Oro retrocede desde los máximos de mediados de mayo mientras los alcistas esperan detalles sobre las sanciones a Irán
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro atrae algunas compras de continuación mientras las expectativas de subida de tasas de la Fed en retroceso mantienen deprimido al USD.
- El plan de recompra del Tesoro de EE.UU. arrastra a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses y beneficia aún más al lingote.
- Los riesgos geopolíticos limitan las pérdidas del USD antes del PCE de EE.UU. de esta semana y del discurso del presidente de la Fed, Warsh.
El Oro (XAU/USD) retrocede ligeramente desde su nivel más alto desde mediados de mayo, alcanzado más temprano este lunes, aunque mantiene un sesgo positivo y cotiza alrededor de 4.630$ durante la primera mitad de la sesión europea. La disminución de las apuestas de una subida inmediata de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), junto con unos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense más débiles, mantienen al Dólar estadounidense (USD) cerca de un mínimo de tres meses. Esto, a su vez, ayuda al lingote sin rendimiento a extender el impulso de ruptura de la semana pasada por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días, técnicamente significativa, y respalda el caso para ganancias adicionales.
Los datos de inflación de EE.UU. de julio, más moderados, enfriaron las expectativas de un endurecimiento de la política de la Fed a corto plazo. En consecuencia, las expectativas del mercado se han desplazado hacia una pausa en la política en la próxima reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre. A esto se suma que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, mostró disposición a intervenir de forma más agresiva a medida que los rendimientos de los bonos subían por encima de lo previsto antes del anuncio de recompra. De hecho, el Departamento del Tesoro de EE.UU. dijo el miércoles pasado que al menos duplicaría las operaciones de recompra de deuda pública a largo plazo a partir de septiembre. Bessent tranquilizó a los mercados al señalar que el tamaño de la recompra podría superar los 4.000 millones$ por emisión. Esto mantiene deprimidos los rendimientos de los bonos estadounidenses por debajo de un máximo de varios años y no logra ayudar al USD a registrar una recuperación significativa.
Mientras tanto, los mercados siguen descontando más de un 70% de probabilidad de que el banco central estadounidense suba los costes de financiación al menos una vez antes de que termine este año, en medio de los riesgos de inflación derivados de la volatilidad de los precios del petróleo. Por ello, la atención se centra en la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el miércoles. Además de esto, el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole será examinado en busca de pistas sobre la futura trayectoria de la política del banco central, lo que, a su vez, debería proporcionar cierto impulso significativo al USD y mover el precio del Oro. Mientras tanto, las incertidumbres geopolíticas podrían dar soporte al Dólar refugio seguro.
Se espera que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, anuncie en una rueda de prensa el lunes lo que ha calificado como las sanciones más duras de la historia contra Irán. El secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Mohsen Rezaei, respondió advirtiendo que la República Islámica detendría todas las exportaciones de petróleo a través del Estrecho de Ormuz y en cualquier otro lugar del Golfo Pérsico si continúa la guerra económica. Rezaei añadió que la participación de cualquier país en las sanciones de EE.UU. sería tratada como un acto de guerra contra Irán. Esto, a su vez, mantiene vigente la prima de riesgo bélico, lo que limita las caídas del Dólar y podría poner freno al precio del Oro, justificando cautela entre los alcistas.
XAU/USD gráfico diario
Análisis Técnico
El cierre del viernes por encima de la confluencia de 4.615$-4.620$ – compuesta por la SMA de 200 días y el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída de abril-junio – se consideró un nuevo catalizador para los alcistas del XAU/USD. A esto se suma que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene en territorio positivo con valores en aumento, insinuando un impulso alcista persistente. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 71.77 muestra condiciones de sobrecompra que podrían limitar el alza inmediata.
Por lo tanto, cualquier movimiento alcista posterior podría enfrentar una resistencia inicial en el retroceso de Fibonacci del 78.6% cerca de 4.684.43$, por encima del cual el Oro podría intentar probar el máximo del ciclo en torno a 4.891.38$. A la baja, el primer soporte significativo emerge del retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.521.97$, reforzado por la SMA de 200 días en 4.516.88$, con soportes estructurales más profundos en el retroceso del 50% en 4.407.86$ y el nivel del 38.2% en 4.293.75$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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