Los bajistas del Dólar canadiense mantienen el control cerca del mínimo del 7 de agosto en medio de la brecha de tasas entre EE.UU. y Canadá y la guerra comercial
| |Traducción automáticaVer artículo original- El USD/CAD consolida sus fuertes ganancias recientes registradas durante la última semana aproximadamente.
- La amplia brecha de tasas entre EE.UU. y Canadá y las tensiones comerciales debilitan al CAD, dando soporte al par.
- El reciente aumento de los precios del petróleo no logra respaldar al CAD, mientras que la Fed de línea dura favorece a los alcistas del USD.
El par USD/CAD oscila dentro de un rango estrecho durante la sesión asiática del viernes, cotizando por debajo del nivel psicológico de 1.4000 o del nivel más alto desde el 7 de agosto, alcanzado a principios de esta semana. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar ganancias por segunda semana consecutiva y parecen estar preparados para prolongar una tendencia alcista de más de una semana en medio de un trasfondo fundamental favorable.
El Dólar canadiense (CAD) ha tenido un rendimiento inferior frente a su homólogo estadounidense debido al estrechamiento de la brecha de tasas entre EE.UU. y Canadá, lo que, a su vez, sigue actuando como un viento favorable para el par USD/CAD. De hecho, el Banco de Canadá (BoC) mantuvo su tasa de interés oficial clave en el 2.25% a principios de este mes. Por otro lado, la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) subió su tasa de referencia por primera vez en más de tres años, en 25 puntos básicos (pb), hasta un rango del 3.75%–4.00%, el miércoles.
El CAD obtiene un rendimiento inferior mientras se amplía el diferencial entre la Fed y el BoC y el USD se mantiene caro
Los estrategas de Scotiabank señalan que la renovada ampliación de los diferenciales de tasas entre EE.UU. y Canadá está pesando fuertemente sobre el CAD. Con el «diferencial de tasas de política monetaria entre la Fed y el BoC de nuevo en 175 pb, nivel en el que se mantuvo durante gran parte del año pasado, los diferenciales más amplios en el extremo corto explican la debilidad y el rendimiento inferior del CAD». Añaden que su «modelo de valor razonable indica un tipo de cambio de equilibrio de 1.3894, lo que indica que existe cierto grado de sobrevaloración del USD en los tipos de cambio al contado actuales, pero, con pocas perspectivas de que esa brecha se reduzca en el futuro próximo, al CAD podría resultarle difícil recuperarse de forma significativa por ahora».
A esto se suma que las actuales tensiones comerciales entre EE.UU. y Canadá resultan ser otro factor que debilita al CAD vinculado a las materias primas. EE.UU. impuso aranceles elevados del 50% sobre productos canadienses por un valor aproximado de 20.000 millones de dólares el 22 de agosto, mientras que Canadá implementó aranceles de represalia de entre el 15% y el 50% sobre productos estadounidenses por un valor aproximado de 20.000 millones de dólares el 8 de septiembre. Esto contrarresta el reciente repunte de los precios del crudo y no logra aliviar la presión bajista que rodea al CAD vinculado a las materias primas.
Mientras tanto, el enfoque del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en la inflación calmó la reciente ola de ventas en el mercado de renta fija y alejó los rendimientos de los bonos estadounidenses de sus máximos de varios años. Esto mantiene al Dólar estadounidense (USD) a la expectativa y actúa como un viento en contra para el par USD/CAD. Dicho esto, las perspectivas de línea dura del banco central estadounidense, que señalan una subida más de tasas este año, y las persistentes incertidumbres geopolíticas deberían actuar como un viento favorable para el Dólar de refugio seguro, lo que, a su vez, favorece a los alcistas del USD/CAD.
Gráfico diario del USD/CAD
Análisis Técnico:
El par USD/CAD mantiene un sesgo alcista constructivo a corto plazo tras la ruptura posterior a la Fed a través de la confluencia de 1.3940, que comprende la media móvil simple (SMA) de 100 días y el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%. Los alcistas esperan ahora la aceptación por encima del retroceso del 50.0% en 1.3993 antes de posicionarse para un movimiento adicional al alza hasta el nivel del 61.8% en 1.4054 y luego el 78.6% en 1.4141, por delante del máximo del ciclo de referencia cerca de 1.4251.
A la baja, el punto de ruptura de la resistencia de confluencia de 1.3940 parece actuar ahora como soporte inmediato. A este le siguen pisos estructurales más profundos en 1.3857 y 1.3736, niveles que tendrían que ceder para debilitar el tono alcista actual.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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