La inflación más baja no le compra nada al Promedio Industrial Dow Jones
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El DJIA se dispara hasta la zona de 54.000 en la publicación y luego devuelve todo.
- El IPC general sube un 3.4% interanual y el subyacente un 2.5%, ambos en línea y ambos más bajos.
- CoreWeave sube un 18%, Super Micro Computer un 13%, ninguna dentro del índice.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio llegó a las 12:30 GMT cumpliendo en todos los frentes con lo que había marcado el consenso, y el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) ha pasado las horas posteriores devolviendo los pocos minutos de entusiasmo que siguieron. El índice marcó su máximo de la sesión en el nivel de 54,000 dentro de la vela de la publicación, desvaneció un segundo intento una hora después, y ahora cotiza unos pocos puntos por debajo del cierre de ayer, cerca de 53,800.
El catalizador programado no decidió nada
Los precios generales subieron un 0.1% en el mes frente a un consenso del 0.1%, revirtiendo una caída del 0.4% en junio y llevando la tasa anual al 3.4% desde el 3.5%. El subyacente subió un 0.2% para situarse en el 2.5% interanual, una décima por debajo de junio y en línea con la previsión. La única cifra de la página que no cumplió fue el índice sin ajustar, que quedó siete centésimas de punto por debajo de su propio consenso.
Los futuros de tipos tomaron la publicación y se movieron, con la opción de mantener tipos en la reunión del 16 de septiembre ahora valorada cerca del 58% frente a algo próximo a un reparto equilibrado tan recientemente como el lunes. El mercado no hizo ese trabajo. A un índice anclado en un estrecho rango por debajo de su récord durante la última semana se le entregó la única cifra programada capaz de romper ese rango, y ha recorrido aproximadamente 275 puntos para volver al punto de partida.
El repunte fue a empresas que el índice no posee
El S&P 500 sumó un 0.2% y el Nasdaq Composite un 0.5%, ambos impulsados por el complejo de inteligencia artificial tras dos tandas de resultados. CoreWeave (CRWV) subió un 18% después de duplicar sus ingresos frente al año anterior con un margen operativo del segundo trimestre por encima de lo esperado, mientras que Super Micro Computer (SMCI) añadió un 13% con su previsión para el primer trimestre fiscal, y Nebius (NBIS) ganó un 16%. Ninguna de las tres forma parte del Dow Jones.
Dentro del índice, la misma operación está representada por Cisco Systems (CSCO), que sube algo más de un 2%. La ponderación por precio se paga en Dólares del precio de la acción en lugar de puntos porcentuales de valor de mercado, a razón de unos seis puntos del índice por cada Dólar que se mueve un componente, por lo que una de las compañías de menor precio de la lista ganando un 2% vale unos pocos puntos. Un movimiento del 18% fuera de la membresía vale exactamente cero, y por eso los promedios amplios están en verde y este no lo está.
El barril que la publicación no vio
La desinflación de julio se apoyó en la energía, que cayó un 1.5% en el mes tras un descenso del 5.7% en junio y aún se sitúa cerca de un 15% por encima en el año. El petróleo crudo ha pasado esta semana yendo en la dirección contraria, manteniéndose por encima de 83$ por quinta sesión consecutiva mientras el Estrecho de Ormuz sigue cerrado y el canal de Omán genera exigencias en lugar de un documento.
Las cifras de hoy de la Administración de Información de Energía (EIA) mostraron una acumulación de más de 17.4 millones de barriles frente a las expectativas de una pequeña reducción, y el petróleo crudo mantuvo su sesgo comprador de todos modos. Un barril que hace caso omiso de un aumento de inventarios de ese tamaño está descontando el bloqueo más que el balance, y el tránsito por el Estrecho ascendió a 14 buques el martes frente a una media de diez días más cercana a once. Los tres presidentes regionales de la Reserva Federal (Fed) que discreparon por un cuarto de punto en julio estaban leyendo ese barril, no la publicación de esta mañana, y la próxima cifra cubre un mes en el que la línea de energía deja de ayudar.
Lo que imprime el resto de la semana
El jueves llega el Índice de Precios de Producción (IPP) a las 12:30 GMT, con el dato principal previsto en un 0.2% mensual frente a una caída del 0.3% en junio y un 4.9% interanual desde el 5.5%, mientras que la tasa anual subyacente se sitúa en el 4.2% desde el 4.7%. Las solicitudes iniciales se pronostican en 202K frente a 199K. Uno de los tres disidentes de julio hablará a las 12:15 GMT y un segundo presidente regional a las 12:40, y el tramo largo afronta esa tarde una subasta a 30 años frente a una adjudicación previa por encima del 5%.
El viernes llegan las Ventas Minoristas a las 12:30 GMT, previstas en un 0.1% mensual frente al 0.2%, con la cifra excluyendo automóviles en un 0.2% frente a un descenso del 0.2%. El sentimiento de Michigan seguirá a las 14:00 GMT en 54.5 frente a 55.2, y la expectativa de inflación a un año de la encuesta se situó por última vez en 4.2%. Ninguna de las dos publicaciones mueve por sí sola la reunión de septiembre, pero el par sirve para enmarcar si un consumidor que paga más por el combustible sigue gastando.
Niveles a vigilar
Resistencia: La zona de 54.000 rechazó dos intentos dentro de la sesión y es la primera línea que el índice debe recuperar, con el récord justo por debajo de 54.750 situado casi un 2% por encima del spot.
Soporte: La zona de 53.800 que sostuvo la semana pasada ha cedido con el spot por debajo, dejando 53.500 como primera defensa y la zona de 53.000 por debajo de ese nivel, donde comenzó la subida hacia el récord. La media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 52.250 es la referencia más profunda y queda muy por debajo.
Sesgo: Bajista por debajo de 53.800. Un índice que se dispara hasta 54.000 con el dato más favorable disponible, devuelve todo lo ganado y luego cotiza por debajo del suelo que defendió durante una semana está distribuyendo, no consolidando. Objetivos en 53.500 y luego la zona de 53.000, con invalidación en un cierre diario de nuevo por encima de 54.000.
Gráfico diario del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
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