de Empleo para obtener una visión más completa.
El índice ISM de empleo en la manufactura estadounidense ha venido mejorando en las dos últimas lecturas, pero se ha mantenido dentro de niveles de contracción durante la mayor parte de los últimos cuatro años. En ese sentido, una publicación sólida del PMI, junto con una expansión del empleo y una inflación en niveles relativamente altos, probablemente mejorará la confianza de los inversores en la economía estadounidense y reforzará el caso para cierto endurecimiento monetario de la Reserva Federal (Fed) este año, proporcionando algo de soporte al Dólar estadounidense.
Sin embargo, es probable que el impacto positivo sobre el Dólar sea limitado. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, se mantiene en mínimos de siete semanas en medio de una combinación de apetito por el riesgo desencadenado por la pausa en las hostilidades en Irán y la fuerte reversión del USD/JPY tras una excepcional intervención coordinada en el mercado de divisas entre EE.UU. y Japón para apuntalar al Yen japonés.
¿Cuándo se publicará el informe del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. y cómo podría afectar al EUR/USD?
El informe del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. está previsto para publicarse a las 14:00 GMT del lunes.
El Euro (EUR) consolida sus ganancias el lunes, cotizando en el área de 1.1525 frente al Dólar estadounidense al momento de escribir estas líneas, situándose en sus niveles más altos desde mediados de junio. En ese sentido, unos datos positivos podrían poner freno a la apreciación del Euro, pero es poco probable que reviertan la actual tendencia alcista a menos que el apetito por el riesgo cambie de forma sustancial
El panorama técnico muestra un sesgo alcista moderado a corto plazo, con el Índice de Fuerza Relativa (14) de 4 horas rondando 64, mostrando un impulso positivo pero aún no sobrecomprado, mientras que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene en territorio positivo.
Los intentos al alza han sido limitados en el área de 1.1550 el lunes. Más arriba, los máximos del 14 y 17 de junio, en torno a 1.1620, y el máximo del 29 de mayo, en 1.1685, probablemente pondrán a prueba a los alcistas. A la baja, la resistencia previa en torno a 1.1475 (máximos del 15 y 16 de julio) se ha convertido ahora en soporte. Si ese nivel cede, los próximos objetivos son los mínimos del 29 de julio en torno a 1.1375 y los mínimos de finales de junio en 1.1325.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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