La Rupia india continúa su tendencia bajista debido a las expectativas de una Fed de línea dura

• La Rupia india sigue cayendo frente al Dólar estadounidense.
• El aumento de las apuestas de línea dura de la Fed debido a un informe del IPP de EE.UU. más fuerte de lo esperado se convierte en una nueva preocupación para la moneda india.
• Los inversores esperan los datos del IPC tanto de EE.UU. como de India.

La Rupia india (INR) extiende su espiral bajista frente al Dólar estadounidense (USD) por cuarta jornada de negociación consecutiva el viernes, mientras el par USD/INR sube cerca de 95.80 en la sesión de apertura. Ya se anticipaba una apertura débil de la moneda india frente al Dólar estadounidense, ya que este último registró importantes ganancias durante la noche tras la publicación de unos datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) correspondientes a agosto, más fuertes de lo previsto, que impulsaron las expectativas de una subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

En el momento de redactar, el Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis monedas principales, cotiza firmemente cerca del máximo del jueves, alrededor de 99.20.

Los sólidos datos del IPP de EE.UU. impulsan las apuestas de línea dura de la Fed

El informe del IPP de EE.UU. del jueves mostró que la inflación general de los productores se situó en el 5.4% interanual, frente a las estimaciones del 5.3% y la lectura de julio del 4.8%. El IPP subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, también creció a un ritmo más rápido, situándose en el 4.6% interanual, tal y como se esperaba, frente a la lectura anterior del 4.3%.

Las elevadas cifras del IPP de EE.UU. impulsaron las expectativas de una subida de tasas de interés por parte de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de que la Fed suba las tasas de interés en la reunión de política monetaria de la próxima semana han aumentado al 72.4%, desde el 61.2% registrado antes de la publicación de los datos.

En teoría, un nuevo aumento de las expectativas de línea dura de la Fed impulsa los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que en última instancia reduce el atractivo de los activos de mayor riesgo. En el momento de redactar, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzaron máximos históricos del 4.98%, el nivel más alto desde noviembre de 2023.

Mientras tanto, el Banco de la Reserva de la India (RBI) probablemente intervino el viernes en el mercado de divisas para limitar la caída del INR, ya que el repunte de los precios del petróleo y de los rendimientos de los bonos estadounidenses presionó a la moneda, informó Reuters.

Los riesgos de inflación de EE.UU. se perciben sesgados al alza mientras la inflación subyacente se modera ligeramente

Tras los datos del IPP de EE.UU., los inversores esperan el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto, que se publicará a las 12:30 GMT.

Según los economistas de TD Securities, las presiones sobre los precios en EE.UU. probablemente solo se moderaron ligeramente en agosto. Ellos "prevén que el IPC subyacente aumentó un 2.3% interanual, 10 puntos básicos menos que en julio, mientras que la inflación general probablemente se mantuvo sin cambios en el 3.4% interanual." Sin embargo, advierten que "consideramos que los riesgos para nuestras previsiones están sesgados al alza, dado que asumimos una serie de grandes descensos de precios en las categorías de bienes expuestas a los aranceles," lo que sugiere que el resultado podría sorprender al alza si dichos descensos previstos no se materializan.

Los datos del IPC de India serán el principal catalizador para el INR

En el ámbito nacional, los datos del IPC minorista de India de agosto, programados para el lunes, podrían ser el principal catalizador para la Rupia india.

Los economistas de Société Générale esperan que el contexto inflacionista de India se vuelva menos favorable a corto plazo, proyectando que "la inflación del IPC de India [aumentará] hasta alrededor del 4.8% interanual en agosto de 2026, desde el 4.4% de julio, marcando la lectura más alta bajo la nueva serie del IPC." Señalan que, si se confirma, "esto representaría el tercer mes consecutivo de inflación por encima del objetivo del 4.0% del RBI, reforzando aún más la opinión de que las presiones inflacionistas ya no se limitan a unas pocas categorías volátiles, sino que gradualmente se están volviendo más generalizadas."

En cuanto a los factores impulsores, Société Générale destaca que "es probable que la inflación de los alimentos haya superado el 6.0% interanual en agosto y debería seguir siendo el mayor contribuyente individual al IPC general," mientras que las tendencias de precios disponibles apuntan a "una presión continua de categorías como el azúcar, los cereales, la leche, los huevos, los aceites comestibles y determinadas verduras." Es probable que "una segunda fuente de presión al alza provenga de la inflación de los combustibles," ya que "los elevados precios mundiales de la energía, junto con los efectos rezagados de los ajustes anteriores de los precios nacionales de los combustibles, sugieren que la cesta de combustibles debería seguir ejerciendo una presión al alza sobre la inflación general." El banco también señala que "con las presiones sobre los precios de los insumos manteniéndose elevadas y pocas señales de alivio en los mercados mundiales de materias primas, el riesgo de una repercusión más amplia en los precios al consumidor parece estar aumentando," mientras que las medidas basadas en encuestas "apuntan a una inflación de los combustibles más firme en agosto en comparación con julio."

En conjunto, Société Générale sostiene que "la lectura del IPC de agosto probablemente señalará que la dinámica inflacionista de India se está volviendo menos favorable. La inflación de los alimentos sigue elevada, la inflación de los combustibles continúa fortaleciéndose y empiezan a surgir señales tempranas de una repercusión más amplia de los costes." En su opinión, "una lectura cercana al 4.8% interanual no solo marcaría un nuevo máximo bajo la serie revisada del IPC, sino que también reforzaría la preocupación de que las presiones inflacionistas se están ampliando gradualmente más allá de un conjunto limitado de categorías."

Análisis Técnico del USD/INR: Probable nuevo test del máximo histórico cerca de 97.10

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 95.80, manteniendo un sesgo alcista constructivo al permanecer por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 95.22. El par ha rebotado con firmeza desde los mínimos de finales de agosto y ahora cotiza cómodamente por encima de su indicador de tendencia a corto plazo, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), cerca de 60, sugiere un impulso positivo, aunque todavía no sobrecomprado, que respalda nuevos intentos de avance.

A la baja, el soporte inicial se encuentra en la EMA de 20 días en 95.22, nivel en el que es probable que los compradores reaparezcan en las caídas para defender la tendencia alcista incipiente. Al alza, el par podría extender su avance hacia el máximo histórico cercano a 97.10.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)