El Oro cae por debajo de 4.400$ mientras los riesgos de inflación impulsados por el petróleo y las tensiones entre EE.UU. e Irán respaldan al USD
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro lucha por capitalizar una tendencia alcista de dos días en medio de la aparición de algunas compras de USD.
- El aumento de los precios del petróleo mantiene sobre la mesa los riesgos de inflación y las apuestas a una subida de tipos de la Fed, apuntalando al dólar.
- El enfrentamiento entre EE.UU. e Irán beneficia aún más el estatus de refugio seguro del USD y pesa sobre la materia prima.
El Oro (XAU/USD) extiende su descenso intradía y vuelve a caer por debajo de la marca de 4.400$ durante la sesión asiática del martes. El Dólar estadounidense (USD) amplía el rebote de la noche anterior desde un mínimo de dos meses, ya que los riesgos inflacionarios derivados de los precios más altos del petróleo apuntalan las perspectivas de al menos una subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. en 2026. Además, el pulso entre EE.UU. e Irán mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y sigue apuntalando al Dólar estadounidense de refugio seguro, lo que, a su vez, se considera que ejerce presión sobre el metal precioso.
En los últimos acontecimientos en torno a la crisis de Oriente Medio, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que Irán debería rendirse para poner fin a una guerra de casi seis meses. Trump añadió que EE.UU. no busca una extensión del Memorando de Entendimiento (MoU) con Irán, que expiró el lunes. Además, Trump repitió su idea de declarar el crítico Estrecho de Ormuz como territorio estadounidense y advirtió que atacaría Omán si obstaculizaba las acciones para reabrir la estratégica vía marítima. Esto ocurre mientras los rebeldes hutíes respaldados por Irán en Yemen intensificaron su campaña contra Arabia Saudí.
El portavoz militar hutí Yahya Saree dijo que el grupo utilizó varios misiles balísticos para atacar un buque de desembarco militar saudí y cuatro patrulleras que lo acompañaban frente a la costa de Mokha. Esto podría interrumpir aún más el tráfico marítimo comercial a través del Estrecho de Bab al-Mandeb –una de las rutas comerciales más importantes del mundo– y alimentar las preocupaciones sobre el suministro de energía, llevando los precios del petróleo crudo a un máximo de dos semanas. Los inversores siguen preocupados de que unos precios de la energía más altos reaviven las presiones inflacionarias, lo que, junto con las expectativas restrictivas de la Fed, sigue respaldando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
Según TD Securities, es probable que la Fed "permanezca en pausa durante nuestro horizonte de previsión", con la postura de política monetaria anclada por la visión de que "la inflación debería mantenerse alta durante el resto del año" y de que "el mercado laboral se ha estabilizado, permitiendo al FOMC centrar su atención en su mandato de inflación." El banco añade que, "si la Fed se moviera este año, creemos que ese movimiento sería más probablemente una subida que un recorte," señalando que bajo "una nueva dirección que defiende una función de reacción más difusa, la dependencia de los datos probablemente ganará protagonismo para determinar el camino a seguir de la política monetaria."
Esto compensa los débiles datos de inflación y ventas minoristas de EE.UU. de la semana pasada, que obligaron a los inversores a recortar sus apuestas a una inminente subida de tipos de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores asignan alrededor de un 64% de probabilidad a que el banco central estadounidense mantenga los tipos sin cambios en la reunión de septiembre de 2026. Sin embargo, los inversores siguen valorando una mayor posibilidad de que la Fed eleve los costes de financiación al menos una vez antes de que termine este año. Las perspectivas ayudan a reavivar la demanda del Dólar y provocan algunas ventas intradía en torno al Oro, que no ofrece rendimientos, aunque el potencial bajista parece limitado.
Los operadores podrían abstenerse de abrir apuestas direccionales agresivas y optar por esperar más pistas sobre la futura senda de política monetaria de la Fed. Por ello, la atención seguirá centrada en la publicación de las Minutas del FOMC el miércoles, que desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica del precio del USD a corto plazo y aportar un impulso significativo al metal precioso. Mientras tanto, el trasfondo fundamental mixto justifica cierta cautela antes de posicionarse para una mayor depreciación.
XAU/USD gráfico diario
Análisis Técnico
Desde una perspectiva técnica, el metal precioso continúa luchando por lograr aceptación por encima del nivel de retroceso del 50% de la caída entre abril y junio. Sin embargo, los indicadores de impulso se mantienen constructivos. De hecho, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 63.47 se mantiene en territorio alcista, mientras que el indicador de Convergencia y Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece positivo, insinuando que la presión de venta es correctiva más que impulsiva. No obstante, seguirá siendo prudente esperar un movimiento más allá del máximo oscilante de la semana pasada, alrededor de 4.450$, antes de posicionarse para nuevas ganancias hacia la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.508$.
A la baja, el primer soporte se sitúa en el retroceso del 38.2% en 4.302.33$, con una demanda adicional esperada en el nivel del 23.6% en 4.164.44$ y luego alrededor del soporte estructural anclado cerca de 3.941.54$, donde probablemente los compradores intentarían frenar una corrección más profunda.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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