Última hora: Las minutas del FOMC revelan dudas sobre la tasa neutral
|Los funcionarios de la Reserva Federal informaron haber expresado opiniones mixtas durante su reunión a principios de este mes sobre cuánto más podrían necesitar recortar las tasas de interés. Sin embargo, acordaron colectivamente que este era un momento para evitar ofrecer señales claras sobre el futuro camino de la política monetaria de EE.UU.
Los funcionarios destacaron las complejidades de establecer la política en el entorno actual. Muchos participantes informaron haber enfatizado la necesidad de centrarse en las tendencias económicas subyacentes, dada la reciente volatilidad en los datos. También reconocieron el desafío de determinar la tasa de interés neutral, lo que dificultaba evaluar cuánto las tasas actuales estaban realmente restringiendo la actividad económica.
La discusión reflejó una variedad de opiniones. Algunos funcionarios informaron haber sugerido que la Fed podría considerar pausar su ciclo de recortes de tasas y mantener las tasas en niveles restrictivos si la inflación se mantenía persistentemente alta. Otros argumentaron que el banco central podría necesitar acelerar los recortes de tasas si el mercado laboral se debilitaba o si la actividad económica mostraba signos de flaqueza.
Esta división subraya el enfoque cauteloso de la Fed mientras navega por un período de incertidumbre económica.
Esta sección a continuación se publicó como un adelanto de las Minutas del FOMC de la reunión del 6-7 de noviembre a las 18:00 GMT.
- Las minutas de la reunión de la Fed del 7 de noviembre se publicarán más tarde.
- La opinión del Comité sobre un posible movimiento en diciembre ocupa el centro del escenario.
- El Índice del Dólar estadounidense se mantiene cerca de sus picos recientes del ciclo.
Las minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos del 6-7 de noviembre se publicarán más tarde el miércoles a las 19:00 GMT.
El Comité relajó aún más la política monetaria con un recorte de tasas de 25 puntos básicos el 7 de noviembre, tras la sorprendente reducción de tasas en septiembre que tomó por sorpresa a los mercados.
Durante ese evento, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, supuestamente evitó proporcionar señales claras de que el banco central podría pausar su ciclo de recortes de tasas en el corto plazo, a pesar del ampliamente anticipado recorte de 25 puntos básicos. Los responsables de la política de la Fed señalaron que el mercado laboral se había "relajado en general", mientras que la inflación parecía estar avanzando hacia el objetivo del 2% de la Fed.
Powell tampoco indicó que se estuviera considerando una pausa, y los analistas interpretaron sus comentarios como una sugerencia de que la Fed podría apuntar a tasas por debajo del 4%—o cerca de ese nivel—antes de contemplar una pausa. Además, Powell reiteró que las próximas elecciones no influirían en las decisiones de política a corto plazo de la Fed, enfatizando que el banco central no especula sobre cómo los resultados políticos podrían afectar sus objetivos.
Desde la decisión de tasas de principios de noviembre, los datos económicos de EE.UU. han permanecido robustos, señalando fundamentos sólidos junto con un aumento en la inflación de octubre, según el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Sin embargo, los comentarios recientes de Powell dejaron claro que la Fed no tiene prisa por recortar las tasas aún más, alineándose con la opinión de la gobernadora del FOMC, Michelle Bowman.
Actualmente, la herramienta FedWatch del CME Group estima la probabilidad de un recorte de tasas de un cuarto de punto en la reunión del 18 de diciembre en casi un 60%, por debajo del aproximadamente 75% de hace un mes.
¿Cómo podría la publicación de las minutas del FOMC impactar al Dólar estadounidense?
Aunque otro recorte de tasas de 25 puntos básicos parece el siguiente paso lógico, los inversores no deben descartar la posibilidad de una pausa—o incluso una pausa de línea dura.
El "Barrido Rojo" que acompañó la victoria electoral de Donald Trump en noviembre ha reavivado las expectativas de aranceles estadounidenses, una política fiscal más laxa y la desregulación corporativa, todo lo cual podría aumentar las presiones inflacionarias más pronto que tarde. Este escenario podría desafiar la continuación del ciclo de relajación de la Fed, potencialmente obligando al banco central a pausar o incluso detener los recortes de tasas. ¿Podrían volver a estar sobre la mesa las subidas de tasas?
El analista senior Pablo Piovano de FXStreet señala que "una mirada a los aspectos técnicos del Índice del Dólar estadounidense (DXY) muestra una resistencia inmediata en el pico de 2024 de 108.07 (22 de noviembre). Superar este nivel debería encontrar poca resistencia hasta el máximo de noviembre de 2022 de 113.14 (3 de noviembre)."
"Por otro lado, los movimientos bajistas ocasionales deberían encontrar el próximo soporte en la crítica SMA de 200 días en 103.98," añade Pablo.
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Dólar estadounidense PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.25% | 0.24% | -0.54% | 0.61% | 0.72% | 0.42% | 0.21% | |
| EUR | -0.25% | -0.01% | -0.80% | 0.36% | 0.47% | 0.17% | -0.04% | |
| GBP | -0.24% | 0.01% | -0.77% | 0.37% | 0.48% | 0.18% | -0.03% | |
| JPY | 0.54% | 0.80% | 0.77% | 1.14% | 1.25% | 0.94% | 0.74% | |
| CAD | -0.61% | -0.36% | -0.37% | -1.14% | 0.11% | -0.19% | -0.39% | |
| AUD | -0.72% | -0.47% | -0.48% | -1.25% | -0.11% | -0.29% | -0.50% | |
| NZD | -0.42% | -0.17% | -0.18% | -0.94% | 0.19% | 0.29% | -0.21% | |
| CHF | -0.21% | 0.04% | 0.03% | -0.74% | 0.39% | 0.50% | 0.21% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
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