La Libra esterlina británica toma prestado un mes que no se ganó
| |Traducción automáticaVer artículo original- GBP/USD se mantiene cerca de 1.3600, plano en un rango de 32 pips, 90 pips por debajo del máximo.
- La Libra ha subido un 2.2% desde finales de julio, el Índice del Dólar ha bajado un 2.3%.
- Las audiencias del comité selecto del jueves son el primer evento del BoE desde el 30 de julio.
El GBP/USD se mantiene cerca de 1.3600 el jueves, prácticamente sin cambios con una caída del 0.05% en un rango de apenas treinta pips, una tercera sesión de deriva por debajo del máximo, apenas por debajo de 1.3700, registrado a principios de esta semana. El par se sitúa más de un centavo por encima de una Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días en fuerte ascenso, cerca de 1.3450, y el Índice de Fuerza Relativa Estocástico diario (Stoch RSI) por encima de 90 ha empezado a girar a la baja.
El mes está prestado
La Libra ha sumado aproximadamente un 2.2% frente al Dólar desde los últimos días de julio, cuando el par se situaba cerca de 1.3300. En ese mismo tramo, el Índice del Dólar ha perdido aproximadamente un 2.3%, cayendo desde justo por debajo de 101.50 hasta justo por encima de 99.00. Las dos cifras difieren en alrededor de una décima de punto porcentual, lo que explica todo el movimiento de cuatro centavos al otro lado de la cotización.
El Banco de Inglaterra ha permanecido sin cambios desde el 30 de julio y la próxima decisión es el 17 de septiembre, por lo que no ha habido ningún evento de política doméstica en cinco semanas al que atribuir todo esto. La inflación de julio se situó en el 2.9%, con los servicios moderándose hasta el 3.4% y los precios de producción de insumos cayendo, las cifras laborales se suavizaron, y nada de ello apuntaba a urgencia. La Libra no ha sido comprada tanto como el Dólar ha sido vendido frente a ella, lo cual es una operación distinta con un dueño distinto.
La brecha publicada no explica nada de ello. La tasa bancaria se sitúa en el 3.75% frente a un rango objetivo estadounidense del 3.50% al 3.75%, así que en el diferencial nominal ambos están empatados, exactamente como lo estaban en 1.3300. Lo que se movió fue la brecha esperada, y se movió del lado estadounidense: un presidente que ha eliminado por completo la orientación futura, tres disensos en julio a favor de una subida que el comité no llevó a cabo, y un mercado que ha pasado agosto decidiendo que no puede leer la función de reacción. La ventaja de la Libra este mes es la ausencia de la de otro.
La rentabilidad que impulsa a la Libra es un cargo
El caso convencional se basa en una ventaja de tipos reales de aproximadamente 62 puntos básicos y en que los rendimientos de los gilts a largo plazo se mantengan por encima del 5%, con el bono a diez años situándose entre 35 y 45 puntos básicos por encima de su equivalente del Tesoro. Leído como carry, esa es una razón para comprar la divisa. Leído frente a un país que carga con la segunda menor deuda bruta del Grupo de los Siete, es una prima que se está cobrando más que un rendimiento que se ofrece, y la distinción decide si los últimos cuatro centavos sobreviven al otoño.
La factura llega el 28 de octubre. El endeudamiento durante los primeros cuatro meses del ejercicio fiscal ya supera en un par de miles de millones de libras la previsión oficial, el mes pasado registró un déficit inesperado mientras los costes salariales vinculados a la inflación consumían unos sólidos ingresos por impuesto sobre la renta, y un gobierno instalado en julio con la promesa de aprovechar hasta el último margen dentro de las normas existentes tiene que mostrar las cuentas en público. Una apuesta por la divisa basada en una prima de plazo está larga exactamente aquello que pone a prueba el Presupuesto.
La parte británica tendrá micrófono la próxima semana
El viernes pertenece por completo al Dólar. El primer discurso principal del presidente de la Fed en Jackson Hole llega a las 14:00 GMT como texto preparado y sin preguntas, coincidiendo en el minuto con la revisión preliminar anual de referencia de la encuesta de establecimientos. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Chicago precede a las 13:45 GMT con un consenso de 57 frente al 57.6 previo, y las lecturas finales de agosto de la Universidad de Michigan se mantienen en 51 en sentimiento y 50.6 en expectativas, con las expectativas de inflación a un año en 4.3% y a cinco años en 3.3%, ambas sin cambios respecto a la preliminar.
El próximo jueves trae el primer evento verdaderamente británico desde el 30 de julio. Las audiencias del Informe de Política Monetaria sitúan al comité ante una comisión selecta bajo interrogatorio, lo que para un panel de nueve miembros con tres votos a favor de una subida frente a un gobernador resistente supone un entorno de mayor información que cualquier discurso preparado. Después, el gobernador habla a las 08:50 GMT del viernes, unas cuatro horas antes de las nóminas de agosto, donde la cifra previa fue de menos 23K y el desempleo del 4.1%. La pareja tiene un día para establecer un motivo doméstico y luego vuelve de inmediato al Dólar.
Niveles
Resistencia: El máximo justo por debajo de 1.3700 es la primera línea, con el nivel de 1.3700 inmediatamente por encima y 1.3750 como la siguiente referencia en caso de ruptura.
Soporte: 1.3550 es el soporte cercano y 1.3500 el que importa, con la EMA de 50 días cerca de 1.3450 y la de 200 días cerca de 1.3400 por debajo.
Sesgo: Alcista por encima de 1.3500. La tendencia sigue intacta, con el precio más de un centavo por encima de ambas medias móviles ascendentes, pero un Stoch RSI por encima de 90 girando a la baja tras un mes de cuatro centavos apunta a consolidación más que a extensión hacia el discurso principal. Invalidez con un cierre diario por debajo de 1.3500, lo que pone en juego la EMA de 50 días.
GBP/USD gráfico diario
Libra esterlina - Preguntas Frecuentes
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d. C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de cambio de divisas (FX) más comercializada en el mundo, representando el 12% de todas las transacciones, con un promedio de 630 mil millones de $ al día, según datos de 2022. Sus pares comerciales clave son GBP/USD, que representa el 11% de FX, GBP/JPY (3%) y EUR/GBP (2%). La Libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria decidida por el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en si ha logrado su objetivo principal de "estabilidad de precios": una tasa de inflación constante de alrededor del 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intentará controlarla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para las personas y las empresas. Esto es generalmente positivo para la libra esterlina, ya que los tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores globales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae demasiado es una señal de que el crecimiento económico se está desacelerando. En este escenario, el Banco de Inglaterra considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas se endeudarán más para invertir en proyectos que generen crecimiento.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden afectar el valor de la libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Otro dato importante que se publica y afecta a la Libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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