El PMI de EE.UU. está listo para subrayar un crecimiento empresarial estable en junio
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Se espera que los PMI preliminares de S&P Global para junio muestren una expansión empresarial estable.
- Los datos de EE.UU. podrían tener un impacto diferente en el Dólar estadounidense tras el cambio de enfoque de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh
- El EUR/USD cotiza cerca de su mínimo de 2026 de 1.1411 con un firme sesgo bajista.
S&P Global publicará los PMI preliminares de junio para la mayoría de las principales economías, con los datos de Estados Unidos (EE.UU.) programados para el martes. Estas encuestas a altos ejecutivos del sector privado se consideran un indicador temprano de la salud económica del país.
Los participantes del mercado anticipan que el PMI de Servicios de S&P Global se sitúe en 51, frente a 50.7 en mayo, mientras que se espera que la producción manufacturera de S&P Global registre 54.7, ligeramente por debajo de la lectura de 55.1 del mes anterior. El PMI Compuesto, una combinación de los datos de manufactura y servicios, se situó en 51.5 en mayo.
S&P Global informa por separado sobre la actividad manufacturera y de servicios a través del PMI Manufacturero y el PMI de Servicios. Además, presentan una combinación ponderada de ambos, el PMI Compuesto. En términos generales, una lectura de 50 o más indica expansión, mientras que lecturas por debajo del umbral indican contracción.
Las versiones preliminares o flash tienden a tener un impacto más amplio en el Dólar estadounidense (USD).
¿Qué podemos esperar del próximo informe PMI de S&P Global?
El impacto esta vez podría ser mayor de lo habitual. La semana pasada, la Reserva Federal (Fed) celebró una reunión de política monetaria, y el anuncio no fue sobre las tasas de interés, sino sobre un cambio en cómo la Fed decide y comunica. Claro, el gráfico de puntos en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) mostró que los responsables de la política ahora anticipan una subida de tasas este año, frente al SEP anterior, que anticipaba un recorte.
Pero los participantes del mercado se pusieron mucho más nerviosos por la drástica reducción de la orientación futura por parte del presidente Kevin Warsh. No solo se redujo a la mitad la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), sino que Warsh también se abstuvo de incluir sus "opiniones" en el gráfico de puntos. Warsh pretende cambiar completamente el enfoque de la orientación a los datos aproximados.
Los PMI de S&P Global pueden no ser un dato que cambie las reglas del juego y pueden tener un impacto limitado en la decisión del FOMC. Pero los participantes del mercado bien podrían comenzar a ponderar los datos en ausencia de orientación futura.
Además, el Dólar estadounidense (USD) llega a la publicación con una fortaleza relacionada con la incertidumbre. El USD mantiene las ganancias posteriores a la Fed y extiende su avance en medio de la cautela por los desarrollos en Oriente Medio. El optimismo reinó la semana pasada después de que Estados Unidos (EE.UU.) e Irán firmaran un acuerdo para extender la tregua y entrar en negociaciones más profundas. El acuerdo incluyó la reapertura del Estrecho de Hormuz, algo que los mercados recibieron con entusiasmo. Sin embargo, las noticias del fin de semana afectaron la confianza de dichos mercados, ya que las autoridades iraníes anunciaron que cerrarían nuevamente el paso marítimo crítico. Las negociaciones continúan, al igual que la navegación por el Estrecho, pero el optimismo se desvaneció.
El Dólar también está más firme en medio de la creciente especulación de que la Fed aplicará una subida de tasas antes de fin de año. A pesar de la incredulidad de Warsh en la orientación futura, sus palabras fueron de línea dura, mientras que la mitad de los miembros con derecho a voto del FOMC añadieron un punto sobre subidas de tasas.
Volviendo a los PMI, se espera que las cifras confirmen que la expansión económica continúa en EE.UU., con ligeros movimientos en cualquier dirección que tengan poca relevancia, siempre que las cifras se mantengan en territorio de expansión. Sin duda, las cifras mejores de lo anticipado impulsarían al billete verde, mientras que cifras más débiles podrían desencadenar una caída del USD a corto plazo.
También vale la pena señalar que los PMI incluyen subcomponentes de inflación y empleo que podrían reforzar o negar la creencia del mercado sobre los próximos movimientos de las tasas de interés. Las presiones inflacionarias han ido en aumento, lo que significa que un repunte en el índice relacionado con la inflación podría añadir especulación sobre subidas de tasas y empujar aún más al USD al alza.
¿Cuándo se publicarán los PMI preliminares de S&P Global de EE.UU. para junio y cómo podrían afectar al EUR/USD?
Los informes de los PMI Manufacturero, de Servicios y Compuesto de S&P Global se publicarán a las 13:45 GMT del martes, y como se señaló anteriormente, se espera que muestren que la actividad empresarial de EE.UU. continuó expandiéndose en junio.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "El par EUR/USD cotiza unos pocos pips por encima del mínimo de 2026 de 1.1411 registrado en marzo, y a pesar de parecer sobrevendido a corto plazo, el impulso bajista es lo suficientemente fuerte como para apoyar mínimos más bajos en el futuro. Desde una perspectiva técnica, el gráfico diario muestra que los indicadores técnicos giraron a la baja tras un ligero repunte dentro del territorio negativo, mientras el par extiende su caída por debajo de todas sus medias móviles. La media móvil simple (SMA) de 20 días se dirige firmemente a la baja en torno a 1.1560 y por debajo de las más largas, lo que suele ser una indicación del control de los vendedores."
Bednarik añade: "Una ruptura por debajo del mencionado mínimo de 2026 expone la zona de precios de 1.1360 antes del umbral de 1.1300. Si el par rebota, la primera línea de vendedores se alinea alrededor de 1.1470, una fuerte zona de resistencia estática, antes de 1.1550."
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Indicador económico
PMI Integrado de S&P Global
El Índice de Gerentes de Compras (PMI) Compuesto de S&P Global, publicado mensualmente, es un indicador adelantado que mide la actividad empresarial privada en EE.UU. en los sectores manufacturero y de servicios. Los datos se derivan de encuestas a ejecutivos senior. Cada respuesta se pondera según el tamaño de la empresa y su contribución a la producción total de manufactura o servicios que representa el sub-sector al que pertenece esa empresa. Las respuestas de la encuesta reflejan el cambio, si lo hay, en el mes actual en comparación con el mes anterior y pueden anticipar tendencias cambiantes en series de datos oficiales como el Producto Interior Bruto (PIB), la producción industrial, el empleo y la inflación. El índice varía entre 0 y 100, con niveles de 50.0 que señalan que no hay cambios respecto al mes anterior. Una lectura por encima de 50 indica que la economía privada se está expandiendo en general, lo que es una señal alcista para el Dólar estadounidense (USD). Mientras tanto, una lectura por debajo de 50 señala que la actividad está disminuyendo en general, lo que se considera bajista para el USD.
Leer más.Próxima publicación: mar jun 23, 2026 13:45 (Prel)
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Fuente: S&P Global
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