Última hora: Las minutas de la Fed señalan una pausa por ahora, pero el camino sigue siendo condicional
| |Traducción automáticaVer artículo originalLas actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 27 al 28 de enero mostraron que casi todos los participantes favorecían mantener las tasas estables, con solo un par prefiriendo un recorte. La pausa, sin embargo, no cerró la puerta a la relajación. Varios responsables de políticas informaron que recortes adicionales de tasas serían probablemente apropiados si la inflación disminuía de acuerdo con sus expectativas.
Al mismo tiempo, el Comité dejó claro que no está operando con un sesgo unidireccional. Varios participantes dijeron que habrían apoyado describir las decisiones futuras en términos más bidireccionales, reflejando la posibilidad de que las subidas pudieran ser apropiadas si la inflación se mantenía por encima del objetivo. En otras palabras, la función de reacción sigue siendo flexible.
Sobre la inflación, los funcionarios continuaron anticipando un movimiento de regreso hacia el objetivo del 2%, pero reconocieron la incertidumbre en torno al ritmo y la temporalidad. La mayoría de los participantes advirtieron que el progreso podría resultar más lento y desigual de lo esperado y consideraron que el riesgo de que la inflación se mantuviera persistentemente por encima del objetivo era significativo.
El crecimiento, en contraste, fue descrito como sólido. Los participantes observaron que la actividad económica parecía estar expandiéndose a un ritmo firme y generalmente esperaban que esa fortaleza se mantuviera hasta 2026. Las proyecciones del personal se actualizaron en relación con diciembre, con proyecciones de inflación ligeramente más altas y un desempleo que se espera que disminuya gradualmente a partir de 2026. La gran mayoría consideró que las condiciones del mercado laboral se estaban estabilizando y que los riesgos a la baja habían disminuido.
Perspectiva del mercado
Para los mercados, las actas se leen como cautelosamente equilibradas en lugar de moderadas. La Fed está preparada para recortar si la desinflación se reanuda, pero también es cautelosa al declarar victoria demasiado pronto. Con el crecimiento manteniéndose y los riesgos de inflación aún presentes, el obstáculo para una relajación rápida parece alto.
Conclusión
La Fed está en pausa, pero no en piloto automático. Los recortes adicionales siguen siendo condicionales a datos de inflación más claros, mientras que la posibilidad de un endurecimiento no se ha descartado por completo. Para el Dólar estadounidense y los rendimientos, esto mantiene las expectativas de política ancladas dentro de un rango estrecho y dependiente de datos en lugar de apuntar a un ciclo de relajación agresivo.
Reacción del mercado
El Dólar sigue subiendo, motivando al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a extender su reciente ruptura por encima de la barrera de 97.00 y coquetear con el área de máximos de dos semanas, todo acompañado de un repunte decente en los rendimientos de EE.UU. en diferentes vencimientos.
Precio del Dólar estadounidense Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.53% | 0.41% | 1.01% | 0.38% | 0.47% | 1.25% | 0.37% | |
| EUR | -0.53% | -0.12% | 0.46% | -0.15% | -0.04% | 0.72% | -0.16% | |
| GBP | -0.41% | 0.12% | 0.56% | -0.02% | 0.07% | 0.84% | -0.04% | |
| JPY | -1.01% | -0.46% | -0.56% | -0.58% | -0.49% | 0.30% | -0.59% | |
| CAD | -0.38% | 0.15% | 0.02% | 0.58% | 0.09% | 0.88% | -0.01% | |
| AUD | -0.47% | 0.04% | -0.07% | 0.49% | -0.09% | 0.78% | -0.10% | |
| NZD | -1.25% | -0.72% | -0.84% | -0.30% | -0.88% | -0.78% | -0.87% | |
| CHF | -0.37% | 0.16% | 0.04% | 0.59% | 0.01% | 0.10% | 0.87% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
La siguiente sección fue publicada como un adelanto de las actas del FOMC de la reunión del 27-28 de enero a las 18:15 GMT.
- Las actas de la reunión de política monetaria del 27-28 de enero de la Fed se publicarán el miércoles.
- Los detalles de las discusiones sobre la decisión de dejar la tasa de política sin cambios serán examinados por los inversores.
- Los mercados ven prácticamente ninguna posibilidad de un recorte de tasas en marzo.
Las actas de la reunión de política monetaria del 27-28 de enero de la Reserva Federal de EE.UU. se publicarán el miércoles a las 19:00 GMT. El banco central de EE.UU. decidió dejar la tasa de política sin cambios en el rango de 3.50%-3.75%, pero los gobernadores de la Fed, Stephen Miran y Christopher Waller, votaron a favor de reducir la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos.
Jerome Powell y compañía optaron por pausar los recortes de tasas en enero
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo la tasa de interés sin cambios en enero después de optar por tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos. En la declaración de política, la Fed señaló que la tasa de desempleo ha mostrado algunos signos de estabilización, pero reiteró que permanecerá atenta a los riesgos en ambos lados del mandato dual.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono neutral, diciendo que los riesgos al alza para la inflación y los riesgos a la baja para el empleo han disminuido. "Creo que es difícil mirar los datos entrantes y decir que la política es significativamente restrictiva y puede ser débilmente neutral, o algo restrictiva", agregó.
Previniendo la publicación de la Fed, los analistas de BBH dijeron: "las actas deberían subrayar que la Fed no tiene prisa por reanudar la relajación".
"Busque información adicional sobre por qué el FOMC redujo las preocupaciones sobre los riesgos a la baja para el empleo. Recuerde que en esa reunión el FOMC votó 10-2 para mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales sin cambios en 3.50-3.75%. Los gobernadores de la Fed, Stephen Miran y Christopher Waller, votaron a favor de un recorte de 25 puntos básicos", añadieron.
¿Cuándo se publicarán las actas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?
El FOMC publicará las actas de la reunión de política del 27-28 de enero a las 19:00 GMT el miércoles.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados prácticamente no ven posibilidad de un recorte de tasas en marzo y valoran alrededor de un 25% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en abril. Este posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) no tiene mucho margen al alza, incluso si la publicación reafirma que los responsables de políticas probablemente preferirán mantener la política el próximo mes.
No obstante, el USD podría ganar fuerza contra sus rivales si el documento muestra que los funcionarios podrían abstenerse de relajar la política en caso de que el mercado laboral muestre signos de mejora. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunció la semana pasada que las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 130K en enero, en comparación con la expectativa del mercado de un aumento de 70K, y la tasa de desempleo bajó al 4.3% desde el 4.4% en diciembre.
Por el contrario, el USD podría enfrentar presión bajista si la publicación destaca una creciente confianza en una mayor relajación de las presiones de precios entre los responsables de políticas. En este escenario, los mercados podrían reevaluar la probabilidad de un recorte de tasas en abril, dado que los últimos datos mostraron que la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se suavizó al 2.4% en enero desde el 2.7% en diciembre.
Los analistas de TD Securities dijeron que las actas de enero del FOMC probablemente mostrarán la amplia dispersión de opiniones en el Comité sobre el futuro camino de la política. "Si bien la mayoría ve las tasas ligeramente por encima de lo neutral, algunos participantes probablemente vieron una alta barrera para una mayor relajación este año. En línea con las disidencias, un par de participantes probablemente pidieron recortes en esta reunión", añadieron.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva para el Índice USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió a la región de 50, reflejando un interés vendedor en disminución. Además, el Índice USD subió por encima de la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días."
Al alza, la SMA de 50 días se alinea como el primer nivel de resistencia en 98.00, por delante de 98.45-98.60, donde convergen las SMAs de 100 días y 200 días. En caso de que el Índice USD supere esa última área de resistencia, podría enfrentar la siguiente resistencia en 99.00 (nivel redondo). Mirando hacia el sur, el primer nivel de soporte podría encontrarse en 96.50 (nivel estático) por delante de 95.50 (nivel estático)."
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
La información contenida en estas páginas contiene previsiones que conllevan riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos descritos en esta página tienen una finalidad meramente informativa y no deben interpretarse en modo alguno como una recomendación de compra o venta de dichos activos. Usted debe hacer su propia investigación a fondo antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza en modo alguno que esta información esté libre de errores, equivocaciones o inexactitudes significativas. Tampoco garantiza que esta información sea oportuna. Invertir en Mercados Abiertos implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costes asociados a la inversión, incluida la pérdida total del capital, son de su responsabilidad. Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son los de los autores y no reflejan necesariamente la política o posición oficial de FXStreet ni de sus anunciantes.