Australia: Se espera que el IPC reafirme la línea dura del RBA

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumode Australia sea del 3.6% interanual en octubre.
• El Banco de la Reserva de Australia se reunirá una vez más este año, el 8 y 9 de diciembre. 
• El Dólar australiano se mantiene cerca de sus recientes mínimos de varios meses frente al Dólar estadounidense.

Australia publicará el primer Índice de Precios al Consumode (IPC) mensual completo el miércoles, utilizando el mes de referencia de octubre de 2025, y se espera que muestre que la inflación aumentó un 3.6% interanual, ligeramente por encima de la lectura anterior del 3.5%. 

La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) anunció la transición de datos trimestrales a mensuales en julio, señalando que "un IPC mensual completo, internacionalmente comparable, como la medida principal de la inflación general de Australia proporcionará mejor información para las decisiones de política monetaria y fiscal que tienen un impacto directo en todos los australianos".

La cifra se publicará dos semanas antes de la reunión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA), programada para el 8 y 9 de diciembre. El RBA mantuvo la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 3.6% tras la reunión de noviembre, en medio de comentarios de los responsables de la política que señalaron que la inflación ha vuelto a aumentar por encima de su rango objetivo del 2-3%, donde esperan que se mantenga por un tiempo. Los funcionarios también señalaron que la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, pero el mercado laboral sigue siendo saludable y se espera que continúe así.

Antes de la publicación del IPC, el Dólar australiano (AUD) se cotiza alrededor de 0.6450 frente al Dólar estadounidense (USD).

¿Qué esperar de los números de la tasa de inflación de Australia?

Como se mencionó anteriormente, se prevé que la ABS informe que el IPC mensual aumentó un 3.6% en el año hasta octubre, igualando la estimación de septiembre. 

Eso está muy por encima del objetivo del RBA de mantener la inflación entre el 2% y el 3%. Dado que los responsables de la política ya anticipan que la inflación estará por encima del 3% durante gran parte del próximo año antes de disminuir al rango medio del objetivo a finales de 2027, la cifra debería tener un impacto limitado en el AUD/USD. Si acaso, confirmará lo que los participantes del mercado ya creen: que el RBA no recortará la OCR. De hecho, el interés especulativo sugiere que hay probabilidades crecientes de un aumento de tasas a menos que el mercado laboral se debilite de manera significativa en los próximos meses.

Las apuestas en contra de un recorte de tasas de interés aumentaron con la publicación de las últimas cifras de inflación. La inflación trimestral en los tres meses hasta septiembre aumentó un 1.3%, el aumento trimestral más rápido desde principios de 2023. Además, la inflación anual saltó al 3.2% desde el 2.1% en el segundo trimestre, en medio de un aumento en los costos de electricidad. Los precios de los alimentos y la energía también aumentaron, con la inflación de los alimentos manteniéndose particularmente persistente. 

Las señales de un mercado laboral fuerte están exacerbando el escenario: el último informe de empleo de la ABS mostró que el país añadió 42.2K nuevos empleos en octubre, superando ampliamente las expectativas de 20K y mucho mejor que los 12.8K ganados en septiembre. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo disminuyó al 4.3%, por debajo de las expectativas del 4.4% y del 4.5% registrado en el mes anterior. Finalmente, la tasa de participación se mantuvo cerca de máximos históricos en el 67%.

Bajas tasas de desempleo, un fuerte crecimiento del empleo y altas tasas de participación, junto con una inflación muy por encima de la zona de confort del RBA, sostienen la postura de línea dura del banco central y alejan aún más las probabilidades de recortes adicionales de tasas en el futuro previsible. 

Mientras tanto, los participantes del mercado están reanudando lentamente las apuestas sobre un próximo recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) en diciembre. La Fed recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en su reunión de octubre, pero nubló las esperanzas de un movimiento similar en diciembre en medio de la incertidumbre sobre el cierre del gobierno. A medida que el gobierno federal se reabrió y los datos económicos de EE.UU. regresaron lentamente a los escritorios de los operadores, las probabilidades de un recorte de 25 pb en diciembre están aumentando. El Dólar estadounidense (USD) se fortaleció tras el anuncio de la Fed en octubre, pero la tendencia parece haber perdido impulso. 

¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumode al AUD/USD?

Como se dijo, los datos de inflación anticipados deberían confirmar la postura de línea dura del RBA y, por lo tanto, resultar en un AUD más firme. Esto, combinado con un USD que se debilita lentamente en medio de apuestas crecientes por un recorte de tasas de la Fed en diciembre, debería resultar en un AUD/USD alcista. Una inflación más alta de lo anticipado sería más preocupante y desencadenaría un fuerte repunte del AUD/USD, al menos a corto plazo.

Si los datos son más suaves de lo esperado, pero aún por encima del 3%, el escenario debería permanecer igual. Sin embargo, en el caso extremo de que la inflación anual resulte por debajo del 3%, los participantes del mercado se apresurarán a apostar por un recorte de tasas de interés del RBA, y podrían ver al AUD/USD desplomarse. Esta última situación, sin embargo, parece poco probable. 

Como se mencionó anteriormente, el par AUD/USD ronda alrededor de 0.6450 antes de la publicación del IPC, cotizando no muy por encima de un nuevo mínimo de tres meses de 0.6421. El par cayó a tal mínimo debido a la persistente fortaleza del USD tras el anuncio de política monetaria de la Fed en octubre. 

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "Desde un punto de vista técnico, el par AUD/USD ha desacelerado su caída, pero el riesgo sigue sesgado a la baja. Se cotiza al alza desde que tocó fondo cerca de 0.6420 el viernes, sin embargo, las ganancias siguen siendo modestas, con el alza limitada por los vendedores alineados antes del umbral de 0.6500. El par podría alcanzar ese nivel con las lecturas anticipadas, y superar ese nivel en un resultado más alto de lo esperado, con los próximos niveles de resistencia relevantes en 0.6530 y 0.6570."

Bednarik añade: "La configuración técnica, sin embargo, favorece una caída, particularmente si el par sigue limitado por la mencionada marca de 0.6500. Lecturas más suaves de lo anticipado alineadas con el marco técnico podrían ver al par volver a probar el mencionado mínimo mensual en 0.6421, con caídas adicionales que apuntan al área de 0.6390."