Los alcistas del Oro mantienen el control cerca del máximo histórico ante la demanda de refugio seguro
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro extiende su racha récord el jueves en medio de un trasfondo fundamental favorable.
- Nuevas tensiones comerciales entre EE.UU. y China y riesgos geopolíticos sustentan el metal precioso de refugio seguro.
- Las apuestas por recortes de tasas de la Fed y el cierre del gobierno de EE.UU. pesan sobre el USD, ofreciendo soporte adicional.
El Oro (XAU/USD) se mantiene en su sesgo alcista durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente cotiza cerca del máximo histórico alcanzado más temprano este jueves en medio de un trasfondo fundamental favorable. Las preocupaciones sobre los riesgos económicos derivados de un prolongado cierre del Gobierno de EE.UU., el renovado conflicto comercial entre EE.UU. y China, y el aumento de las tensiones geopolíticas continúan actuando como un viento de cola para el metal precioso de refugio seguro.
Además, la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más este año mantiene al Dólar estadounidense (USD) deprimido por tercer día consecutivo y presta soporte adicional al Oro sin rendimiento. Los alcistas del XAU/USD, por su parte, parecen no verse afectados por condiciones extremadamente sobrecompradas y un tono de riesgo positivo, lo que respalda la posibilidad de un movimiento adicional al alza.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro continúa recibiendo soporte de una combinación de factores
- El cierre parcial del gobierno federal ha entrado en su tercera semana, sin resolución a la vista. La votación sobre el proyecto de ley de fondos provisionales respaldado por los republicanos para reabrir el gobierno no alcanzó los votos necesarios para su aprobación en el Senado por novena vez el miércoles.
- Los inversores parecen preocupados de que un cierre prolongado del gobierno de EE.UU. afecte el rendimiento económico. Un funcionario del Tesoro dijo que el cierre podría costarle a la economía estadounidense 15.000 millones de dólares a la semana en producción perdida, corrigiendo una declaración anterior del Secretario del Tesoro Scott Bessent.
- Las tensiones comerciales entre EE.UU. y China se intensificaron aún más después de que ambas partes impusieran tarifas portuarias recíprocas esta semana. Además, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que estaba considerando terminar el comercio de aceite de cocina con China en represalia por la negativa de este último a comprar soja estadounidense.
- Trump dijo que veía a EE.UU. como atrapado en una guerra comercial total con China. Sin embargo, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, propuso una pausa en los aranceles de importación sobre los bienes chinos por más de tres meses si China detiene su plan de controles estrictos a la exportación de elementos de tierras raras.
- En el frente geopolítico, el Secretario de Defensa de EE.UU., Pete Hegseth, advirtió a Rusia sobre posibles costos por su agresión continua si la guerra en Ucrania no llega a su fin. Además, Trump ha dicho que está considerando proporcionar a Ucrania misiles de crucero Tomahawk de mayor alcance.
- El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, adoptó un tono moderado el martes, diciendo que el mercado laboral seguía atrapado en su letargo de bajas contrataciones y despidos hasta septiembre. Esto reafirma las apuestas del mercado por un recorte de tasas de 25 puntos básicos en cada una de las reuniones de octubre y diciembre.
- El Dólar estadounidense prolonga su tendencia a la baja por tercer día consecutivo y cae a un mínimo de más de una semana durante la sesión asiática del jueves. Esto contribuye a la extensión de la reciente racha récord en el precio del Oro y respalda el caso para un movimiento adicional de apreciación a corto plazo.
- En ausencia de lanzamientos económicos importantes que muevan el mercado, los discursos de varios miembros influyentes del FOMC serán analizados en busca de señales de recortes de tasas. Esto jugará un papel clave en impulsar la demanda del USD y proporcionar un impulso significativo al metal amarillo sin rendimiento.
Los alcistas del Oro no están listos para rendirse aún a pesar de las condiciones extremadamente sobrecompradas
El par XAU/USD ha estado en una tendencia ascendente a lo largo de una línea de tendencia inclinada hacia arriba durante el último mes aproximadamente. Además, la ruptura sostenida y aceptación por encima de la cifra redonda de 4.200$ podría verse como un nuevo desencadenante para los alcistas. Sin embargo, un Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario extremadamente sobrecomprado justifica cautela antes de posicionarse para un movimiento adicional de apreciación.
Mientras tanto, cualquier retroceso correctivo podría atraer a algunos compradores cerca de la marca de 4.200$, lo que, a su vez, debería limitar la caída del Oro cerca de la región de 4.180-4.175$. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de esta última podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar la mercancía hacia el soporte intermedio de 4.135-4.135$ en dirección a la marca de 4.100$. El siguiente soporte relevante se sitúa cerca de la región de 4.060-4.055$, que, si se rompe de manera decisiva, podría verse como la primera señal de que el par XAU/USD ha alcanzado su punto máximo a corto plazo.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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