El Peso mexicano rebota, pero el éxodo del carry trade sigue mordiendo
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Peso se recupera modestamente, pero sigue registrando una caída semanal cercana al 3%.
- La reducción del diferencial de tasas continúa debilitando la ventaja de carry de México.
- Un informe de nóminas no agrícolas débil reduce drásticamente las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en octubre.
El Peso mexicano (MXN) recupera algo de terreno frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, ganando un 0.5%, pero sigue encaminado a terminar la semana con una pérdida del 3%, mientras los inversores abandonan la «operación de carry» en medio de la reducción del diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y México a su nivel más bajo desde 2015. El par USD/MXN baja hasta 18.21, después de alcanzar un máximo de 18.35.
El USD/MXN baja mientras los débiles datos de empleo estadounidense moderan las expectativas sobre la Fed
Los compradores del Peso mexicano encuentran cierto alivio, aunque la tendencia alcista del USD/MXN está preparada para continuar en medio de la reducción del diferencial de tasas de interés. La encuesta a economistas privados de Banco de México (Banxico) mostró que la mayoría de los economistas espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios en el 6.5% hasta finales de 2027.
Por el contrario, se prevé que la Reserva Federal (Fed) endurezca la política monetaria en al menos 25 puntos básicos hacia finales de año, lo que situaría el diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y México en el 2.25%.
Los datos manufactureros de México mostraron que la actividad se expandió en septiembre, según S&P Global, aunque advirtió que la economía seguía siendo "bastante frágil."
Al otro lado de la frontera norte, las nóminas no agrícolas de EE.UU. de septiembre estuvieron por debajo de las estimaciones de 90.000, situándose en 29.000, frente a las 133.000 anteriores. La tasa de desempleo subió del 4.1% al 4.2%, aunque de forma negativa, debido al aumento de la tasa de participación.
Esto, junto con los comentarios de línea blanda del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y del vicepresidente, Philip Jefferson, provocó una reducción de las expectativas de línea dura de la Fed para la reunión del 28 de octubre. Al momento de escribir, las probabilidades de una subida se sitúan en el 23%, mientras que las posibilidades de mantener las tasas son del 77%, según los datos de Prime Terminal.
En México, la agenda económica incluirá la publicación de las últimas Minutas de la Reunión de Banxico. En EE.UU., la agenda incluirá el PMI de servicios del ISM, datos de empleo, la publicación de las Minutas de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de su última reunión, un discurso de la gobernadora de la Fed, Bowman, y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.
Previsión del precio del USD/MXN: Perspectivas técnicas
En el gráfico diario, el USD/MXN cotiza en 18.16. El par se mantiene por encima del grupo de triple media móvil simple alrededor de 17.23 y también ha superado la zona de la anterior línea de tendencia descendente de resistencia cerca de 18.12, manteniendo el sesgo alcista a corto plazo mientras el contado avanza al alza desde los mínimos de agosto. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 77 muestra condiciones de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista está extendido, pero aún no se está revirtiendo de forma decisiva.
A la baja, el soporte inicial aparece en la zona recuperada de la línea de tendencia alrededor de 18.12, por delante del grupo de triple media móvil simple (SMA) cerca de 17.23, mientras que un retroceso más profundo apuntaría al soporte horizontal en 16.89. Al no existir niveles de resistencia significativos inmediatamente por encima en la configuración actual, es probable que la acción del precio esté impulsada por señales de agotamiento del impulso y toma de beneficios, más que por barreras alcistas bien definidas.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Peso mexicano - Preguntas Frecuentes
El Peso mexicano (MXN) es la moneda más comercializada entre sus pares latinoamericanas. Su valor está ampliamente determinado por el desempeño de la economía mexicana, la política del banco central del país, la cantidad de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el extranjero, particularmente en los Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden afectar al MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring (o la decisión de algunas empresas de reubicar la capacidad de fabricación y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen) también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país se considera un centro de fabricación clave en el continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de la materia prima.
El objetivo principal del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco establece un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intentará controlarla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN.
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valuación del peso mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y una alta confianza es buena para el MXN. No solo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al Banco de México (Banxico) a aumentar las tasas de interés, en particular si esta fortaleza se acompaña de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
Como moneda de mercado emergente, el Peso mexicano (MXN) tiende a subir durante períodos de riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y, por lo tanto, están ansiosos por participar en inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencia del mercado o incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huir a los refugios seguros más estables.
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