El Oro cae por debajo de 3.650$ ante una renovada fortaleza del USD
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro cotiza a la baja el jueves mientras la fortaleza del Dólar estadounidense pesa.
- La Fed realizó su primer recorte de tasas desde diciembre, reduciendo la tasa de fondos federales al rango del 4.00%-4.25%.
- El gráfico de puntos actualizado de la Fed señaló la posibilidad de dos recortes más en 2025.
El Oro (XAU/USD) extiende las pérdidas el jueves tras una fuerte reversión después de la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). El metal alcanzó brevemente un nuevo máximo histórico cerca de 3.707$ en la inmediata reacción al esperado recorte de 25 puntos básicos (pbs) el miércoles, pero las ganancias se desvanecieron rápidamente ya que el resultado ya había sido en gran medida descontado.
En el momento de escribir, el XAU/USD está cayendo, revirtiendo después de haber cotizado en territorio positivo más temprano en el día. El metal se cotiza alrededor de 3.735$ durante la sesión americana, con una caída de casi el 0.80% en el día, lastrado por la renovada fortaleza del Dólar estadounidense.
La Fed ha iniciado su ciclo de recortes de tasas y realizó su primer recorte desde diciembre, reduciendo la tasa de fondos federales al rango del 4.00%-4.25%. En su declaración de política monetaria, la Fed señaló que la actividad económica se ha moderado en los últimos meses y las condiciones del mercado laboral se han suavizado, con el crecimiento del empleo mostrando signos de desaceleración. Los responsables de la política destacaron que la inflación ha disminuido desde sus picos, pero sigue por encima del objetivo del 2%, y enfatizaron que los riesgos a la baja para el empleo han aumentado.
Aunque la decisión coincidió con las expectativas, los mercados se centraron en el gráfico de puntos actualizado, que apuntó a la posibilidad de dos recortes adicionales de tasas más adelante este año. El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que el banco central está preparado para ajustarse según sea necesario, pero los recortes futuros dependerían de cómo evolucionen los datos de crecimiento, empleo e inflación.
Qué mueve el mercado hoy: Recorte de la Fed, conferencia de Powell y volatilidad del mercado
- Los datos económicos de EE.UU. el jueves mostraron que las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 231K en la semana que terminó el 13 de septiembre, por debajo de las expectativas de 240K, mientras que la semana anterior se revisó al alza a 264K desde 263K. La Encuesta Manufacturera de la Fed de Filadelfia para septiembre sorprendió al alza en 23.2, en comparación con 2.3 esperado y -0.3 en agosto, señalando un fuerte repunte en la actividad fabril regional.
- El punto medio para las tasas de interés de 2025 se desplazó a la baja, implicando alrededor de 50 pbs de alivio adicional para fin de año a un rango objetivo de 3.50-3.75%. Una gran minoría de funcionarios (9 de 19 participantes) proyectó solo un recorte o ninguno adicional este año. Las proyecciones para 2026 y 2027 también se desplazaron a la baja, apuntando a 3.4% y 3.1%, respectivamente, antes de estabilizarse en 3.0% a largo plazo.
- El resumen actualizado de proyecciones económicas (SEP) de la Fed mostró un crecimiento real del Producto Interno Bruto (PIB) para 2025 del 1.6%, en comparación con el 1.4% en la proyección de junio. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4.5%. La inflación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) se proyecta en 3.0% en 2025, el mismo ritmo previsto en junio, mientras que el PCE subyacente se ve sin cambios en 3.1%.
- Los mercados ya están esperando la posibilidad de dos recortes más más adelante en 2025, y la inclinación moderada de la Fed fue en gran medida anticipada. Esto resonó en todas las clases de activos, con el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro registrando un fuerte repunte.
- En su conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Powell, describió la decisión como un "recorte de gestión de riesgos", enfatizando que la política monetaria "no está en un curso preestablecido" y será guiada "reunión por reunión". Subrayó que el balance de riesgos ha cambiado en comparación con principios de este año, con un empleo más suave compensando la presión inflacionaria persistente. Mientras reiteraba el compromiso de la Fed de restaurar la inflación al 2%, Powell enfatizó que no había "un apoyo generalizado" para un recorte mayor de 50 pbs y dijo que el banco central no siente la necesidad de moverse rápidamente en las tasas.
Análisis técnico: El XAU/USD cae por debajo de 3.650$
El XAU/USD extiende las pérdidas por debajo de su pico récord tras la volatilidad impulsada por la Fed. El metal rompió por debajo del nivel de 3.650$ y la media móvil simple (SMA) de 50 períodos en el gráfico de 4 horas, cambiando la tendencia a corto plazo hacia la baja. La ruptura abre la puerta hacia el nivel psicológico de 3.600$, con un soporte más fuerte visto alrededor de 3.560$.
El área de 3.650$ junto con la SMA de 50 ahora actúa como resistencia inmediata, limitando cualquier intento de rebote. Una ruptura por encima de este nivel allanaría el camino para una nueva prueba del área de 3.700$-3.707$. Un empuje claro a través del pico récord podría desencadenar una continuación alcista hacia el nivel de 3.730$-3.750$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene bajo cerca de 41, reforzando el impulso bajista. A menos que el Oro recupere terreno por encima de 3.650$, los riesgos siguen inclinándose hacia más caídas a corto plazo.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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