BoE: Damos la bienvenida a los acuerdos comerciales entre EE.UU. y Reino Unido – Andrew Bailey

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, explicó la decisión de reducir la tasa de política al 4.25% tras la reunión de mayo y respondió a preguntas durante la conferencia de prensa posterior a la reunión.

 

Aspectos clave de la conferencia de prensa del gobernador Bailey

• Las tasas de interés no están en piloto automático.
• La desinflación en los precios internos y la presión salarial continúan.
• Esperamos que el crecimiento salarial se modere en el futuro.
• El impacto general de los aranceles en la inflación sigue siendo incierto.
• Acogemos con agrado el acuerdo comercial entre el Reino Unido y Estados Unidos.
• El acuerdo comercial entre EE.UU. y el Reino Unido ayudaría a reducir la incertidumbre.
• Necesitamos observar con mucho cuidado los efectos de segunda ronda.
• Es importante ver cómo han respondido los mercados a las noticias comerciales.
• Estuve muy indeciso sobre las tasas y hacia dónde íbamos después de la última reunión del MPC.
• Estoy un poco más confiado sobre los acuerdos salariales.
• El impacto del aumento de las contribuciones al seguro nacional no ha desaparecido como tema.

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Esta sección a continuación fue publicada tras la decisión de tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) a las 11:02 GMT.

El Banco de Inglaterra recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos al 4.25% en su reunión de mayo, en línea con las expectativas del mercado.

Sin embargo, la decisión reveló una notable división dentro del Comité de Política Monetaria: mientras cinco miembros votaron a favor de recortar las tasas en 25 puntos básicos, dos miembros favorecieron una reducción de 50 puntos básicos (Dhingra y Taylor), y dos miembros votaron por mantener las tasas sin cambios (Mann y Pill).

Aspectos clave de la declaración de política del BoE

• El BoE dice "un enfoque gradual y cuidadoso para una mayor retirada de la restricción de política monetaria sigue siendo apropiado."
• El BoE repite "la política monetaria deberá continuar siendo restrictiva durante un tiempo suficientemente largo hasta que los riesgos de que la inflación regrese de manera sostenible al objetivo del 2% en el mediano plazo se hayan disipado aún más."
• El BoE dice que la política monetaria no está en un camino preestablecido.
• El BoE dice que el aumento de los aranceles comerciales significa que las perspectivas de crecimiento global se han debilitado, pero el impacto en el crecimiento y la inflación del Reino Unido probablemente será menor.
• Bailey del BoE: Las presiones inflacionarias están disminuyendo, por lo que pudimos recortar las tasas hoy.
• Bailey del BoE: Las últimas semanas han mostrado la imprevisibilidad de la economía global, por lo que necesitamos mantener un enfoque gradual y cuidadoso para futuros recortes de tasas.
• BoE: El progreso en la desinflación interna continúa en general, se espera que el crecimiento salarial se desacelere significativamente durante el resto de 2025.
• BoE: El CPM consideró una variedad de posibilidades sobre cómo podrían evolucionar las presiones inflacionarias internas y las circunstancias que podrían requerir un cambio en el rumbo de la política.
• La previsión del BoE muestra que el IPC en un año será del 2.4% (prevista en febrero: 3.0%), basada en las tasas de interés del mercado y la previsión modal.
• La previsión del BoE muestra que el IPC en tres años será del 1.9% (prevista en febrero: 1.9%), basada en las tasas de interés del mercado.
• La previsión del BoE muestra que el IPC en dos años será del 1.9% (prevista en febrero: 2.3%), basada en las tasas de interés del mercado.
• El BoE prevé un crecimiento del PIB en 2025 de +1.0% (prevista en febrero: +0.75%), 2026 +1.25% (febrero: +1.5%), 2027 +1.5% (febrero: +1.5%) basado en las tasas de mercado.
• El BoE prevé una tasa de desempleo en el cuarto trimestre de 2025 del 4.7% (prevista en febrero: 4.5%); cuarto trimestre de 2026 5.0% (febrero: 4.7%); cuarto trimestre de 2027 5.0% (febrero: 4.8%).
• El BoE estima que el crecimiento salarial del sector privado excluyendo bonificaciones será del 3.75% interanual en el cuarto trimestre de 2025 (prevista en febrero: 3.75%), cuarto trimestre de 2026 2.75% (febrero: 3%); cuarto trimestre de 2027 2.75% (febrero: 3%).
• BoE: Las tasas de mercado implican menos flexibilización del BoE que en febrero, muestran la tasa bancaria en 3.7% en el cuarto trimestre de 2025, 3.6% en el cuarto trimestre de 2026, 3.6% en el cuarto trimestre de 2027 (febrero: 4.2% en el cuarto trimestre de 2025, 4.1% en el cuarto trimestre de 2026, 4.0% en el cuarto trimestre de 2027).
• El BoE estima un PIB de +0.6% intertrimestral en el primer trimestre (prevista en marzo: +0.25%), impulsado en gran medida por factores erráticos y un crecimiento subyacente alrededor de cero; prevé +0.1% intertrimestral en el segundo trimestre con riesgos a la baja.
• El BoE espera que la inflación alcance su punto máximo en 3.5% en el tercer trimestre de manera trimestral, previsión anterior 3.75%.

Reacción del mercado a los anuncios de política del BoE

El GBP/USD ganó un impulso adicional al alza más allá de la barrera de 1.3300 tras la decisión del BoE de recortar su tasa de política. Los inversores ahora centrarán su atención en la próxima conferencia de prensa del gobernador Andrew Bailey.

 

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Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de la decisión de tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) a las 06:00 GMT.

• Se espera que el Banco de Inglaterra reduzca su tasa de política al 4.25%.
• Las cifras de inflación del Reino Unido siguen muy por encima del objetivo del BoE.
• El GBP/USD retrocedió de picos recientes, rondando la zona de 1.3300.

El Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su última decisión de política monetaria el jueves en lo que marca su tercera reunión de establecimiento de tasas de 2025.

Los mercados esperan ampliamente que el banco central reduzca su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos al 4.25% después de mantenerse al margen en su reunión del 20 de marzo.

La decisión del Comité de Política Monetaria (MPC) irá acompañada de las actas de la reunión y del Informe de Política Monetaria (MPR), ofreciendo una ventana al debate interno, mientras que el gobernador Andrew Bailey se dirigirá a los reporteros en una conferencia de prensa posterior a la decisión. Sus comentarios serán analizados en busca de cualquier cambio en el tono, particularmente en torno a los riesgos de inflación, el potencial de aranceles y el probable momento de futuras reducciones de tasas.

Con el movimiento de tasas en gran medida ya descontado, la atención ahora se centra en la guía futura del Banco y su perspectiva económica actualizada, señales clave que podrían moldear las expectativas para los próximos meses.

Perspectiva económica del Reino Unido: Inflación persistente, aranceles, crecimiento moderado

El Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés estables en marzo, como se esperaba, con ocho miembros del Comité de Política Monetaria votando a favor de mantener la tasa de referencia. Swati Dhingra fue la única disidente, apoyando un recorte de 25 puntos básicos en un guiño a la creciente presión desinflacionaria.

La decisión se produjo junto con nuevos datos de inflación que sorprendieron a la baja. Las cifras de la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) mostraron que el IPC general anual se redujo al 2.6% en marzo, desde el 2.8% del mes anterior. La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, también disminuyó, cayendo al 3.4%, una señal adicional de que la presión de precios subyacente se está retirando gradualmente.

Los mercados respondieron aumentando sus apuestas por recortes de tasas. Los futuros de tasas de interés ahora descuentan completamente 100 puntos básicos de flexibilización para fin de año, equivalente a cuatro reducciones de un cuarto de punto, un ligero aumento desde los 94 puntos básicos de la semana pasada.

Los funcionarios del BoE han señalado cada vez más los riesgos externos como un factor en su perspectiva. Algunos responsables de la política señalaron que los recientes aranceles anunciados por el presidente estadounidense Donald Trump podrían tener, en última instancia, un efecto desinflacionario en el Reino Unido. El gobernador Andrew Bailey, hablando durante las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional, advirtió que el aumento de las tensiones comerciales podría afectar el crecimiento global.

El FMI hizo eco de esas preocupaciones al reducir su pronóstico de crecimiento para el Reino Unido en 2025 al 1.1%, desde el 1.6%, reforzando el caso para una postura más dovish del banco central en los meses venideros.

Dicho esto, los operadores estarán atentos a la conferencia de prensa de Bailey en busca de señales sobre si el BoE se está preparando para acelerar su ciclo de recortes de tasas ante la suavización de la inflación y la incertidumbre global.

¿Cómo impactará la decisión de tasas de interés del BoE al GBP/USD?

Los inversores se preparan para que el BOE reduzca su tasa de referencia al 4.25% el jueves a las 11:02 GMT. La decisión sobre la tasa de interés se retrasará ligeramente a la luz de los dos minutos de silencio nacional para conmemorar el 80 aniversario del Día de la Victoria en Europa.

Aunque la decisión en sí está en gran medida descontada, la atención se centrará en la división de votos dentro del MPC y los comentarios del gobernador Andrew Bailey en busca de pistas sobre el camino de la política en el futuro.

Con las expectativas firmemente establecidas, la Libra Esterlina podría mostrar una reacción moderada al anuncio de tasas, pero podría cambiar de dirección dependiendo de cuán dovish resulte ser el tono.

En la antesala de la reunión, el GBP/USD parece estar en una fase de consolidación alrededor de la región de 1.3300, impulsada más por la dinámica del Dólar estadounidense (USD) y el cambio de sentimiento en torno a la política comercial de EE.UU. que por catalizadores internos.

"El Cable se vio bajo una renovada presión a la baja después de alcanzar máximos de más de tres años alrededor de 1.3440 el 28 de abril, aunque parece haber encontrado una buena contención cerca de 1.3260 hasta ahora," dijo Pablo Piovano, analista senior de FXStreet. Agregó que una ruptura clara por encima del máximo de 2025 podría allanar el camino para un movimiento hacia el pico de 2022 en 1.3748 alcanzado el 13 de enero.

En la parte inferior, Piovano señaló la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.2849 como soporte clave, seguida por la SMA provisional de 100 días en 1.2744, que precede el suelo de abril de 1.2707 (7 de abril). "Si la presión de venta aumenta, el soporte más profundo se encuentra en los mínimos semanales de 1.2558 (28 de febrero) y 1.2332 (11 de febrero)," señaló.

(Esta historia fue corregida el 8 de mayo a las 06:38 GMT para indicar que la decisión se anunciará a las 11:02 GMT, no a las 11:00 GMT, debido a un cambio de última hora en el horario por parte del BoE.)