Previsión del Índice del Dólar: Encaminándose a su segunda semana de ganancias por encima de 101.00, sesgo alcista intacto
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Índice del Dólar estadounidense baja hasta alrededor de 101.15 en los primeros compases de la sesión europea del viernes.
- Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los comentarios de línea dura de la Fed reforzaron las expectativas de un mayor endurecimiento.
- El primer objetivo alcista a vigilar se sitúa en 101.35; el nivel de soporte clave se encuentra en 100.00.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), un índice del valor del Dólar estadounidense (USD) medido frente a una cesta de seis divisas mundiales, cotiza actualmente cerca de 101.15 en las primeras horas de negociación de la sesión europea del viernes. El DXY cae en el día, pero se encamina hacia su segunda semana de ganancias ante el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y las expectativas de subidas de tasas en EE.UU. Los operadores esperan las declaraciones de los miembros de la Fed más tarde durante el día en busca de un nuevo impulso.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó un máximo del 5.502%, un nivel no visto desde junio de 2004, en la sesión anterior, mientras que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta el 5.225%, un nivel no alcanzado desde junio de 2007. El aumento de los rendimientos del Tesoro y las crecientes expectativas de nuevas subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) mantuvieron al Dólar cerca de máximos de dos meses.
Los mercados están descontando ahora una probabilidad de casi el 67.5% de una subida de la tasa de referencia de la Fed en octubre, frente al 55.4% de hace una semana y al 11% de hace un mes, según la herramienta FedWatch de CME.
Muchos funcionarios de la Fed realizaron comentarios de línea dura esta semana, y la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, afirmó: "Puede estar justificado un mayor endurecimiento moderado." Además, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, declaró que "otra subida de tasas podría ser apropiada para finales de año."
"Aunque el Dólar debería recibir apoyo de los mayores rendimientos, siguen existiendo preocupaciones persistentes en torno a la posición fiscal de EE.UU. y la imprevisibilidad de la formulación de políticas estadounidenses", afirmó Khoon Goh, jefe de investigación para Asia de ANZ.
La fortaleza del Dólar impulsa al alza los rendimientos estadounidenses mientras se extiende la tregua comercial entre China y EE.UU.
Los estrategas de Brown Brothers Harriman destacan que "las mismas fuerzas que impulsan al alza al USD están elevando los rendimientos del Tesoro y contribuyendo a la venta masiva en el mercado mundial de bonos", y que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años han "subido hasta el 5.14%, el nivel más alto desde julio de 2007." Señalan que el movimiento se ha visto respaldado en parte por las expectativas de inflación, ya que "las tasas de inflación de equilibrio a 10 años subieron ligeramente ante la firmeza de los precios del petróleo crudo."
En el frente geopolítico, BBH señala la cumbre de un día entre el presidente chino Xi Jinping y el presidente Donald Trump
como un foco clave para los mercados. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó ayer que ambos países acordaron extender su tregua en la guerra comercial, que estaba prevista que expirara el 10 de noviembre, hasta el 10 de enero
. Sin embargo, BBH también destaca la incertidumbre persistente, ya que Bessent cuestionó si se puede alcanzar un acuerdo comercial más amplio con China
.
Análisis Técnico: El Índice del Dólar mantiene un tono constructivo en medio de condiciones de sobrecompra
En el gráfico diario, el sesgo a corto plazo del Índice del Dólar al contado es alcista, ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, la banda media de Bollinger, y la media móvil de 100 días, reforzando un trasfondo de tendencia constructiva. Sin embargo, el movimiento está extendido, con el Índice de Fuerza Relativa (14) rondando el territorio de sobrecompra cerca de 70.5, lo que sugiere que el impulso alcista sigue siendo fuerte, pero es vulnerable a una fase de enfriamiento.
Al alza, el nivel de resistencia inmediata se sitúa en el límite superior de la Banda de Bollinger, cerca de 101.35, donde los compradores podrían comenzar a dudar. Cualquier continuación de las compras por encima del nivel mencionado podría allanar el camino hacia el máximo del 24 de junio de 101.80, rumbo al nivel psicológico de 102.00.
Por otro lado, el nivel de soporte inicial se alinea con la media móvil de 100 días en 100.00, seguido de la banda media de Bollinger de la SMA de 20 días en 99.80. Un suelo estructural más profundo emerge alrededor del mínimo del 9 de septiembre de 98.60 y la banda inferior de Bollinger en 98.22.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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