Los expertos coinciden en que el alza adicional del Dólar depende de los próximos datos y no de las perspectivas de una Fed de línea dura
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Dólar estadounidense mantiene las ganancias de la semana anterior impulsadas por el sesgo restrictivo de la Fed.
- Los operadores parecen confiar en que la Fed realizará al menos una subida más de las tasas de interés este año.
- Los expertos del mercado señalaron que el sesgo restrictivo de la Fed podría verse reforzado por unos sólidos datos de EE.UU.
El Dólar estadounidense (USD) cotiza ligeramente al alza el lunes, ya que los operadores siguen confiando en que la Reserva Federal (Fed) volverá a subir las tasas de interés este año. Al momento de la publicación, el Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, cotiza un 0.1% al alza, cerca de 100.30.
Precio del Dólar estadounidense en los últimos 7 días
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas últimos 7 días. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.97% | 1.00% | 2.36% | 0.96% | 0.35% | 1.41% | 0.59% | |
| EUR | -0.97% | 0.00% | 1.35% | -0.01% | -0.61% | 0.43% | -0.39% | |
| GBP | -1.00% | -0.01% | 1.35% | -0.02% | -0.61% | 0.42% | -0.43% | |
| JPY | -2.36% | -1.35% | -1.35% | -1.36% | -1.99% | -0.99% | -1.78% | |
| CAD | -0.96% | 0.00% | 0.02% | 1.36% | -0.58% | 0.43% | -0.41% | |
| AUD | -0.35% | 0.61% | 0.61% | 1.99% | 0.58% | 1.04% | 0.21% | |
| NZD | -1.41% | -0.43% | -0.42% | 0.99% | -0.43% | -1.04% | -0.84% | |
| CHF | -0.59% | 0.39% | 0.43% | 1.78% | 0.41% | -0.21% | 0.84% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de que la Fed realice al menos una subida más de las tasas de interés este año son de casi el 88%.
Los operadores reajustaron sus expectativas de una Fed restrictiva después de que el último diagrama de puntos, presentado en la reunión de política monetaria del miércoles, mostrara que 16 de los 18 responsables de política monetaria proyectaban al menos una subida más de las tasas de interés este año. El banco central subió las tasas de política monetaria en 25 puntos básicos (pb), hasta la horquilla del 3.75%-4.00%, la semana pasada.
Desde el anuncio de política monetaria de la Fed, el Dólar estadounidense ha ganado un 0.5% hasta el momento. Los expertos del mercado han señalado que es evidente que la fortaleza del DXY está respaldada por un aumento de las expectativas de subidas de las tasas de interés de la Fed, pero han aclarado que el mantenimiento de la fortaleza y nuevas ganancias dependen de los próximos datos de Estados Unidos (EE.UU.).
El soporte del USD está apuntalado por el sesgo de la Fed, pero nuevas ganancias dependen de los datos
Los analistas de HSBC señalan que el USD "se fortaleció tras la decisión". Destacan que "el ‘punto’ mediano de 2026 implica una subida adicional antes de fin de año", mientras que "una minoría significativa de participantes sigue anticipando otra subida de tasas en 2027". HSBC sostiene que "esta senda es más restrictiva que un resultado de ‘una subida y nada más’, pero se mantiene por debajo de la valoración actual del mercado", lo que significa que "no esperan un reajuste importante de las expectativas de tasas ni del USD". En su lugar, el banco espera que "la atención del mercado probablemente se centre en si los datos entrantes validan el último aumento proyectado para este año", lo que sugiere que cualquier nueva ganancia del Dólar estadounidense dependerá de cómo evolucionen los datos económicos en relación con la senda proyectada por la Fed.
Mientras tanto, Jim Reid, de Deutsche Bank, y sus colegas señalan que, tras el último movimiento de la Fed y a la espera de la reunión del FOMC de octubre, "la atención se desplazará cada vez más hacia el informe de nóminas del próximo viernes", que describen como "la publicación de datos más importante antes de la reunión del FOMC de octubre". El banco añadió que este dato será decisivo para que los mercados evalúen si la política de la Fed se está volviendo significativamente restrictiva y para validar el reciente fortalecimiento del Índice del Dólar DXY.
Los analistas de OCBC destacan que el "sesgo renovado hacia un endurecimiento debería mantener cierto soporte para el USD" a corto plazo. Sin embargo, advierten que "tras la reevaluación de precios de la semana pasada, el obstáculo para otro tramo alcista significativo podría ser mayor", lo que sugiere que el impulso alcista del Dólar probablemente se verá más limitado a partir de ahora. En su opinión, "las nuevas ganancias podrían requerir cada vez más otro movimiento al alza de los rendimientos o unos datos estadounidenses más firmes que refuercen las expectativas de un endurecimiento adicional". Esto pone de relieve la creciente dependencia de una mayor fortaleza del USD de unos rendimientos más elevados de los bonos del Tesoro estadounidense o de una nueva racha de datos económicos sólidos.
Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY
En el gráfico diario, el Índice del Dólar DXY Spot cotiza en 100.25. El tono a corto plazo es alcista, ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 99.62, lo que sugiere que los compradores han retomado el control tras recuperar este soporte dinámico. El índice de fuerza relativa (RSI), en torno a 62, se mantiene en territorio positivo sin señalar todavía condiciones de sobrecompra, lo que apunta a que el impulso alcista sigue siendo constructivo.
A la baja, el soporte inmediato aparece en la EMA de 20 días alrededor de 99.62, cuya ruptura expondría una fase correctiva más profunda hacia los mínimos recientes. Mientras el índice defienda esta media móvil, el camino de menor resistencia sigue apuntando al alza, y la ausencia de una resistencia cercana identificada deja margen para que el Índice del Dólar DXY amplíe sus ganancias antes de enfrentarse a una zona de oferta más significativa.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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