El petróleo convierte las pérdidas en un repunte mientras las refinerías chinas dejan de exportar combustible
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El WTI convierte las pérdidas en una recuperación desde la zona de los 88.00$ mientras China detiene las exportaciones de combustible.
- Los inventarios de destilados estadounidenses están un 14% por debajo del promedio de cinco años, mientras que los de petróleo crudo están un 2% por encima.
- Una prohibición de las exportaciones estadounidenses de diésel podría reducir hasta un 12% la actividad de las refinerías nacionales.
La escasez que impulsa al petróleo crudo al alza el jueves se encuentra en el diésel, la gasolina y el combustible para aviones, no en los barriles que compran las refinerías para producirlos. El petróleo crudo ha convertido las pérdidas iniciales en una recuperación hasta cerca de los 91.50$ desde que surgieron informes de que las refinerías chinas han dejado de vender combustible en el extranjero. En Asia, el diésel se vende ahora por unos 75$ por barril más que el petróleo crudo del que se produce, aproximadamente lo que costaba un barril entero de petróleo crudo a principios de agosto.
Beijing estabiliza el suministro de combustible, empezando por China
Las refinerías chinas han suspendido las exportaciones de combustible a todos los destinos excepto Hong Kong y Macao hasta que Beijing indique lo contrario, según informaron el jueves personas familiarizadas con el asunto. Una refinería estatal canceló el miércoles varios cargamentos de gasolina y combustible para aviones previstos para octubre, la mayoría de ellos acuerdos que había cerrado durante las dos semanas anteriores.
China inició el jueves un feriado nacional de una semana sin aprobar las exportaciones de octubre. Las mismas fuentes señalan que la reanudación de las aprobaciones después de que el feriado termine el 7 de octubre podría depender de las existencias nacionales de combustible y de la producción de las refinerías. La suspensión se produjo menos de una semana después de que el Presidente Trump pidiera al Presidente Xi en Washington que ayudara a estabilizar el suministro mundial de combustible.
China cuenta con la mayor capacidad de refinación del mundo, pero normalmente exporta menos combustible que India o Corea del Sur. Los cargamentos cancelados importan menos que el motivo que las fuentes comerciales señalan para la suspensión: una disminución de las existencias de combustible de la propia China. Reponer esas existencias requiere petróleo crudo, y los márgenes del diésel asiático, en su nivel más alto en una semana, incentivan a las refinerías de todo el mundo a aumentar su actividad.
EE.UU. tiene más petróleo crudo de lo habitual y un 14% menos de diésel
Las exportaciones de petróleo crudo de Oriente Medio aumentaron en septiembre hasta su nivel más alto desde el inicio de la guerra, el 28 de febrero. Arabia Saudí también ha reanudado las cargas en su puerto de Yanbu, en el mar Rojo, desde donde los barriles se envían sin pasar por Ormuz. Las existencias de petróleo crudo de EE.UU. aumentaron en 922.000 barriles durante la semana hasta el 25 de septiembre y se sitúan un 2% por encima de su promedio de cinco años, según la Administración de Información de Energía (EIA).
Las existencias de destilados, que incluyen el diésel y el combustible para calefacción, cayeron en 2.3 millones de barriles durante esa misma semana, hasta situarse un 14% por debajo de su promedio de cinco años. Las existencias de gasolina disminuyeron en 1.7 millones de barriles. Las refinerías estadounidenses tienen escasez de combustible para vender, no de barriles para procesar, por lo que el precio del petróleo crudo se mueve al compás del precio del diésel.
Una consultora estima que una prohibición de las exportaciones estadounidenses de diésel podría reducir hasta un 12% la actividad de las refinerías estadounidenses, ya que el almacenamiento se llenaría en un mes. El 24 de septiembre, los rumores sobre una prohibición llevaron al petróleo crudo estadounidense a su mayor descuento frente al referente internacional desde principios de mayo. Un barril que una refinería estadounidense no procesa tiene que encontrar otro comprador, lo que convierte la respuesta de Washington a la escasez de combustible en un riesgo dirigido especialmente contra el petróleo crudo estadounidense.
El precio medio del diésel en EE.UU. superó por primera vez en septiembre los 6.50$ por galón, y la administración quiere reducirlo antes de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre. Los funcionarios han estado sopesando límites voluntarios a las exportaciones y una ampliación de las ventas de diésel teñido de rojo en lugar de una prohibición, y aún no se ha tomado ninguna decisión. El Presidente Trump ha respaldado públicamente mantener el diésel estadounidense en el país, y la Casa Blanca ha pedido a la Unión Europea que libere sus reservas de emergencia de diésel para reducir los precios mundiales.
La delegación iraní abandona Nueva York según un calendario que ambas partes aseguran
Las conversaciones indirectas con Irán en Nueva York se estancaron el lunes. Funcionarios estadounidenses afirman que el secretario de Estado, Rubio, ordenó entonces a la delegación iraní abandonar el país. La misión de Irán ante las Naciones Unidas afirma que la delegación se marchó conforme a un calendario que había comunicado al Departamento de Estado el 17 de septiembre. Qatar sigue transmitiendo mensajes entre ambas partes, y Teherán aún no ha anunciado una respuesta a la última propuesta estadounidense.
Según se informó el lunes, funcionarios estadounidenses habían ofrecido un alivio de las sanciones y la liberación de fondos iraníes congelados a cambio de medidas nucleares concretas, y el presidente Trump ha calificado posteriormente de falsa la información. Sin un acuerdo, el tráfico a través del Estrecho de Ormuz se mantiene muy por debajo de su nivel previo a la guerra, y el precio del petróleo crudo aún incluye la prima añadida cuando comenzó la guerra el 28 de febrero.
Niveles y sesgo
Resistencia: El rally del jueves se ha quedado por debajo de los 92.00$ hasta el momento. El viernes y el martes se produjeron ventas desde la zona de 93.00$-93.50$. El repunte del lunes hasta los 95.00$ se quedó por debajo del máximo del 24 de septiembre, cerca de los 96.00$, que a su vez se situó muy por debajo del máximo del 15 de septiembre, cerca de los 102.00$.
Soporte: Los compradores intervinieron justo por debajo de los 88.00$ el martes, el miércoles y el jueves. La media móvil exponencial (EMA) de 50 días, cerca de los 88.50$, se sitúa justo por encima de ese suelo, y el cierre diario del martes por debajo de ella duró una sesión. El mínimo del 4 de septiembre, cerca de los 87.00$, es el siguiente.
Sesgo: Mantener un sesgo alcista mientras los compradores sigan defendiendo la zona de los 88.00$, con los 93.50$ como primer objetivo y el máximo del repunte del lunes en los 95.00$ como segundo. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario se sitúa cerca de 18 y sigue cayendo, en la parte inferior de su rango sin haber comenzado a subir. La posición larga queda invalidada con un cierre diario por debajo de los 87.50$, por debajo de los mínimos del martes al jueves.
Gráfico diario del WTI
Petróleo WTI - Preguntas Frecuentes
El petróleo WTI es un tipo de petróleo crudo que se vende en los mercados internacionales. WTI son las siglas de West Texas Intermediate, uno de los tres tipos principales que incluyen el Brent y el crudo de Dubai. El WTI también se conoce como "ligero" y "dulce" por su relativamente baja gravedad y contenido en azufre, respectivamente. Se considera un petróleo de alta calidad que se refina fácilmente. Se obtiene en Estados Unidos y se distribuye a través del centro de Cushing, considerado "el cruce de oleoductos del mundo". Es una referencia para el mercado del petróleo y el precio del WTI se cotiza con frecuencia en los medios de comunicación.
Como todos los activos, la oferta y la demanda son los principales factores que determinan el precio del petróleo WTI. Como tal, el crecimiento global puede ser un impulsor del aumento de la demanda y viceversa en el caso de un crecimiento global débil. La inestabilidad política, las guerras y las sanciones pueden alterar la oferta y repercutir en los precios. Las decisiones de la OPEP, grupo de grandes países productores de petróleo, es otro factor clave del precio. El valor del Dólar estadounidense influye en el precio del petróleo crudo WTI, ya que el petróleo se comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que un Dólar más débil puede hacer que el petróleo sea más asequible y viceversa.
Los informes semanales sobre los inventarios de petróleo publicados por el Instituto Americano del Petróleo (API) y la Agencia de Información de Energía (EIA) influyen en el precio del petróleo WTI. Los cambios en los inventarios reflejan la fluctuación de la oferta y la demanda. Si los datos muestran un descenso de los inventarios, puede indicar un aumento de la demanda, lo que haría subir el precio del petróleo. Un aumento de los inventarios puede reflejar un incremento de la oferta, lo que hace bajar los precios. El informe del API se publica todos los martes y el de la EIA al día siguiente. Sus resultados suelen ser similares, con una diferencia de un 1% entre ellos el 75% de las veces. Los datos de la EIA se consideran más fiables, ya que se trata de una agencia gubernamental.
La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) es un grupo de 13 naciones productoras de petróleo que deciden colectivamente las cuotas de producción de los países miembros en reuniones bianuales. Sus decisiones suelen influir en los precios del petróleo WTI. Cuando la OPEP decide reducir las cuotas, puede restringir la oferta y hacer subir los precios del petróleo. Cuando la OPEP aumenta la producción, se produce el efecto contrario. La OPEP+ es un grupo ampliado que incluye a otros diez países no miembros de la OPEP, entre los que destaca Rusia.
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